{"id":73424,"date":"2024-04-05T04:00:00","date_gmt":"2024-04-05T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/05\/como-encontrar-valor-lejos-del-rebano-los-sectores-favoritos-de-bny-mellon-im\/"},"modified":"2024-04-05T04:00:00","modified_gmt":"2024-04-05T04:00:00","slug":"como-encontrar-valor-lejos-del-rebano-los-sectores-favoritos-de-bny-mellon-im","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/05\/como-encontrar-valor-lejos-del-rebano-los-sectores-favoritos-de-bny-mellon-im\/","title":{"rendered":"C\u00f3mo encontrar valor lejos del reba\u00f1o: los sectores favoritos de BNY Mellon IM"},"content":{"rendered":"

Es la visi\u00f3n de mercado de John Bailer<\/strong>, subdirector de renta variable y gestor de carteras de renta variable estadounidense de Newton Investments<\/strong>, propiedad de BNY Mellon Investments Managers<\/strong>, que ve oportunidades en sectores como el energ\u00e9tico<\/strong> y el financiero<\/strong>. Su consejo es diversificar<\/strong> alej\u00e1ndose del \u00edndice para encontrar valor e ingresos en el mercado estadounidense.<\/p>\n

Seg\u00fan Bailer, las oportunidades en el mercado de renta variable estadounidense existen para quienes est\u00e9n dispuestos a mirar fuera del S&P 500<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEs un momento \u00fanico en el que hay siete valores que son los ‘7 magn\u00edficos'\u00bb, afirma Bailer. \u00abSon grandes empresas, pero creo que los \u00edndices de EEUU est\u00e1n muy expuestos a ellas. Nosotros aportamos cierta diversificaci\u00f3n al \u00edndice y a esos valores<\/strong>\u00ab, argumenta.<\/p>\n

APUESTA POR LAS ACCIONES DE VALOR<\/h3>\n

Si echamos la vista atr\u00e1s a la \u00faltima d\u00e9cada o m\u00e1s, Bailer se\u00f1ala que la inversi\u00f3n en crecimiento<\/strong> floreci\u00f3 gracias a una combinaci\u00f3n de tipos de inter\u00e9s bajos, inflaci\u00f3n baja y flexibilizaci\u00f3n cuantitativa (QE) de los bancos centrales. Pero cree que en el entorno actual de tipos m\u00e1s altos e inflaci\u00f3n, las acciones estadounidenses de valor parecen baratas<\/strong>, tan baratas como la burbuja tecnol\u00f3gica de finales de los 90 y principios de los 2000.<\/p>\n

En este sentido, se\u00f1ala la gran diferencia entre los quintiles de valores m\u00e1s caros y m\u00e1s baratos del S&P 500<\/strong> (seg\u00fan los niveles de valoraci\u00f3n PER). El quintil m\u00e1s barato parece barato hist\u00f3ricamente en relaci\u00f3n con el quintil m\u00e1s caro, afirma.<\/p>\n

Pero este grupo tambi\u00e9n parece barato en relaci\u00f3n con su propia historia<\/strong>, a\u00f1ade, con un PER de aproximadamente 9,5 veces frente a una media hist\u00f3rica de unas 10 veces.<\/p>\n

En este contexto, Bailer afirma que el equipo de renta variable estadounidense de Newton est\u00e1 viendo oportunidades en empresas de calidad<\/strong> que cotizan con rendimientos elevados del flujo de caja libre y m\u00faltiplos bajos de PER, atractivos desde una perspectiva de valoraci\u00f3n intr\u00ednseca.<\/p>\n

\u00abAhora mismo hay oportunidades de obtener caracter\u00edsticas de valor en el mercado estadounidense<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade. \u00abCreemos que verdaderamente hay una gran oportunidad para diversificar su cartera en esos valores de PER bajo<\/strong> y mantenerse alejado de algunas de esas empresas caras que abundan en el \u00edndice S&P 500″, indica.<\/p>\n

LOS SECTORES M\u00c1S ATRACTIVOS<\/h3>\n

Bailer destaca las finanzas y la energ\u00eda<\/strong> como dos sectores en los que el equipo est\u00e1 viendo oportunidades de valor. Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, las empresas energ\u00e9ticas tienen buenos balances y generan una cantidad significativa de flujo de caja libre<\/strong> con poca o ninguna deuda neta. Porque la oferta y la demanda de petr\u00f3leo est\u00e1n bien equilibradas, lo que permite mantener unos precios atractivos, a\u00f1ade.<\/p>\n

Los valores energ\u00e9ticos tambi\u00e9n son atractivos desde el punto de vista de los dividendos<\/strong>, afirma Bailer. \u00abEstamos viendo que muchas oportunidades<\/strong> en el sector energ\u00e9tico est\u00e1n dando grandes dividendos a los accionistas\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

As\u00ed, se\u00f1ala que la energ\u00eda solo representa el 4,6%<\/strong> de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til del S&P 500, aunque representa el 11,1% de sus ingresos<\/strong>. Asimismo, Bailer afirma que el sector financiero representa el 21,6%<\/strong> de los ingresos del S&P 500, pero solo el 13,2%<\/strong> de su capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til.<\/p>\n

En el sector financiero, ve oportunidades en las aseguradoras y en algunos banco<\/strong>s. \u00abCreemos que los valores no son caros, tienen una buena relaci\u00f3n riesgo\/rentabilidad y pagan dividendos altos<\/strong>, que son sostenibles y pueden crecer\u00bb, comenta.<\/p>\n

En cambio, Bailer observa que los ‘7 magn\u00edficos’ representan por s\u00ed solos el 28,3%<\/strong> del \u00edndice S&P 500 por capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til, pero solo generan el 16,9%<\/strong> de los ingresos.<\/p>\n

CRECIMIENTO DE LOS DIVIDENDOS<\/h3>\n

Este gestor afirma tambi\u00e9n que el mercado estadounidense tiene ratios de retribuci\u00f3n relativamente bajos en comparaci\u00f3n con el hist\u00f3rico, pero cree que tienen margen para subir. \u00abPuede que en EEUU la rentabilidad por dividendo no sea tan alta, pero lo importante es que hay buenas perspectivas de crecimiento de los dividendos<\/strong>, lo que puede compensar algunas de las presiones inflacionistas\u00bb, a\u00f1ade.<\/p>\n

\u00abEsa es la diferencia que vemos entre la renta variable y la renta fija. La renta variable no tiene cupones fijos y puede crecer con el tiempo, y creemos que EEUU es uno de los mejores lugares para mostrar ese crecimiento de los dividendos en los pr\u00f3ximos cinco o diez a\u00f1os<\/strong>, debido a los bajos ratios de retribuci\u00f3n\u00bb, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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