{"id":72082,"date":"2024-03-05T09:16:41","date_gmt":"2024-03-05T09:16:41","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/03\/05\/bayer-pierde-2-900-millones-en-2023-y-no-dividira-la-empresa-por-el-momento\/"},"modified":"2024-03-05T09:16:41","modified_gmt":"2024-03-05T09:16:41","slug":"bayer-pierde-2-900-millones-en-2023-y-no-dividira-la-empresa-por-el-momento","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/03\/05\/bayer-pierde-2-900-millones-en-2023-y-no-dividira-la-empresa-por-el-momento\/","title":{"rendered":"Bayer pierde 2.900 millones en 2023 y no dividir\u00e1 la empresa… por el momento"},"content":{"rendered":"

Este contraste entre resultados del cuarto trimestre y anuales se repite en pr\u00e1cticamente todas las m\u00e9tricas ofrecidas por la empresa. Es el caso, por ejemplo, del Ebitda antes de partidas especiales<\/strong>, que aument\u00f3 un 22,8% entre octubre y diciembre (3.023 millones de euros) frente a una ca\u00edda del 13,4% en el a\u00f1o (11.706 millones de euros).<\/strong> Esta cifra, explica Bayer, incluy\u00f3 un efecto negativo de las divisas de 375 millones de euros y un efecto positivo de las divisas en 2022 de 429 millones de euros.<\/p>\n

De igual modo, el margen Ebitda antes de partidas especiales fue del 24,6% en 2023<\/strong>, 2 puntos porcentuales menos que el a\u00f1o anterior; en el trimestre, esta referencia aument\u00f3 500 puntos b\u00e1sicos (+5%) hasta el 25,5%<\/strong>. Por otro lado, el Ebit<\/strong> de la compa\u00f1\u00eda aument\u00f3 un 52,9% en los \u00faltimos 3 meses, hasta los 2.189 millones<\/strong> de euros, mientras que en el a\u00f1o se redujo un 91,3%, hasta los 612 millones<\/strong> desde los 7.012 millones registrados en el a\u00f1o anterior.<\/p>\n

Una de las pocas referencias que muestra una reducci\u00f3n en el trimestre y en el a\u00f1o son los ingresos<\/strong>. En concreto, las ventas se redujeron un 1,2% en el cuarto trimestre<\/strong>, pasando de 12.000 millones de euros a 11.862 millones de euros, y aumentaron su ca\u00edda en el a\u00f1o hasta el 6,1%<\/strong>, desde los 50.739 millones anteriores a los 47.637 millones de euros registrados a cierre de diciembre.<\/p>\n

El flujo de caja libre disminuy\u00f3 un 57,9%, hasta 1.311 millones de euros<\/strong> desde los 3.111 millones de euros; no obstante, esta m\u00e9trica se triplic\u00f3 en el trimestre hasta alcanzar los 4.260 millones.<\/strong> La deuda financiera<\/strong> neta a 31 de diciembre aument\u00f3 un 8,5% respecto a 2022, hasta 34.498 millones de euros.<\/strong> \u00abLas entradas de efectivo de las actividades de explotaci\u00f3n y los efectos positivos de las divisas no pudieron compensar totalmente las salidas por el pago de dividendos y los pagos de liquidaci\u00f3n de los litigios en Estados Unidos\u00bb, ha agregado Bayer.<\/p>\n

La compa\u00f1\u00eda alemana tambi\u00e9n ha apuntado que, debido a la menor consecuci\u00f3n de objetivos, el gasto del programa de incentivos a corto plazo para todo el grupo disminuy\u00f3 en todas las divisiones<\/strong>, reduci\u00e9ndose globalmente en unos 1.000 millones de euros. Adem\u00e1s, el gasto del programa de incentivos a largo plazo fue unos 400 millones de euros inferior al del a\u00f1o anterior. Los cargos especiales se debieron principalmente a p\u00e9rdidas por deterioro, atribuibles sobre todo a la divisi\u00f3n de Ciencias de los Cultivos (‘Crop Science’).<\/p>\n

Por \u00e1reas de negocio, Crop Science<\/strong> redujo sus ventas un 7,5% en el a\u00f1o a pesar de las ganancias en Europa, Oriente Medio y \u00c1frica y Asia-Pac\u00edfico<\/strong>. Este descenso se atribuy\u00f3 principalmente a los precios significativamente m\u00e1s bajos de los productos a base de glifosato debido a la reducci\u00f3n de los precios de los gen\u00e9ricos, lo que dio lugar a una disminuci\u00f3n del 26% en las ventas de Herbicidas. \u00abEn un entorno de mercado impulsado por la inflaci\u00f3n, el resto de la cartera registr\u00f3 una evoluci\u00f3n positiva de los precios en general, impulsada por productos innovadores y precios m\u00e1s altos de las materias primas\u00bb, han explicado desde Bayer.<\/p>\n

