{"id":70204,"date":"2024-01-25T11:37:28","date_gmt":"2024-01-25T11:37:28","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/01\/25\/berenberg-citi-y-deutsche-suben-el-precio-objetivo-a-airbus-antes-de-sus-resultados\/"},"modified":"2024-01-25T11:37:28","modified_gmt":"2024-01-25T11:37:28","slug":"berenberg-citi-y-deutsche-suben-el-precio-objetivo-a-airbus-antes-de-sus-resultados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/01\/25\/berenberg-citi-y-deutsche-suben-el-precio-objetivo-a-airbus-antes-de-sus-resultados\/","title":{"rendered":"Berenberg, Citi y Deutsche suben el precio objetivo a Airbus antes de sus resultados"},"content":{"rendered":"

En el caso de Berenberg, cuyos analistas aconsejan ‘vender’<\/strong>, explican que les \u00abgusta Airbus en muchos niveles\u00bb, pero que su recomendaci\u00f3n de venta de acciones se basa en la opini\u00f3n de que \u00ablas expectativas de consenso a varios a\u00f1os son obstinadamente demasiado altas<\/strong>, tanto en las expectativas de entrega, como en el lado del margen, debido al impacto de la inflaci\u00f3n laboral y el retraso del efecto de una inflaci\u00f3n de costes m\u00e1s amplia, que actualmente est\u00e1 siendo soportada principalmente por la cadena de suministro\u00bb.<\/p>\n

En conjunto, con la valoraci\u00f3n actual, creen que las acciones \u00abno son atractivas de forma independiente\u00bb<\/strong>, pero aprecian desde el punto de vista de la gesti\u00f3n de cartera \u00abque el activo sigue siendo atractivo para muchos, dado el crecimiento y las caracter\u00edsticas de refugio seguro en un entorno macroecon\u00f3mico que de otro modo ser\u00eda vol\u00e1til\u00bb.<\/p>\n

Sobre las cuentas de la compa\u00f1\u00eda, se\u00f1alan que conf\u00edan en que Airbus cumplir\u00e1 su gu\u00eda para el a\u00f1o fiscal 2023 \u00abgracias a un diciembre impresionante<\/strong>, que no creemos que refleje una cadena de suministro fija\u00bb. Pero siguen siendo cautelosos de cara al a\u00f1o fiscal 2024.<\/p>\n

\u00abConsideramos que el consenso est\u00e1 entre un 2% y un 3% demasiado alto en las entregas<\/strong>, creemos que los vientos en contra de la inflaci\u00f3n aumentar\u00e1n desde el nivel observado en el a\u00f1o fiscal 2023, y la mejora interanual de la cartera de pedidos del 19% aumentar\u00e1\u00bb. En su opini\u00f3n, \u00abser\u00e1 dif\u00edcil de repetir, lo que representa un problema de efectivo en los pagos iniciales en 2024\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, en Deutsche Bank, con una recomendaci\u00f3n de ‘compra’<\/strong>, comentan que esperan que el EBIT del grupo est\u00e9 en l\u00ednea con la previsi\u00f3n de 6.000 millones de euros, \u00ablo que refleja los costes de contrataci\u00f3n hacia finales de a\u00f1o\u00bb. Sin embargo, el FCF podr\u00eda superar la orientaci\u00f3n por un amplio margen, de 4.200 millones de euros frente a los 3.000 millones de euros previstos, en pagos anticipados y entregas adicionales.<\/p>\n

\u00abAjustamos modestamente nuestras estimaciones y elevamos nuestro precio objetivo, mientras revisamos nuestras suposiciones de valoraci\u00f3n, a la luz de los niveles de valoraci\u00f3n de sus pares estadounidenses<\/strong> y los acontecimientos recientes en Boeing\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

Finalmente, en Citi consideran que 2023 y 2024 \u00abparecen ligeramente m\u00e1s d\u00e9biles\u00bb y llevan a cabo peque\u00f1os ajustes a las previsiones. En primer lugar, una reducci\u00f3n de 2023 en un 2% \u00abdebido a la continua debilidad de D&S, un tipo de cambio ligeramente peor y una inflaci\u00f3n que compensa con creces 15 entregas m\u00e1s de aviones<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En segundo lugar, a m\u00e1s largo plazo, \u00abhemos incluido entregas del A350 que aumentar\u00e1n hasta la calificaci\u00f3n 10 en 2026 y del A330 a la calificaci\u00f3n 4 en 2024, lo que incrementar\u00e1 los beneficios comerciales de LT de Airbus en un 4%, compensando con creces la menor rentabilidad<\/strong> de D&S y aumentando los beneficios de LT en aproximadamente un 1%\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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