{"id":71841,"date":"2024-02-28T16:02:51","date_gmt":"2024-02-28T16:02:51","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/02\/28\/azvalor-entra-en-vale-e-imperial-tobacco-y-ve-tres-riesgos-en-la-narrativa-del-mercado\/"},"modified":"2024-02-28T16:02:51","modified_gmt":"2024-02-28T16:02:51","slug":"azvalor-entra-en-vale-e-imperial-tobacco-y-ve-tres-riesgos-en-la-narrativa-del-mercado","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/02\/28\/azvalor-entra-en-vale-e-imperial-tobacco-y-ve-tres-riesgos-en-la-narrativa-del-mercado\/","title":{"rendered":"Azvalor entra en Vale e Imperial Tobacco y ve tres riesgos en la narrativa del mercado"},"content":{"rendered":"

Respecto a la IA<\/strong>, en la firma destacan que \u00ablo va a cambiar todo<\/strong>\u00ab. \u00abRecordemos a finales de los 90 que, pese a que Internet iba a cambiar el mundo (\u00a1como as\u00ed fue!), eso no impidi\u00f3 una ca\u00edda del 80% del \u00edndice tecnol\u00f3gico NASDAQ. Quien compr\u00f3 con la euforia, \u00a1tard\u00f3 15 a\u00f1os en recuperar su inversi\u00f3n!\u00bb, indican.<\/p>\n

En segundo lugar, comentan que todos piensan que la \u00abinversi\u00f3n en \u00edndices\u00bb es la mejor opci\u00f3n<\/strong> (diversificaci\u00f3n a buen precio). \u00abNuestra visi\u00f3n es la opuesta<\/strong>: el precio del S&P es caro y no hay tal diversificaci\u00f3n (el peso del top7 alcanza casi el 30%)\u00bb.<\/p>\n

En tercer dicen que existe un riesgo propiamente macroecon\u00f3mico: el alto peso de la deuda p\u00fablica en Occidente<\/strong>. \u00abO\u00edmos que ‘la deuda ya sabemos que no se paga nunca’, pero no es tan sencillo. Hay derivadas de primer y segundo orden de enorme importancia. Sin entrar en los detalles, la fragilidad de las econom\u00edas se eleva exponencialmente cuando los ratios de deuda sobre PIB superan el 100%<\/strong>. Y el margen de los estados para ‘tapar todos los problemas’ se reduce\u00bb, explican.<\/p>\n

MOVIMIENTOS DE CARTERA<\/h3>\n

En el segundo semestre de 2023<\/strong>, Azvalor ha realizado distintos movimientos<\/strong> en sus carteras de inversi\u00f3n<\/p>\n

El valor liquidativo de Azvalor Iberia<\/strong> ha aumentado un +13% en el periodo y su potencial, hasta la fecha, asciende al 80%. Sin embargo, en el fondo no ha habido ventas significativas. Algunas de las posiciones que han aportado m\u00e1s han sido Tubacex<\/strong> y Elecnor<\/strong>. Entre las que m\u00e1s han restado se encuentran T\u00e9cnicas Reunidas <\/strong>y Prosegur Cash<\/strong>. Las principales posiciones a cierre del segundo semestre son: Tubacex, T\u00e9cnicas Reunidas y Prosegur Cash.<\/p>\n

\u00abMantenemos una gran confianza en todas ellas<\/strong>\u00ab, subrayan en la gestora.<\/p>\n

Dentro del fondo Azvalor Internaciona<\/strong>l, cuyo valor liquidativo se ha elevado un +10,1% y su potencial es del 92%, destacan las nuevas incorporaciones de Imperial Tobacco Group<\/strong>, Vale<\/strong> y Mobico Group<\/strong> entre otras. Entre las principales posiciones a cierre del periodo se encuentran Barrick Gold<\/strong>, Nov<\/strong> y Endeavour Mining<\/strong>.<\/p>\n

Azvalor Blue Chips<\/strong> ha incrementado un +9,6% en el semestre y su potencial alcanza el 89%. Entre las nuevas incorporaciones se encuentran Whitehaven Coal<\/strong> y Mobico Group<\/strong>. Las principales posiciones a cierre del periodo son: Barrick Gold<\/strong>, Noble<\/strong> y Tullow Oil<\/strong>.<\/p>\n

En Azvalor Managers<\/strong> la principal novedad en 2023 ha sido la incorporaci\u00f3n de 3G Capital<\/strong> y SouthernSun Asset Management<\/strong>, \u00abambas gestoras de inversi\u00f3n con d\u00e9cadas de experiencia y procesos de inversi\u00f3n muy s\u00f3lidos\u00bb. Adem\u00e1s, en febrero de 2024 han incorporado a FountainCap Research & Investment<\/strong>, otra gestora, ubicada en Hong Kong, cuyo fundador Xiaofang Ding cuenta con 30 a\u00f1os de experiencia.<\/p>\n

\u00abSu cartera invierte en 35-40 compa\u00f1\u00edas chinas<\/strong>, a trav\u00e9s de un proceso de an\u00e1lisis basado en el conocimiento exhaustivo de cada una. Tras analizar decenas de gestoras locales en China, creemos que esta incorporaci\u00f3n ser\u00e1 muy positiva para el fondo en los pr\u00f3ximos a\u00f1os<\/strong>\u00ab, agregan en la firma.<\/p>\n

Otra novedad es el n\u00famero de compa\u00f1\u00edas \u00abopadas\u00bb<\/strong> en cartera, que alcanza las 18<\/strong>, \u00abconsecuencia natural de invertir en compa\u00f1\u00edas robustas a precios muy interesantes<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

El fondo de pensiones Azvalor Global Blue<\/strong>, que combina empresas presentes en Azvalor Iberia y Azvalor Internacional, ha sumado 1.000 inversores para cerrar el a\u00f1o con un patrimonio de 199 millones de euros<\/strong>.<\/p>\n

RESULTADOS POSITIVOS<\/h3>\n

Azvalor<\/strong> ha cerrado 2023 con resultados positivos de doble d\u00edgito en casi todos sus fondos<\/strong>: Azvalor Iberia cosech\u00f3 un 23,9%; Azvalor Managers, un 15,5%; Azvalor Blue Chips, un 10,5%; Azvalor Internacional, un 9,8%; Azvalor Value Selection Sicav, un 8,8%, y el plan de pensiones Azvalor Global Value, un 9%.<\/p>\n

Asimismo, ha terminado el ejercicio con entradas netas de 196 millones de euros<\/strong> y un total de m\u00e1s de 2.800 millones de euros en activos bajo gesti\u00f3n<\/strong>. Adicionalmente, m\u00e1s de 4.500 nuevos coinversores<\/strong> se unieron a Azvalor en el 2023, sumando un total cercano a los 25.000<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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