{"id":73821,"date":"2024-04-15T04:00:00","date_gmt":"2024-04-15T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/15\/los-tres-factores-que-pueden-condicionar-el-ciclo-de-recortes-del-bce-de-cara-a-2025\/"},"modified":"2024-04-15T04:00:00","modified_gmt":"2024-04-15T04:00:00","slug":"los-tres-factores-que-pueden-condicionar-el-ciclo-de-recortes-del-bce-de-cara-a-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/15\/los-tres-factores-que-pueden-condicionar-el-ciclo-de-recortes-del-bce-de-cara-a-2025\/","title":{"rendered":"Los tres factores que pueden condicionar el ciclo de recortes del BCE de cara a 2025"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00abEl margen de maniobra del BCE para bajar tipos de forma significativa m\u00e1s all\u00e1 de junio es limitado\u00bb <\/a><\/div>\n

En primer lugar sit\u00faan a las curvas de precios del gas<\/strong>, que han subido, \u00abpor lo que la posibilidad de que los precios de la energ\u00eda no petrolera compensen la reciente subida de los precios del petr\u00f3leo, en caso de que persista, se ha reducido durante la \u00faltima semana\u00bb, dicen.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, esto crea cierto riesgo de que se retrase la vuelta al 2% general. En segundo lugar est\u00e1 el crecimiento de los salarios negociados<\/strong>, que en Alemania repunt\u00f3 en marzo. \u00abEn la medida en que esto refleja en gran parte un acuerdo del sector p\u00fablico a partir de 2023, el contenido noticioso deber\u00eda ser limitado\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, se\u00f1alan que la desinflaci\u00f3n salarial de otros pa\u00edses deber\u00eda compensar el repunte alem\u00e1n del crecimiento salarial negociado de la zona euro en el primer trimestre de 2024, \u00abpero eso a\u00fan significa que la \u00f3ptica del crecimiento salarial puede fomentar un deseo de los ‘halcones’ de proceder a los recortes lentamente<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por \u00faltimo, en tercera posici\u00f3n se encuentran las noticias sobre pol\u00edtica fiscal en algunos pa\u00edses de la zona euro (Francia, en particular), que \u00abapuntar\u00edan a correcciones del d\u00e9ficit a\u00fan menos ambiciosas<\/strong> de lo previsto inicialmente\u00bb.<\/p>\n

Como expresa Rub\u00e9n Segura-Cayuela, economista jefe para Europa de Bank of America, hace unas semanas, en la entidad sostuvieron que el acercamiento del BCE a junio para el primer recorte \u00abcrea una asimetr\u00eda de riesgos que podr\u00eda desencadenar tambi\u00e9n una reacci\u00f3n exagerada (temporal) del mercado a la hora de fijar los precios. Ese riesgo es quiz\u00e1s a\u00fan m\u00e1s evidente hoy en d\u00eda\u00bb, aunque siguen teniendo la firme convicci\u00f3n de que el BCE efectuar\u00e1 tres recortes trimestrales este a\u00f1o<\/strong>.<\/p>\n

\u00abMientras que el mercado puede centrarse en los recortes de 2024, nosotros nos ponemos un poco m\u00e1s nerviosos para nuestro caso base de aceleraci\u00f3n del ciclo de recortes a uno por reuni\u00f3n en 2025 hasta el 2% en julio de ese a\u00f1o<\/strong>\u00ab. Mantienen esta previsi\u00f3n, \u00abpero la balanza de riesgos se ha inclinado hacia menos recortes a mediados de 2025 y m\u00e1s a partir de entonces\u00bb, a\u00f1aden.<\/p>\n

En concreto, en Bank of America esperan el primer recorte de 25 puntos b\u00e1sicos por parte del BCE en junio de este a\u00f1o, con un total de 75 puntos b\u00e1sicos de recortes en 2024 y 125 puntos b\u00e1sicos en 2025, uno por trimestre en 2024, aceler\u00e1ndose a uno por reuni\u00f3n en diciembre.<\/p>\n

\u00abLos datos (una inflaci\u00f3n persistente por debajo del objetivo) eventualmente empujar\u00e1n al BCE a acelerar el ciclo de recortes<\/strong> m\u00e1s de lo que esperan actualmente. Pero la evoluci\u00f3n reciente de los precios de las materias primas, si persistieran, y las dudas sobre la Reserva Federal, representar\u00edan un riesgo para esa aceleraci\u00f3n\u00bb, aseguran.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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