{"id":74092,"date":"2024-04-19T04:00:00","date_gmt":"2024-04-19T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/19\/comprar-activos-reales-o-financieros-esto-aconseja-plenisfer-investments\/"},"modified":"2024-04-19T04:00:00","modified_gmt":"2024-04-19T04:00:00","slug":"comprar-activos-reales-o-financieros-esto-aconseja-plenisfer-investments","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/19\/comprar-activos-reales-o-financieros-esto-aconseja-plenisfer-investments\/","title":{"rendered":"\u00bfComprar activos reales o financieros? Esto aconseja Plenisfer Investments"},"content":{"rendered":"

Plenisfer Investments (parte del ecosistema de inversi\u00f3n de Generali Investments) aconseja decantarse por los activos reales en mayor medida, frente a los financieros<\/strong>. Este es su an\u00e1lisis.<\/p>\n

\u00abPensamos que los tipos de inter\u00e9s seguir\u00e1n ‘m\u00e1s altos durante m\u00e1s tiempo’<\/strong>, a pesar de las expectativas del mercado y tras dos a\u00f1os de endurecimiento de los bancos centrales a nivel macroecon\u00f3mico. El mercado empez\u00f3 a descontar la bajada de los tipos de inter\u00e9s desde octubre, pero tras unos datos econ\u00f3micos m\u00e1s s\u00f3lidos y con la ralentizaci\u00f3n del descenso de la inflaci\u00f3n, estas expectativas retrocedieron gradualmente\u00bb, argumentan sus analistas.<\/p>\n

Adem\u00e1s, destacan que \u00abel escenario geopol\u00edtico subyacente sigue siendo inestable<\/strong> debido a los dos grandes conflictos b\u00e9licos, el ruso-ucraniano y el que enfrenta a Israel con Ham\u00e1s. Esto sigue repercutiendo en el panorama inversor, con una contribuci\u00f3n directa a la recuperaci\u00f3n de las materias primas y del sector energ\u00e9tico, en particular\u00bb.<\/p>\n

ASIGNACI\u00d3N DE ACTIVOS<\/h3>\n

En cuanto a la asignaci\u00f3n de activos, creen que \u00abdeber\u00eda ir orientada a favorecer los activos reales frente a los financieros<\/strong>\u00ab. Esto es as\u00ed porque \u00aben los mercados de renta variable, persiste el problema de la excesiva concentraci\u00f3n de los \u00edndices<\/strong>, tanto mundiales como estadounidenses, en unos pocos valores muy conocidos, los llamados ‘7 Magn\u00edficos0. Esta concentraci\u00f3n excesiva tambi\u00e9n podr\u00eda ser un factor de volatilidad a la baja<\/strong> en caso de correcci\u00f3n del mercado\u00bb.<\/p>\n

\u00abLa aproximaci\u00f3n correcta\u00bb, en su opini\u00f3n, \u00abdeber\u00eda ser el enfoque diversificado que sit\u00fae una parte de los activos reales junto a las acciones y los bonos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

MATERIAS PRIMAS ESENCIALES<\/h3>\n

\u00abAs\u00ed\u00bb, a\u00f1aden, \u00abjunto a una posici\u00f3n m\u00e1s estrat\u00e9gica en oro y valores energ\u00e9ticos<\/strong>, creemos que centrarse en aquellas materias primas esenciales para la transici\u00f3n energ\u00e9tica – caracterizadas por una oferta limitada y una demanda creciente, como el cobre o el uranio<\/strong>– deber\u00eda seguir siendo el objetivo para los pr\u00f3ximos meses del a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Seg\u00fan explican, \u00abla actual fase alcista del uranio debe ser vista a largo plazo<\/strong>, a pesar de que \u00e9sta fue una de las materias primas que mejor se comport\u00f3 en 2023, con una subida de los precios superior al 80%, en parte gracias a la reapertura de nuevas centrales nucleares en varios pa\u00edses, principalmente en China\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abuna forma eficaz de contemplar estas asignaciones es a trav\u00e9s de los ETC (materia prima cotizada) que ofrecen una exposici\u00f3n directa a la materia prima<\/strong> al proporcionar protecci\u00f3n frente a las dificultades a las que se enfrentan los productores. Pero si se tiene un horizonte temporal a medio y largo plazo, ser\u00e1n las acciones de los productores<\/strong> las que puedan ofrecer oportunidades concretas\u00bb.<\/p>\n

PRODUCTORES DE ORO<\/h3>\n

Por otro lado, comentan que \u00abadem\u00e1s de los productores de materias primas energ\u00e9ticas, tambi\u00e9n habr\u00e1 que vigilar a los productores de oro<\/strong>\u00ab, porque \u00abse mantienen los factores, como las compras de los bancos centrales, que han apoyado su crecimiento del 25% en tres a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, se\u00f1alan que \u00ablas acciones de las empresas mineras<\/strong> registran valoraciones en m\u00ednimos hist\u00f3ricos, que se han visto perjudicadas en el pasado por la menor inversi\u00f3n en nueva capacidad de producci\u00f3n y el aumento de los costes de producci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

\u00abSin embargo\u00bb, consideran que \u00abla subida de las materias primas<\/strong> permitir\u00e1 a las empresas volver a una explotaci\u00f3n minera eficiente, restableciendo los m\u00e1rgenes de explotaci\u00f3n. Adem\u00e1s, no hay que olvidar las valoraciones extremadamente comprimidas, que pueden representar una oportunidad a la luz de los s\u00f3lidos balances caracterizados por niveles de gastos de capital y endeudamiento muy inferiores a los observados en anteriores ciclos positivos del oro<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por ello, \u00abde cara a los pr\u00f3ximos meses, vemos oportunidades en los mercados emergentes frente a los desarrollados<\/strong>, con la excepci\u00f3n de China<\/strong>. Aqu\u00ed creemos que hay que ser muy selectivos. Una elecci\u00f3n centrada en valores de alta calidad comprados a precios razonables<\/strong> podr\u00eda ser la combinaci\u00f3n ganadora\u00bb.<\/p>\n

DIVISAS Y RENTA FIJA<\/h3>\n

En t\u00e9rminos de divisas, esperan \u00abun debilitamiento secular del d\u00f3lar<\/strong> del que podr\u00edan beneficiarse los bonos de mercados emergentes emitidos en divisas locales. Habr\u00e1 que seguir con especial atenci\u00f3n las fases electorales<\/strong> de pa\u00edses como M\u00e9xico<\/strong> o Indonesia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En este escenario, indican que \u00ablas incertidumbres, macroecon\u00f3micas y sobre las maniobras monetarias, imponen cautela sobre las perspectivas de relajaci\u00f3n de la pol\u00edtica monetaria: esto ha afectado especialmente al mercado de renta fija<\/strong>, que creemos que puede seguir ofreciendo oportunidades atractivas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

As\u00ed, creen que \u00ablo mejor es preferir empresas con fundamentos s\u00f3lidos, con grado de inversi\u00f3n<\/strong>. Vemos oportunidades en la parte a corto y medio plazo de la curva, y pensamos que hay que preferir empresas, en EE.UU. y Europa<\/strong>, que generen flujos de caja competitivos, como las de los sectores de la energ\u00eda y las telecomunicaciones<\/strong> o, selectivamente, del sector financiero<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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