{"id":73203,"date":"2024-04-01T10:48:14","date_gmt":"2024-04-01T10:48:14","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/01\/la-ultima-milla-de-la-inflacion-en-eeuu-sera-dificil-de-combatir-y-retrasara-los-recortes\/"},"modified":"2024-04-01T10:48:14","modified_gmt":"2024-04-01T10:48:14","slug":"la-ultima-milla-de-la-inflacion-en-eeuu-sera-dificil-de-combatir-y-retrasara-los-recortes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/01\/la-ultima-milla-de-la-inflacion-en-eeuu-sera-dificil-de-combatir-y-retrasara-los-recortes\/","title":{"rendered":"La '\u00faltima milla' de la inflaci\u00f3n en EEUU ser\u00e1 "dific\u00edl de combatir" y "retrasar\u00e1 los recortes""},"content":{"rendered":"

El deflactor de consumo PCE<\/strong>, el indicador preferido de la Fed, aument\u00f3 ligeramente en febrero hasta el 2,5% en tasa interanual desde el anterior 2,4%, mientras el PCE subyacente<\/strong> se relaj\u00f3 levemente hasta el 2,8% desde el 2,9% de enero. Ambas variables se situaron en l\u00ednea con las expectativas.<\/p>\n

\u00abEl deflactor de consumo privado repunt\u00f3 en febrero y dando nuevas se\u00f1ales de que la \u00faltima milla en combatir la inflaci\u00f3n ser\u00e1 la m\u00e1s dif\u00edcil de superar<\/strong>. El nivel de precios queda anclado alrededor del +3% e invita a pensar en una Fed que sigue insistiendo en ganar m\u00e1s confianza en la buena evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n, retrasando el inicio del ciclo de recortes de tipos<\/strong>\u00ab, valoran en Bankinter.<\/p>\n

Para los expertos de Oxford Economics, \u00abel deflactor PCE result\u00f3 m\u00e1s fr\u00edo que el IPC<\/strong>, aunque el aumento del 0,3% en el deflactor PCE b\u00e1sico todav\u00eda es demasiado c\u00e1lido para ser contado como la ‘buena noticia continua’ sobre la inflaci\u00f3n que la Reserva Federal est\u00e1 buscando<\/strong>. La inflaci\u00f3n general y b\u00e1sica se han estabilizado entre el 2,5% y el 3,0% en los \u00faltimos meses, lo que sigue estando significativamente por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal\u00bb.<\/p>\n

Con todo, y a pesar que desde la Fed han subrayado que no es necesario alcanzar una inflaci\u00f3n del 2% para comenzar a recortar las tasas<\/strong>, varios funcionarios han marcado las \u00abbuenas noticias continuas\u00bb sobre la evoluci\u00f3n de los precios<\/strong> como el punto de partida para dar inicio a las bajadas de tipos.<\/p>\n

\u00abEl dato del deflactor del PCE subyacente del 0,3% probablemente se registra como un encogimiento de hombros por parte de la Reserva Federal<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden desde Oxford Economics.<\/p>\n

\u00abPor lo tanto, nuestro escenario base para una serie de recortes graduales de las tasas por parte de la Reserva Federal sigue en marcha. Sin embargo, el resistente contexto econ\u00f3mico<\/strong> y la volatilidad de los datos de inflaci\u00f3n<\/strong> a principios de a\u00f1o justifican un enfoque m\u00e1s cauteloso ante el primer recorte de tipos<\/strong>\u00ab, enfatizan los estrategas de la firma brit\u00e1nica.<\/p>\n

