Sin embargo, nada de esto convence a Julius Baer. Su analista, Carsten Menke, se muestra \u00abperplejo\u00bb ante los que enarbolan estos argumentos para explicar las subidas. <\/p>\n
\u00abEn nuestra opini\u00f3n, ninguno de estos factores puede explicar el repunte, dej\u00e1ndonos perplejos\u00bb, apunta. \u00abAunque el sentimiento puede impulsar los precios a\u00fan m\u00e1s en el corto plazo, vemos m\u00e1s riesgo a la baja que el alza a largo plazo\u00bb.<\/p>\n
El argumento m\u00e1s com\u00fan para explicar las subidas del oro es el de los inminentes recortes en los tipos de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. \u00abComo se mencion\u00f3 en la edici\u00f3n de la semana pasada de esta publicaci\u00f3n, los recortes en las tasas por s\u00ed solos no son suficientes para sostener los precios. En cambio, los recortes deben ocurrir en un entorno recesivo, lo cual no esperamos\u00bb, matiza este experto.<\/p>\n
Otro argumento es el aumento de los riesgos geopol\u00edticos. Sobre este aspecto, Menke puntualiza que, aunque el oro tiene la reputaci\u00f3n de ser un refugio geopol\u00edtico, no tiene un historial s\u00f3lido. \u00abT\u00edpicamente, hay solo un aumento a corto plazo pero no un apoyo duradero, a menos que la geopol\u00edtica tenga un impacto generalizado en la econom\u00eda y\/o los mercados financieros\u00bb.<\/p>\n
A\u00f1ade Menke que, a juzgar por el marcado ambiente de riesgo en los mercados financieros, \u00abnos parece bastante improbable que el mercado del oro est\u00e9 preocupado por la geopol\u00edtica mientras que otros mercados no lo est\u00e1n\u00bb.<\/p>\n
El tercer argumento es que hay una fiebre de compra de oro en China, reflejando los problemas econ\u00f3micos y la falta de otras alternativas de inversi\u00f3n atractivas. Aunque el experto reconoce que la demanda ha aumentado nuevamente en el \u00faltimo a\u00f1o, afirma que los vol\u00famenes no son suficientes para que China vuelva a tener el control del mercado del oro. \u00abLas entregas f\u00edsicas y los vol\u00famenes de negociaci\u00f3n en la Bolsa de Oro de Shanghai se han enfriado nuevamente despu\u00e9s de un aumento en febrero, lo que ha reducido el precio premium dom\u00e9stico\u00bb.<\/p>\n
Con todo, desde Julius Baer se muestran \u00abdesconcertados\u00bb por el reciente repunte del oro. En su opini\u00f3n, no est\u00e1 respaldado por ninguno de los impulsores habituales: el d\u00f3lar estadounidense, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EEUU y la demanda de refugio seguro.<\/p>\n
\u00abEn cambio, el mercado del oro parece estar surfeando sobre una gran ola de sentimiento alcista, lo que podr\u00eda impulsar los precios a\u00fan m\u00e1s en el corto plazo. Dicho esto, a medio y largo plazo, seguimos viendo m\u00e1s riesgo a la baja que al alza\u00bb, concluye Carsten Menke.<\/p>\n
\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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