{"id":74121,"date":"2024-04-19T11:10:18","date_gmt":"2024-04-19T11:10:18","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/19\/rbc-inicia-la-cobertura-de-sabadell-con-un-precio-de-190-euros-y-sobreponderar\/"},"modified":"2024-04-19T11:10:18","modified_gmt":"2024-04-19T11:10:18","slug":"rbc-inicia-la-cobertura-de-sabadell-con-un-precio-de-190-euros-y-sobreponderar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/04\/19\/rbc-inicia-la-cobertura-de-sabadell-con-un-precio-de-190-euros-y-sobreponderar\/","title":{"rendered":"RBC inicia la cobertura de Sabadell con un precio de 1,90 euros y &#039;sobreponderar&#039;"},"content":{"rendered":"<p>Incluso en un escenario de bajadas de tipos de inter\u00e9s tanto en Espa\u00f1a como en el Reino Unido, los expertos de RBC ven resiliencia en las ganancias de Sabadell \u00abrespaldada por un <strong>rebote subestimado en los pr\u00e9stamos corporativos<\/strong> y la protecci\u00f3n del <strong>margen de intereses sobre activos totales medios<\/strong> (o NIM, por sus siglas en ingl\u00e9s) impulsada por el mix en Espa\u00f1a, as\u00ed como por la <strong>s\u00f3lida calidad de los activos de TSB<\/strong> y el viento de cola de la cobertura estructural a menudo pasado por alto\u00bb.<\/p>\n<p>Asimismo, destacan que a pesar de un<strong> rendimiento superior relativo del 18%<\/strong> hasta la fecha siguen \u00abviendo una <strong>mejora sustancial<\/strong> respecto al consenso (estamos un 12% por encima en el beneficio neto en el a\u00f1o fiscal 25-26) y esperamos que contin\u00faen las mejoras de las ganancias y la recalificaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n<p>Despu\u00e9s de m\u00e1s de 15 a\u00f1os de desapalancamiento del sector privado, en RBC estiman que <strong>la demanda de cr\u00e9dito corporativo se recuperar\u00e1<\/strong> gracias a unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s bajos y a un s\u00f3lido desempe\u00f1o macroecon\u00f3mico.<\/p>\n<p>En este sentido, y \u00aba medida que aumenta el impulso corporativo, vemos que<strong> la franquicia de pr\u00e9stamos empresariales espa\u00f1ola de Sabadell<\/strong>, que ya es l\u00edder, <strong>contin\u00faa ganando participaci\u00f3n<\/strong> (+60 puntos b\u00e1sicos desde el cuarto trimestre de 2020) mediante la ejecuci\u00f3n de iniciativas espec\u00edficas en curso para capturar la creciente demanda en curso\u00bb, a\u00f1aden los analistas.<\/p>\n<p>Sabadell tiene la mayor <strong>exposici\u00f3n a hipotecas de tipo fijo<\/strong> (alrededor del 50%) entre los bancos que cotizan en la Bolsa espa\u00f1ola. \u00abJunto con su cartera de pr\u00e9stamos empresariales mayoritariamente a tipo fijo, creemos que <strong>el NIM de Sabadell tiene un soporte superior<\/strong> en un entorno de tipos a la baja\u00bb, remarcan en RBC.<\/p>\n<p>Respecto a <strong>TSB<\/strong>, indican que<strong> la calidad est\u00e1 \u00abinfravalorada\u00bb<\/strong>, ya que el foco sigue siendo su encaje dentro del grupo. \u00abEsperamos que el CoR de TSB alcance una media de 19 puntos b\u00e1sicos en el a\u00f1o fiscal 24-26 respaldado por el enfoque de provisiones del banco, que incluye supuestos macroecon\u00f3micos prudentes y altas superposiciones\u00bb, concluyen en RBC.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Incluso en un escenario de bajadas de tipos de inter\u00e9s tanto en Espa\u00f1a como en el Reino Unido, los expertos&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74121"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=74121"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/74121\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=74121"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=74121"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=74121"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}