{"id":73579,"date":"2024-04-09T10:15:48","date_gmt":"2024-04-09T10:15:48","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/09\/empezaran-los-tres-grandes-a-recortar-los-tipos-en-el-segundo-trimestre\/"},"modified":"2024-04-09T10:15:48","modified_gmt":"2024-04-09T10:15:48","slug":"empezaran-los-tres-grandes-a-recortar-los-tipos-en-el-segundo-trimestre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/09\/empezaran-los-tres-grandes-a-recortar-los-tipos-en-el-segundo-trimestre\/","title":{"rendered":"\u00bfEmpezar\u00e1n los &#039;Tres Grandes&#039; a recortar los tipos en el segundo trimestre?"},"content":{"rendered":"<p>La revalorizaci\u00f3n de las expectativas de tipos de inter\u00e9s ha sido especialmente notable en EEUU. Esto ha jugado a favor del <strong>d\u00f3lar<\/strong>, que el mes pasado volvi\u00f3 a apreciarse frente a sus principales pares y <strong>cotiza cerca de su nivel m\u00e1s alto desde noviembre<\/strong>. Las persistentes presiones sobre los precios y los buenos resultados de la econom\u00eda estadounidense han llevado a los mercados a <strong>descontar s\u00f3lo tres recortes de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos por parte del FOMC en 2024<\/strong>, una fuerte rebaja respecto a los seis que preve\u00edan a principios de a\u00f1o. Lo cierto es que la econom\u00eda estadounidense sigue expandi\u00e9ndose a un ritmo impresionante y, aunque el mercado laboral ha mostrado ligeros signos de enfriamiento, la mayor\u00eda de los indicadores siguen apuntando a unas condiciones laborales ajustadas. Al mismo tiempo, la inflaci\u00f3n estadounidense ha vuelto a niveles m\u00e1s normales tras el reciente auge de los precios al consumo. Sin embargo, se sigue observando cierta rigidez en las tasas de crecimiento de los precios al consumo, especialmente en el \u00edndice subyacente mensual.<\/p>\n<p>Por su parte, <strong>el euro y la libra<\/strong> han resistido bastante bien a la fortaleza generalizada del d\u00f3lar, aunque ambas divisas cedieron terreno frente al billete verde el mes pasado y <strong>cotizan cerca de sus niveles m\u00e1s bajos desde mediados de febrero<\/strong>. La reciente correcci\u00f3n del euro puede deberse a las crecientes expectativas de relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria, acentuadas por la ca\u00edda de la inflaci\u00f3n subyacente en las principales econom\u00edas europeas y por un cambio en la ret\u00f3rica de los miembros del <strong>Banco Central Europeo<\/strong>, que ahora abogan predominantemente por una <strong>reducci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s en respuesta a la reciente desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica<\/strong>. En el segundo semestre de 2023 se evit\u00f3 una recesi\u00f3n t\u00e9cnica, pero los datos de actividad siguen sin alcanzar niveles dignos de celebraci\u00f3n. Al mismo tiempo, la libra obtuvo peores resultados que el d\u00f3lar y el euro el mes pasado, debido al <strong>giro moderado del Banco de Inglaterra<\/strong>.<\/p>\n<p>La divisa del G10 con peor rendimiento el mes pasado fue la <strong>corona sueca<\/strong>, seguida de cerca por el <strong>franco suizo<\/strong>. La aton\u00eda de la econom\u00eda sueca y la postura moderada adoptada por el <strong>Riksbank<\/strong>, que en su \u00faltima reuni\u00f3n indic\u00f3 que podr\u00eda recortar los tipos en su pr\u00f3xima reuni\u00f3n de mayo, han pesado sobre la divisa sueca, que <strong>cotiza cerca de su nivel m\u00e1s bajo desde noviembre frente al euro<\/strong>. El sorpresivo recorte de tipos por parte del <strong>Banco Nacional de Suiza<\/strong> provoc\u00f3 una depreciaci\u00f3n del franco suizo el mes pasado, que <strong>cotiza cerca de su nivel m\u00e1s bajo en cinco meses<\/strong>. El BNS dio el pistoletazo de salida al ciclo de recortes en el G10, al bajar inesperadamente los tipos en 25 puntos b\u00e1sicos, hasta el 1,5%, en su reuni\u00f3n de marzo. Las expectativas de una mayor relajaci\u00f3n monetaria respaldan nuestra opini\u00f3n bajista sobre el franco.<\/p>\n<p>En cuanto a las <strong>divisas de los mercados emergentes<\/strong>, el <strong>peso mexicano<\/strong> sigue registrando un rendimiento superior al de sus hom\u00f3logas y volvi\u00f3 a ser la divisa de los mercados emergentes con mejor rendimiento el mes pasado, <strong>repuntando hasta su posici\u00f3n m\u00e1s fuerte frente al d\u00f3lar estadounidense desde 2015<\/strong>. La divisa mexicana ha seguido benefici\u00e1ndose de la postura agresiva del banco central del pa\u00eds, unos tipos de inter\u00e9s reales elevados, que se encuentran entre los m\u00e1s altos del mundo, y unas perspectivas econ\u00f3micas favorables, respaldadas por los estrechos v\u00ednculos con la econom\u00eda estadounidense.<\/p>\n<p>En el otro extremo, el <strong>peso chileno<\/strong> volvi\u00f3 a ser una de las divisas de los mercados emergentes con peor rendimiento el mes pasado. La divisa chilena ya <strong>se ha desplomado alrededor de un 12% en lo que va de a\u00f1o y cotiza cerca de m\u00ednimos hist\u00f3ricos frente al billete verde<\/strong>. Esto se debe, en parte, al agresivo ciclo de flexibilizaci\u00f3n adoptado por el banco central del pa\u00eds, y a la preocupaci\u00f3n que suscita el estado de la econom\u00eda china, que representa tanto el 30% de los ingresos por exportaci\u00f3n del pa\u00eds como el 40% de las importaciones mundiales de cobre, fuente clave de los ingresos exteriores de Chile. Sin embargo, la sorpresa al alza en los \u00faltimos datos de inflaci\u00f3n y una econom\u00eda que parece estar saliendo del estancamiento <strong>han llevado al Banco Central de Chile a dejar de lado su postura ultra moderada<\/strong> y adoptar un enfoque m\u00e1s cauto, lo que est\u00e1 dando cierto respiro al peso.<\/p>\n<p>Este mes de abril promete ser m\u00e1s tranquilo en los mercados, ya que no ser\u00e1n muchos los bancos centrales del G10 los que se re\u00fanan. Ahora bien, el jueves 11 s\u00ed que lo har\u00e1 el Banco Central Europeo, y todo parece indicar que no tocar\u00e1 los tipos este mes. Dicho esto, es probable que sea una \u00abpausa moderada\u00bb, y que el banco central siente las bases para un primer recorte en junio.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>La revalorizaci\u00f3n de las expectativas de tipos de inter\u00e9s ha sido especialmente notable en EEUU. 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