En cuanto al negocio farmac\u00e9utico<\/strong>, las ventas de medicamentos de prescripci\u00f3n se mantuvieron estables (-0,4%)<\/strong>. Los lanzamientos de productos m\u00e1s recientes de la divisi\u00f3n lograron ganancias \u00absignificativas\u00bb, con tasas de crecimiento del 93,6% para el medicamento contra el c\u00e1ncer Nubeqa y del 160,6% para Kerendia, el tratamiento de la enfermedad renal cr\u00f3nica asociada a la diabetes tipo 2. La divisi\u00f3n tambi\u00e9n registr\u00f3 un crecimiento continuado de las ventas del medicamento oftalmol\u00f3gico Eylea, con un aumento del 5,6%, as\u00ed como en el negocio de Radiolog\u00eda, que incluye las familias de productos Ultravist, CT Fluid Delivery y Gadovist.<\/p>\n

\n
Noticia relacionada<\/h5>\n

<\/p>\n

<\/figure>\n

Hachazo de Jefferies y Barclays a Bayer: recortan su consejo a ‘mantener’ <\/a><\/div>\n

\u00abPor el contrario, las ventas disminuyeron significativamente en China<\/strong>, en parte debido a los acontecimientos relacionados con la pandemia a principios de a\u00f1o, y a los procedimientos de licitaci\u00f3n para Adalat; a nivel mundial, las ventas del medicamento cardiovascular disminuyeron un 27,2%\u00bb, ha indicado la farmac\u00e9utica.<\/p>\n

Finalmente, las ventas de los productos de autocuidado (‘Consumer Health’)<\/strong> aumentaron un 6,3% hasta los 6.027 millones de euros<\/strong>. El negocio creci\u00f3 en todas las regiones excepto en Norteam\u00e9rica, donde las ventas se mantuvieron al nivel del a\u00f1o anterior. La divisi\u00f3n registr\u00f3 ganancias porcentuales de dos d\u00edgitos en las categor\u00edas de Dermatolog\u00eda, debido a la \u00abfuerte demanda continuada\u00bb de Bepanthen y Canesten, y Dolor y Cardio. Bayer tambi\u00e9n destaca que, a pesar de una temporada de alergias m\u00e1s floja, las ventas en la categor\u00eda de Alergia y Resfriado aumentaron un 6,8% debido a una fuerte temporada de resfriados, especialmente en Europa, mientras que el negocio de Nutrici\u00f3n se mantuvo al nivel del a\u00f1o anterior (-0,4%).<\/p>\n

\u00abSomos una empresa de ciencias de la vida de gran impacto, impulsada por su misi\u00f3n, con tres negocios fuertes, pero tenemos cuatro retos que deben abordarse urgentemente\u00bb, ha destacado Bill Anderson,<\/strong> consejero delegado de Bayer, refiri\u00e9ndose a la p\u00e9rdida de exclusividades y de la cartera de productos en el negocio farmac\u00e9utico, los litigios en EEUU y los altos niveles de deuda de la empresa. Cabe recordar que Bayer deber\u00e1 pagar m\u00e1s de 2.000 millones por una multa impuesta al herbicida Roundup de Monsanto, que podr\u00eda ser cancer\u00edgeno<\/strong><\/a>; Monsanto fue adquirida por 63.000 millones en 2018.<\/strong><\/p>\n

NO HABR\u00c1 DIVISI\u00d3N<\/h3>\n

Asimismo, Anderson ha asegurado que Bayer no dividir\u00e1 la empresa en unidades de negocio separadas<\/strong>, al menos por el momento. No obstante, el ejecutivo ha abierto la puerta a esta posibilidad en el futuro<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEn cuanto a la estructura de la empresa y a una posible divisi\u00f3n del grupo, nuestra respuesta es \u00abahora no\u00bb, y esto no debe malinterpretarse como \u00abnunca\u00bb\u00bb<\/strong>, ha subrayado el consejero delegado.<\/p>\n

