Cabe preguntarse cu\u00e1les son los motivos de estos n\u00fameros rojos. Haberlos, los hay, y pasamos a desgranarlos a continuaci\u00f3n:<\/p>\n
1. Las declaraciones ‘hawkish’ de miembros del Banco Central Europeo (BCE).<\/strong> Es seguramente la principal raz\u00f3n que est\u00e1 penalizando a las bolsas europeas. En las \u00faltimas jornadas, y en el marco del Foro de Davos, han hablado varios miembros del Banco Central Europeo, que han ‘levando la liebre’ sobre las bajadas de tipos, extendiendo la idea de que, tal vez, no habr\u00e1 las rebajas de tipos que el mercado espera este a\u00f1o<\/strong> y que, de haberlas, llegar\u00e1n m\u00e1s tarde de lo previsto.<\/p>\n El presidente del Bundesbank, Joachim Nagel<\/strong>, dijo este lunes que los mercados son demasiado optimistas sobre la perspectiva de recortes de tipos, y que podr\u00eda llegarse a verano antes de que se discuta el tema.<\/p>\n Tambi\u00e9n habl\u00f3 ese d\u00eda otro ‘halc\u00f3n’, el miembro austriaco del BCE, Robert Holzmann<\/strong>, quien fue menos cauteloso al argumentar que los mercados no deber\u00edan contar en absoluto con recortes de tasas en 2024<\/strong><\/a>.<\/p>\n El economista jefe del BCE, Philip Lane<\/strong>, concedi\u00f3 por su parte una entrevista este pasado fin de semana en la que advirti\u00f3 de lo negativo que ser\u00eda recortar los tipos demasiado r\u00e1pido.<\/p>\n Estas declaraciones ‘contrastan’ con las de Christine Lagarde<\/strong>, que este mi\u00e9rcoles dijo que ve \u00abprobable\u00bb que el BCE baje tipos \u00aben verano\u00bb<\/a><\/strong>, un escenario barajado por el consenso. Eso s\u00ed, matiz\u00f3 que tiene que ser \u00abreservada\u00bb porque todo depender\u00e1 de los datos<\/strong>. \u00abAlgunos indicadores no est\u00e1n anclados en el nivel que nos gustar\u00eda verlos\u00bb.<\/p>\n El IPC final de la eurozona de diciembre ha subido al 2,9% (el objetivo del BCE est\u00e1 en el 2%), mientras que la tasa subyacente ha ca\u00eddo al 3,4%, tal y como se conoci\u00f3 ayer.<\/p>\n \u00abEn los \u00faltimos d\u00edas, los banqueros centrales han redoblado sus esfuerzos para mostrar resistencia a los recortes de tasas tempranos<\/strong> y parece que el mensaje est\u00e1 calando, con los mercados de acciones retrocediendo desde sus m\u00e1ximos recientes, mientras vemos n\u00fameros de inflaci\u00f3n que se desaceleran, pero no lo suficientemente r\u00e1pido<\/strong>\u00ab, opina Michael Hewson, director de an\u00e1lisis de CMC Markets en Londres.<\/p>\n Al otro lado del Atl\u00e1ntico, el gobernador de la Fed, Christopher Waller<\/strong>, ha rechazado tambi\u00e9n esta semana las expectativas del mercado de seis recortes de tipos este a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n \u00abSus comentarios de que los recortes de tasas deben hacerse de manera met\u00f3dica y cuidadosa, y de forma calibrada, apuntan a un banco central que no tiene prisa y que piensa que los recortes r\u00e1pidos no son necesarios. Este enfoque tiende a descartar la idea de un recorte en marzo y sugiere que el banco central depender\u00e1 en gran medida de los datos\u00bb, escribe Hewson.<\/p>\n 2. Los datos que sorprenden negativamente.<\/strong> Como el IPC de diciembre que public\u00f3 ayer Reino Unido<\/strong>, con un alza al 4% frente a la previsi\u00f3n del 3,8% y al dato previo del 3,9%<\/a><\/strong>. Este tipo de referencias no tranquilizan en absoluto a un mercado que, como bien dice Lagarde, va tomando sus decisiones ‘dato a dato’.<\/p>\n \u00abLas cifras de inflaci\u00f3n de (ayer) en Reino Unido sirven para reforzar el desaf\u00edo que enfrenta el Banco de Inglaterra al intentar devolver la inflaci\u00f3n a su objetivo<\/strong>, y muestran que el proceso es poco probable que sea lineal\u00bb, comenta Michael Hewson.