Una opini\u00f3n compartida con Ipek Ozkardeskaya, analista s\u00e9nior de Swissquote Bank, para quien \u00abel hecho de que la econom\u00eda estadounidense est\u00e9 creciendo a un ritmo tan s\u00f3lido, y que el mercado laboral todav\u00eda sea muy, muy fuerte, da a la Fed la oportunidad de tener un poco m\u00e1s de confianza en que la inflaci\u00f3n bajar\u00e1 antes de recortar tipos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En este sentido, cabe recordar que el Departamento de Comercio de EEUU revis\u00f3 el alza el crecimiento del PIB del cuarto trimestre<\/a><\/strong> hasta el 3,4% en tasa interanual<\/strong>, frente al 3,2% que hab\u00eda arrojado la segunda lectura, y por encima de la previsi\u00f3n del consenso, que esperaba se mantuviera en el 3,2%.<\/p>\n

\u00abTodav\u00eda quedan muchos datos por publicar antes de la pr\u00f3xima reuni\u00f3n del FOMC, incluidos los datos de inflaci\u00f3n de marzo y el \u00edndice de costes laborales del primer trimestre. Sin embargo, salvo sorpresas a la baja importantes, anticipamos que la Reserva Federal esperar\u00e1 unos meses m\u00e1s de datos antes de realizar recortes<\/strong>. Retrasaremos el primer recorte de tipos de nuestro pron\u00f3stico hasta junio, aunque todav\u00eda anticipamos tres recortes este a\u00f1o\u00bb, remarcan en Oxford Economics.<\/p>\n

De hecho, el mercado da una probabilidad del 68%<\/strong>, seg\u00fan la herramienta Fed Watch, de CME Group, a que la flexibilizaci\u00f3n monetaria comience en junio<\/strong>.<\/p>\n

\u00abNO HAY PRISA POR RECORTAR\u00bb<\/h3>\n

La econom\u00eda estadounidense avanza a buen ritmo<\/strong>, alejando los temores de recesi\u00f3n, y el mercado laboral<\/strong> contin\u00faa dando muestras de su fortaleza<\/strong> (este viernes de dar\u00e1 a conocer el informe de empleo oficial de marzo y se espera la creaci\u00f3n de 200.000 puestos de trabajo desde los 250.000 del mes anterior). Por ello, los analistas se preguntan si \u00bfesperar\u00e1 la Fed a que la econom\u00eda muestre una debilidad significativa antes de apretar el gatillo del recorte de tasas?<\/strong><\/p>\n

\u00abNo necesitamos tener prisa por recortar<\/strong>\u00bb los tipos de inter\u00e9s, dijo Powell el pasado viernes en una Conferencia de Macroeconom\u00eda y Pol\u00edtica Monetaria del Banco de la Reserva Federal de San Francisco.<\/p>\n

\u00abLa clave ser\u00e1 si la inflaci\u00f3n puede seguir retrocediendo<\/strong> en medio de una tasa de crecimiento superior a la tendencia impulsada por la productividad y la oferta que prevaleci\u00f3 el a\u00f1o pasado. La tendencia de principios de a\u00f1o en los principales indicadores de precios sugiere que el progreso en materia de inflaci\u00f3n se est\u00e1 estancando o, en el mejor de los casos, se est\u00e1 desacelerando\u00bb, explican en Oxford Economics.<\/p>\n

Estos expertos se muestran convencidos en que el retroceso de la inflaci\u00f3n se reanudar\u00e1 en los pr\u00f3ximos meses y \u00abla desaceleraci\u00f3n del crecimiento salarial<\/strong> est\u00e1 a punto de ganar terreno\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, destacan que el componente inmobiliario de los indicadores de inflaci\u00f3n entrantes, particularmente el IPC, \u00abno capta la desaceleraci\u00f3n de los alquileres de mercado<\/strong> que est\u00e1 en marcha y la disminuci\u00f3n constante en la tasa de renuncia voluntaria entre los trabajadores apunta a una mayor moderaci\u00f3n de los salarios\u00bb.<\/p>\n

\u00abTodav\u00eda hay mucha informaci\u00f3n que la Fed debe digerir antes de su reuni\u00f3n de junio, pero creemos que para entonces tendr\u00e1 pruebas suficientes que apunten a una inflaci\u00f3n m\u00e1s baja y sostenida<\/strong> para apretar el gatillo del recorte de tipos\u00bb, concluyen en Oxford Economics.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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