{"id":72068,"date":"2024-03-05T05:00:00","date_gmt":"2024-03-05T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/03\/05\/carmignac-el-bce-no-depende-de-los-datos-se-encuentra-atrapado-por-los-indicadores\/"},"modified":"2024-03-05T05:00:00","modified_gmt":"2024-03-05T05:00:00","slug":"carmignac-el-bce-no-depende-de-los-datos-se-encuentra-atrapado-por-los-indicadores","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/03\/05\/carmignac-el-bce-no-depende-de-los-datos-se-encuentra-atrapado-por-los-indicadores\/","title":{"rendered":"Carmignac: el BCE no depende de los datos; "se encuentra atrapado"\u00a0por los indicadores"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan su an\u00e1lisis, el organismo monetario \u00abse encuentra atrapado<\/strong> entre el debilitamiento de los indicadores adelantado<\/strong>s (los PMI se encuentran en territorio de contracci\u00f3n) y los avances en los componentes m\u00e1s prospectivo<\/strong>s (los nuevos pedidos, las nuevas empresas y la producci\u00f3n futura se encuentran en m\u00e1ximos de 10 meses)\u00bb.<\/p>\n

Thozet a\u00f1ade que \u00abel mercado de trabajo sigue tenso, pero los salarios se desaceleran<\/strong>\u00ab, ya que \u00abel crecimiento salarial medio anunciado es menos significativo y los salarios negociados en Alemania est\u00e1n m\u00e1s cerca de los niveles anteriores a la crisis del Covid)\u00bb.<\/p>\n

En este escenario, \u00abdado que los datos a\u00fan no indican un camino claro a seguir, salvo ‘accidentes’ importantes, no esperamos que el BCE baje sus tipos de inter\u00e9s oficiales antes de junio<\/strong>\u00ab, indica. En su opini\u00f3n, \u00abel modo ‘esperar y ver’<\/strong> parece estar en pleno apogeo para la reuni\u00f3n de esta semana\u00bb; y \u00ablo mismo cabe decir de abril<\/strong>\u00ab. Una opini\u00f3n compartida por el consenso de analistas<\/strong><\/a>.<\/p>\n

REVISI\u00d3N A LA BAJA DE LA INFLACI\u00d3N<\/h3>\n

Thozet tambi\u00e9n espera \u00abuna revisi\u00f3n a la baja de la inflaci\u00f3n general<\/strong>\u00ab, ya que \u00abla media ponderada de los precios del petr\u00f3leo y el gas es hoy un 10% m\u00e1s baja<\/strong> que la \u00faltima vez que el BCE realiz\u00f3 su ejercicio de previsi\u00f3n, pero las revisiones de sus proyecciones de inflaci\u00f3n subyacente para 2025 y 2026 deber\u00edan ser modestas<\/strong>, apuntando a una vuelta al objetivo en alg\u00fan momento del pr\u00f3ximo a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Para este experto. \u00abla narrativa de la desinflaci\u00f3n<\/strong><\/a> deber\u00eda persistir, pero tambi\u00e9n la incertidumbre sobre d\u00f3nde aterrizar\u00e1n finalmente los precios<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

IMPLICACIONES PARA LOS INVERSORES<\/h3>\n

Sobre las implicaciones para los inversores, Thozet explica que \u00abla perspectiva de bajadas de tipos a ambos lados del Atl\u00e1ntico (EEUU y zona euro) plantea interrogantes. Los mercados anticipan un n\u00famero equivalente de recortes para los dos bancos centrales<\/strong> y m\u00e1s o menos al mismo tiempo\u00bb.<\/p>\n

\u00abSin embargo\u00bb, considera que \u00abla situaci\u00f3n econ\u00f3mica es muy diferente<\/strong> entre ambas regiones\u00bb. Porque \u00abla econom\u00eda estadounidense crece a un ritmo 1,5 veces superior a su potencial y, en cambio, la zona euro coquetea con el estancamiento<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En este contexto, desde Carmignac prefieren \u00ablos tipos b\u00e1sicos europeos<\/strong> a sus hom\u00f3logos estadounidenses. Y m\u00e1s en general, en renta fija, favorecemos los activos rentables<\/strong>\u00ab. As\u00ed, destaca que \u00abel ‘carry’ es atractivo e indica a los inversores hasta qu\u00e9 punto el tiempo jugar\u00e1 a su favor\u00bb, porque \u00abal fin y al cabo, a los inversores en renta fija se les paga por esperar<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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