GOLDMAN SACHS, NEGATIVO<\/h3>\n
Unos de los m\u00e1s negativos con las perspectivas del bitcoin es Goldman<\/strong> Sachs<\/strong>. El equipo de Renta Fija, Divisas y Materias Primas (FICC, por sus siglas en ingl\u00e9s) del gigante bancario estadounidense cree que \u00abhay que ser cautos a la hora de extrapolar los ciclos anteriores y el impacto de la reducci\u00f3n a la mitad, dadas las respectivas condiciones macroecon\u00f3micas imperantes<\/strong>\u00ab.<\/p>\n <\/p>\n Goldman Sachs pasa del bitcoin: \u00abNo creemos que sea un activo en el que invertir\u00bb <\/a><\/div>\n El banco de inversi\u00f3n neoyorquino destaca que, en anteriores ‘halvings’, la inflaci\u00f3n no solo era sensiblemente m\u00e1s baja, sino que los tipos de inter\u00e9s estaban estancados en cero o por debajo de cero<\/strong> en la mayor\u00eda de las econom\u00edas desarrolladas, lo que sirvi\u00f3 como catalizador para la inversi\u00f3n en activos de riesgo como las criptomonedas. En otras palabras: el contexto no es favorable para el riesgo.<\/strong><\/a> Y podr\u00eda seguir sin serlo durante un tiempo.<\/p>\n Como decimos, la \u00faltima lectura de inflaci\u00f3n en EEUU ha dibujado una Reserva Federal (Fed) muy distinta a la esperada<\/strong> hace tan solo un mes. Seg\u00fan datos de la herramienta FedWatch, el consenso espera ahora menos de los tres recortes anticipados en marzo y que los 6 que preve\u00eda a comienzos de a\u00f1o. \u00abCon el mercado de bonos proyectando ahora menos de tres recortes (de los tipos de inter\u00e9s) y los rendimientos del Tesoro a 10 a\u00f1os superando el 4,50%, podemos haber llegado a un punto de inflexi\u00f3n crucial para los activos de riesgo<\/strong><\/a>\u00ab, apunta Markus Thielen, analista y cofundador de 10x Research, quien tambi\u00e9n se ha mostrado muy negativo con el futuro del bitcoin y otros activos de riesgo.<\/p>\n En este sentido, algunos expertos destacan que los \u00faltimos acontecimientos han puesto de manifiesto que el bitcoin todav\u00eda est\u00e1 algo lejos de ser el \u00aboro digital\u00bb<\/strong>. Manuel Villegas, analista experto en activos digitales del banco suizo Julius Baer, subraya que el comportamiento de los activos digitales \u00absigue mayoritariamente el de los activos de riesgo\u00bb<\/strong>, ya que no tardaron en experimentar una ca\u00edda del 12% tras el ataque de Ir\u00e1n a Israel. \u00abAunque el bitcoin comparte algunas cualidades con el oro, este \u00faltimo sigue siendo el activo de riesgo, y los precios del oro se mantuvieron altos en medio de la reciente tensi\u00f3n, mientras que los precios del BTC retrocedieron\u00bb, explica, al tiempo que destaca que la volatilidad \u00abse ha disparado\u00bb como consecuencia de los \u00faltimos acontecimientos.<\/p>\n Para este analista, es \u00abpoco probable\u00bb que el ‘halving’ tenga efectos inmediatos en los precios<\/strong> y se decanta por una desaceleraci\u00f3n del crecimiento de la oferta que se deje sentir a lo largo de los pr\u00f3ximos meses. \u00abUna menor rentabilidad de los mineros podr\u00eda llevar a una mayor necesidad de vender m\u00e1s tokens para cubrir costes, especialmente con la reducci\u00f3n a la mitad a la vuelta de la esquina. Adem\u00e1s, las perspectivas de la demanda no son tan s\u00f3lidas como a principios de marzo<\/strong>: los flujos netos hacia los fondos cotizados (ETF, por sus siglas en ingl\u00e9s) de BTC al contado en EEUU han disminuido considerablemente y la media m\u00f3vil de 20 d\u00edas se encuentra ahora en la marca de los 20 millones de d\u00f3lares\u00bb, detalla Villegas.<\/p>\n Por otro lado, el analista de Julius Baer destaca que el inter\u00e9s abierto agregado, tanto para los contratos perpetuos como para los vencidos, se mantiene en m\u00e1ximos hist\u00f3ricos, alcanzando casi 33.000 millones de d\u00f3lares. \u00abEl sesgo alcista es caro para las posiciones largas especulativas, ya que las tasas de financiaci\u00f3n son relativamente altas y deben pagarse cada ocho horas. Por lo tanto, los movimientos laterales de los precios se traducen en p\u00e9rdidas realizadas para los alcistas<\/strong>\u00ab, se\u00f1ala.<\/p>\n \u00abEs probable que las cifras macroecon\u00f3micas de EEUU sigan moviendo los mercados, y las expectativas inflacionistas sobre recortes menores y m\u00e1s tard\u00edos de los tipos de inter\u00e9s podr\u00edan a\u00f1adir m\u00e1s presi\u00f3n. La infancia de esta clase de activos hace que su crecimiento dependa del capital de los inversores, y los costes de oportunidad son elevados. No hay que descartar nuevas presiones sobre los precios a corto plazo\u00bb, sentencia.<\/p>\n No obstante, no todo es negatividad. Seg\u00fan Goldman Sachs, la reducci\u00f3n a la mitad es un \u00abrecordatorio psicol\u00f3gico a los inversores de la oferta limitada de bitcoins\u00bb. Adem\u00e1s, agregan, las perspectivas a medio plazo no dependen en exceso del efecto inmediato que tenga el ‘halving’, sino de la aceptaci\u00f3n de los ETF y no parece estar bajo peligro.<\/p>\n \u00abEl hecho de que la reducci\u00f3n a la mitad de BTC se convierta en un evento de ‘compra el rumor, vende la noticia’ es posiblemente menos impactante en las perspectivas a medio plazo de BTC<\/strong>, ya que el rendimiento de la criptomoneda probablemente seguir\u00e1 siendo impulsado por la mencionada din\u00e1mica de oferta-demanda y la continua demanda de ETFs de BTC, que combinada con la naturaleza autorreflexiva de los mercados de criptomonedas es el principal determinante de la acci\u00f3n del precio al contado\u00bb, apuntan.<\/p>\nNoticia relacionada<\/h5>\n
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<\/figure>\nRAZONES PARA EL OPTIMISMO<\/h3>\n
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