La farmac\u00e9utica ha estado estudiando varias opciones para el grupo en su intento de recortar la deuda e impulsar su asediada cotizaci\u00f3n burs\u00e1til. Bayer opera a trav\u00e9s de tres unidades de negocio (ciencia de los cultivos, productos de autocuidado y productos farmac\u00e9uticos) y ha estado bajo la presi\u00f3n de los inversores para dividirse, ya que las unidades son diversas y la compa\u00f1\u00eda es uno de los pocos grupos que albergan tanto los activos farmac\u00e9uticos y de salud del consumidor bajo el mismo techo.<\/p>\n

PERSPECTIVAS<\/h3>\n

El grupo Bayer prev\u00e9 unas ventas de entre 47.000 y 49.000 millones en 2024<\/strong>. Asimismo, la firma germana prev\u00e9 un Ebitda antes de partidas especiales de entre 10.700 a 11.300 millones de euros<\/strong> sobre una base ajustada a la divisa.<\/p>\n

En consecuencia, la compa\u00f1\u00eda prev\u00e9 un beneficio b\u00e1sico de entre 5.100 y 5.500 millones de euros y un flujo de caja libre de entre 2.000 y 3.000 millones de euros<\/strong>. Finalmente, la firma germana prev\u00e9 que la deuda a finales de 2024 se situar\u00e1 entre 32.500 y 33.500 millones de euros.<\/p>\n

Con respecto a las divisiones, Bayer prev\u00e9 un crecimiento de las ventas de entre el -1% y 3l +3% en Crop Science y del +3% al +6% en Consumer Health; por el contrario, la compa\u00f1\u00eda espera que los productos farmac\u00e9uticos se mantengan estables o caigan hasta un -4%. Adem\u00e1s, espera que el margen EBITDA antes de partidas especiales se sit\u00fae entre el 20% y el 22% en Crop Science, entre el 26% y el 29% en productos farmac\u00e9uticos y entre el 23% y el 24% en Consumer Health.<\/p>\n

\u00abPara reducir los riesgos legales y la incertidumbre que conllevan, la empresa est\u00e1 actualizando su estrategia y buscando nuevos enfoques tanto dentro como fuera de los tribunales. Bayer tambi\u00e9n abordar\u00e1 su deuda. La empresa pretende avanzar hacia una calificaci\u00f3n A mediante un crecimiento rentable, as\u00ed como una modificaci\u00f3n prevista de su pol\u00edtica de dividendos. Bayer se ha propuesto pagar el m\u00ednimo legalmente exigido durante tres a\u00f1os, como ya hab\u00eda anunciado\u00bb, ha sentenciado la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

VALORACIONES MIXTAS<\/h3>\n

Como decimos, los resultados han sido muy comentados, pero no parece haber consenso entre los analistas<\/strong>.<\/p>\n

En el caso de los analistas de Bankinter, las cifras de Bayer no han cambiado su valoraci\u00f3n de la empresa, cuyos t\u00edtulos recomiendan ‘vender’<\/strong>. El banco naranja sit\u00faa el precio objetivo de las acciones de la compa\u00f1\u00eda en 27 euros<\/strong>, por debajo de la valoraci\u00f3n actual de la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

\u00abNuestra valoraci\u00f3n de los resultados es negativa: son peores de lo esperado y no alcanzan las gu\u00edas<\/strong> (ventas a tipo de cambio constante 51.000\/52.000 millones o +2\/3%, Ebitda recurrente 12.500\/13.000 millones). Las gu\u00edas de 2024 describen otro a\u00f1o m\u00e1s de transici\u00f3n y estancamiento en el que la compa\u00f1\u00eda se enfocar\u00e1 en desarrollar nuevos f\u00e1rmacos, y solucionar problemas como los litigios por el glifosato, un endeudamiento elevado y una estructura burocr\u00e1tica \u00abque dificulta progresar\u00bb\u00bb, sentencian estos expertos.<\/p>\n

Por el contrario, los estrategas de Banco Sabadell recomiendan ‘comprar’<\/strong> las acciones de la compa\u00f1\u00eda, ya que las cifras del cuarto trimestre se encuentran \u00abmuy por encima de lo previsto\u00bb<\/strong>, especialmente en el caso del Ebitda (+22,8% en el trimestre frente al -7,6% esperado por el consenso y el -7,2% que proyectaba Sabadell).<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Este contraste entre resultados del cuarto trimestre y anuales se repite en pr\u00e1cticamente todas las m\u00e9tricas ofrecidas por la empresa….<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":72083,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/72082"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=72082"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/72082\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/72083"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=72082"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=72082"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=72082"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}