{"id":73369,"date":"2024-04-04T07:23:18","date_gmt":"2024-04-04T07:23:18","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/04\/jefferies-dice-que-hay-preocupacion-por-bbva-ante-las-proximas-elecciones-en-eeuu-y-mexico\/"},"modified":"2024-04-04T07:23:18","modified_gmt":"2024-04-04T07:23:18","slug":"jefferies-dice-que-hay-preocupacion-por-bbva-ante-las-proximas-elecciones-en-eeuu-y-mexico","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/04\/jefferies-dice-que-hay-preocupacion-por-bbva-ante-las-proximas-elecciones-en-eeuu-y-mexico\/","title":{"rendered":"Jefferies dice que hay preocupaci\u00f3n por BBVA ante las pr\u00f3ximas elecciones en EEUU y M\u00e9xico"},"content":{"rendered":"

Jefferies, que tiene un consejo de ‘comprar’ para BBVA, con un precio objetivo de 12,60 euros<\/strong>, explica que la mayor parte del \u00abdebate\u00bb sobre el banco se centr\u00f3 en M\u00e9xico<\/strong>. \u00abEn particular, los inversores cuestionaron si el fuerte impulso pronto se ver\u00e1 interrumpido por la ca\u00edda de los tipos<\/strong> (los bancos mexicanos est\u00e1n estructuralmente posicionados largos en tasas), lo que podr\u00eda tener un impacto no s\u00f3lo sobre el margen neto de intereses,<\/strong> sino tambi\u00e9n en la fortaleza del peso en los \u00faltimos tiempos\u00bb.<\/p>\n

A\u00f1ade Jefferies que tambi\u00e9n hubo \u00abmuchas preguntas\u00bb entre los inversores sobre las implicaciones de las pr\u00f3ximas elecciones, tanto en EEUU como en M\u00e9xico. <\/strong>Les recordamos que las elecciones americanas se celebran el 5 de noviembre, despu\u00e9s de la mexicanas, que tendr\u00e1n lugar el 2 de junio.<\/p>\n

\u00abAlgunos inversores consideran que una rotaci\u00f3n t\u00e1ctica hacia Santander desde BBVA es una obviedad a estos niveles\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

\u00abAlgunos inversores consideran que una rotaci\u00f3n t\u00e1ctica hacia Santander desde BBVA es una obviedad a estos niveles<\/strong>, dada la valoraci\u00f3n relativa de Santander (que cotiza a 0,88 veces P\/TBV 2024e frente a BBVA a 1,22 veces) y los potenciales vientos de cola c\u00edclicos (tipos y morosidad) de Brasil\u00bb, explica Jefferies.<\/p>\n

En este informe de hoy, Jefferies no ha tocado sus valoraciones de ning\u00fan banco espa\u00f1ol<\/strong> respecto a lo anunciado el mes pasado. Para Santander, tiene un precio objetivo de 5,10 euros (‘comprar’); para CaixaBank, un precio de 5,80 euros (‘comprar’); para Unicaja, su precio objetivo es de 1,10 euros (‘mantener’); y para Bankinter, el precio es de 6,80 euros (‘mantener’).<\/p>\n

MARGEN NETO DE INTERESES E IMPUESTO A LA BANCA<\/h3>\n

Uno de los puntos que destacaron estos analistas en su informe del mes pasado fue la resistencia que esperan en el margen neto de intereses de los bancos espa\u00f1oles<\/strong> y el potencial alcista para las gu\u00edas de las entidades y las estimaciones del consenso.<\/p>\n

\u00abEsta visi\u00f3n est\u00e1 resonando en una parte creciente de la comunidad inversora. Consideramos que los equipos directivos de la mayor\u00eda de los bancos han hablado de la resistencia del margen neto de intereses en reuniones recientes con inversores tambi\u00e9n\u00bb, dice Jefferies.<\/p>\n

M\u00e1s all\u00e1 del margen neto de intereses, estos analistas indican que hay una opini\u00f3n generalizada de que la calidad crediticia de las entidades espa\u00f1olas se mantendr\u00e1. <\/strong><\/p>\n

A\u00f1ade Jefferies que los inversores plantearon dudas sobre la posibilidad de una conversi\u00f3n del impuesto bancario espa\u00f1ol en una versi\u00f3n italiana (m\u00e1s amigable para el inversor).<\/strong><\/p>\n

SOBRE FUSIONES Y ADQUISICIONES<\/strong><\/h3>\n

\u00abNing\u00fan inversor que conocimos cree que Santander vaya a vender el negocio de Estados Unidos<\/strong>, pero tampoco ninguno se mostr\u00f3 particularmente entusiasmado con los planes inorg\u00e1nicos que el grupo tiene para esa \u00e1rea geogr\u00e1fica\u00bb, afirma Jefferies en su informe. \u00abSi Banamex<\/strong> puede volver a la mesa (para la venta, en lugar de una OPV), y qui\u00e9nes podr\u00edan ser los potenciales compradores de Scotia Colombia<\/strong>, tambi\u00e9n fueron temas recurrentes en nuestras reuniones\u00bb.<\/p>\n

El potencial de consolidaci\u00f3n dom\u00e9stica no estuvo presente en los debates<\/strong>, reconoce Jefferies, \u00abexcepto por el ruido recurrente en torno a Unicaja<\/strong> y los comentarios en la prensa sobre una gran venta de bloques en el BCP de Portugal\u00bb.<\/p>\n

LATINOAM\u00c9RICA<\/h3>\n

Finalmente, Jefferies vuelve a insistir en su informe sobre lo que dijo el mes pasado: la importancia de la exposici\u00f3n de los bancos espa\u00f1oles a Latinoam\u00e9rica.<\/strong><\/p>\n

\u00abSentimos que muchos inversores europeos a\u00fan subestiman las implicaciones que tendr\u00e1n las fuerzas disruptivas en la banca de Latinoam\u00e9rica<\/strong>, donde BBVA y Santander son los mayores inversores<\/strong>. Corremos el riesgo de repetirnos, el juego ya no se trata solo de selecci\u00f3n de pa\u00edses, sino m\u00e1s bien de elegir los bancos que est\u00e9n mejor preparados para capturar un crecimiento rentable en el nuevo entorno competitivo\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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