<\/p>\n 3. M\u00e1s datos malos… pero desde China<\/strong>. China est\u00e1 siempre en la mira y China parece que no para de decepcionar<\/strong>. No crece como se esperaba, no se est\u00e1 recuperando como se preve\u00eda de la pandemia… y eso pesa en todo el mundo.<\/p>\n Este mi\u00e9rcoles decepcion\u00f3 con su PIB<\/a><\/strong>. Aunque la econom\u00eda china creci\u00f3 por encima de lo previsto en 2023 (la estimaci\u00f3n era del 5% y avanz\u00f3 un 5,2%), en el cuarto trimestre creci\u00f3 un 5,2% frente al 5,3% esperado<\/strong>.<\/p>\n \u00abEl impulso de crecimiento de la econom\u00eda china se desaceler\u00f3 en el cuarto trimestre de 2023. Esperamos que el crecimiento anual se ralentice al 4,4% en 2024<\/strong> a medida que desaparezcan los efectos de la reapertura, el sector inmobiliario siga siendo un lastre y las pol\u00edticas gubernamentales se centren en contener los riesgos a la baja en lugar de proporcionar un impulso importante al crecimiento\u00bb, anticipa Sophie Altermatt, economista de Julius Baer.<\/p>\n 4. China tambi\u00e9n preocupa… por el triunfo de Trump y Taiw\u00e1n.<\/strong> El triunfo aplastante de Donald Trump en los caucus de Iowa, lo que le da una considerable ventaja en la carrera para elegir al candidato republicano a las elecciones presidenciales del 5 de noviembre, tiene una derivada en forma de preocupaci\u00f3n por el posible resurgir de la guerra comercial entre EEUU y China si, al final, Donald Trump vuelve a convertirse en presidente de EEUU.<\/strong><\/p>\n En la memoria de todos est\u00e1 la tensa relaci\u00f3n que exist\u00eda entre las dos superpotencias durante la era Trump, que ocupaba todas las portadas hasta que estall\u00f3 la pandemia de Covid-19 y el foco de atenci\u00f3n se traslad\u00f3 hacia la situaci\u00f3n sanitaria.<\/p>\n Los expertos tambi\u00e9n se refieren al resultado de las elecciones de Taiw\u00e1n de este pasado s\u00e1bado, con el triunfo del Partido Progresista Democr\u00e1tico (DPP), que ya estaba en el poder, y que puede traer consigo un repunte de la rivalidad entre China y EEUU.<\/strong><\/p>\n \u00abAunque el presidente electo Lai no ha defendido expl\u00edcitamente la independencia formal de Taiw\u00e1n desde 2017, en Pek\u00edn se le ve\u00eda antes de las elecciones a\u00fan m\u00e1s reacio a hacer concesiones a la Rep\u00fablica Popular. El temor entre los observadores es que China emprenda acciones econ\u00f3micas contra Taiw\u00e1n<\/strong>, evitando una intervenci\u00f3n militar directa que probablemente desencadenar\u00eda un enfrentamiento con EEUU, pero recurriendo a un bloqueo naval. La respuesta de Estados Unidos ser\u00eda probablemente la imposici\u00f3n de sanciones comerciales y financieras<\/strong> a los productos chinos\u00bb, escribe Gilles Mo\u00ebc, economista jefe en AXA Investment Managers.<\/p>\n 5. La situaci\u00f3n en el Mar Rojo.<\/strong> Como tal, la tensi\u00f3n que se est\u00e1 viviendo en el Mar Rojo, con los ataques de los rebeldes hut\u00edes a los cargueros, no puede decirse que, por ahora, est\u00e9 teniendo un impacto econ\u00f3mico llamativo<\/a><\/strong>. Incluso los precios de la energ\u00eda est\u00e1n aguantando pese a la escalada del conflicto. Sin embargo, es una preocupaci\u00f3n latente de consecuencias imprevisibles si va a m\u00e1s.<\/strong><\/p>\n
Cabe preguntarse cu\u00e1les son los motivos de estos n\u00fameros rojos. Haberlos, los hay, y pasamos a desgranarlos a continuaci\u00f3n: 1….<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/69837"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=69837"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/69837\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=69837"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=69837"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=69837"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
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