{"id":76683,"date":"2024-06-17T04:00:00","date_gmt":"2024-06-17T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/06\/17\/provocara-francia-un-crash-en-las-bolsas-europeas-esto-pasara-hasta-las-elecciones\/"},"modified":"2024-06-17T04:00:00","modified_gmt":"2024-06-17T04:00:00","slug":"provocara-francia-un-crash-en-las-bolsas-europeas-esto-pasara-hasta-las-elecciones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/06\/17\/provocara-francia-un-crash-en-las-bolsas-europeas-esto-pasara-hasta-las-elecciones\/","title":{"rendered":"\u00bfProvocar\u00e1 Francia un crash en las bolsas europeas? Esto pasar\u00e1 hasta las elecciones"},"content":{"rendered":"

Son las preguntas que se hacen los inversores del Viejo Continente, despu\u00e9s de una semana muy bajista en los mercados, marcada por el adelanto electoral en el pa\u00eds vecino<\/strong>, tras un mal\u00edsimo resultado del partido de Emmanuel Macron<\/strong> y una contundente victoria del partido liderado por Marine Le Pen<\/strong>.<\/p>\n

LA INDISCIPLINA FISCAL, EL PRINCIPAL TEMOR<\/h3>\n

En este contexto, la prima de riesgo de Francia<\/strong> se ha ampliado hasta los mismos niveles que la de Portugal<\/strong> y hasta m\u00e1ximos de 2017, algo impensable en otros tiempos.<\/p>\n

\u00abLa principal preocupaci\u00f3n de los mercados es la indisciplina fiscal<\/strong>\u00bb de un posible gobierno controlado por Rassemblement National (RN), el partido de Le Pen, explica Chris Weston, director de An\u00e1lisis de Pepperstone.<\/p>\n

Francia<\/strong><\/a> ya tiene un d\u00e9ficit p\u00fablico muy elevado del 5,5%<\/strong> y, recientemente, la agencia S&P Global<\/strong> recort\u00f3 su rating hasta ‘AA-‘ desde ‘AA’. Y el actual primer ministro, Gabriel Attal<\/strong>, se\u00f1al\u00f3 que Francia conseguir\u00e1 mejorar sus finanzas p\u00fablicas en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n

Por ello, la creciente posibilidad de un triunfo del RN \u00abes una gran preocupaci\u00f3n<\/strong>, ya que puede conducir a un aumento del gasto que eleve el d\u00e9ficit<\/strong> y la relaci\u00f3n deuda\/PIB\u00bb, explica Chris Weston.<\/p>\n

\u00abLa relaci\u00f3n actual de Francia con el resto de Europa<\/strong> tambi\u00e9n se ver\u00eda cuestionada si un nuevo gobierno intentara aumentar el gasto deficitario mediante la adopci\u00f3n de una estrategia significativa a favor del crecimiento\u00bb, a\u00f1ade este experto.<\/p>\n

Sin embargo, las encuestas otorgan a la Agrupaci\u00f3n Nacional de Le Pen entre 235 y 265 esca\u00f1os<\/strong>, apenas por debajo de los 289 esca\u00f1os<\/strong> necesarios para una mayor\u00eda absoluta. \u00abLos mercados europeos est\u00e1n valorando la clara perspectiva de una mayor\u00eda relativa<\/strong>\u00ab, argumenta Weston.<\/p>\n

Las encuestas tambi\u00e9n sugieren un derrumbe del partido de Macron. \u00abA menos que el presidente pueda sacar un conejo de la chistera, su apuesta pol\u00edtica puede resultar espectacularmente contraproducente<\/strong>\u00ab, a\u00f1ade este experto.<\/p>\n

SISTEMA DE DOBLE VUELTA<\/h3>\n

No obstante, hay que recordar que el sistema electoral franc\u00e9s es diferente en las europeas que en las elecciones nacionales, ya que ahora ser\u00e1 a doble vuelta<\/strong>, lo que puede aumentar las posibilidades de un frente amplio para evitar que el partido de Le Pen consiga el control del gobierno<\/strong>, a no ser que supere el 50% del voto en la segunda vuelta.<\/p>\n

Por otro lado, aunque el RN llegue al poder y Macron tenga que cohabitar con este partido hasta el final de su presidencia, en 2027, Weston considera \u00abpoco probable que Le Pen sea demasiado laxa con las medidas de gasto<\/strong>, ya que una explosi\u00f3n del d\u00e9ficit podr\u00eda tomarse de manera similar al desastroso presupuesto de Liz Truss<\/strong> en 2022 en Reino Unido, y dar como resultado un aumento en los rendimientos de los bonos de la deuda francesa<\/strong>, lo que aumentar\u00eda los costes de los intereses en un momento en que la deuda\/PIB parece encaminarse hacia el 140% para 2040″.<\/p>\n

EL PRINCIPAL RIESGO, UNA VICTORIA ABSOLUTA DEL RN<\/h3>\n

En cualquier caso, Weston indica que \u00abla verdadera preocupaci\u00f3n que se est\u00e1 desarrollando es una victoria electoral absoluta para el partido RN y un alejamiento de las reglas fiscales de la UE<\/strong>. Hemos visto un aumento de la volatilidad impl\u00edcita en los precios de las opciones en euros<\/strong>, por lo que los operadores esperan un mayor movimiento en los activos en euros<\/strong>, y eso probablemente aumentar\u00e1 a medida que nos acerquemos a la primera ronda de votaci\u00f3n<\/strong> el 30 de junio\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, si finalmente se produce una clara victoria del partido de Le Pen, \u00abentonces la perspectiva de que el diferencial de rendimientos franco-alem\u00e1n aumente por encima de los 80 puntos b\u00e1sicos parece posible<\/strong>, un factor que s\u00f3lo promover\u00eda un mayor riesgo a la baja para la bolsa francesa, los bancos y el euro<\/strong>\u00ab, y por extensi\u00f3n para el resto de mercados europeos.<\/p>\n

\u00abSin embargo\u00bb, Weston explica que \u00abel verdadero objetivo de Le Pen es la posibilidad de ser presidenta en 2027<\/strong>, por lo que tanto ella como su posible primer ministro, Jordan Bardella<\/strong>, tendr\u00e1n que equilibrar el crecimiento econ\u00f3mico<\/strong> y, al mismo tiempo, tratar de ganarse el respeto de los mercados de capital<\/strong>\u00bb si llegan al gobierno.<\/p>\n

Porque \u00abuna mala gesti\u00f3n de este equilibrio podr\u00eda da\u00f1ar significativamente las perspectivas de Le Pen de reemplazar a Macron<\/strong>, si es que sigue siendo presidente en 2027″, concluye.<\/p>\n

LA DIVERGENCIA A FAVOR DE WALL STREET CONTINUAR\u00c1<\/h3>\n

Por su parte, Ipek Ozkardeskaya<\/strong>, analista de Swissquote Bank, destaca la \u00abclara divergencia entre el sentimiento con respecto a las acciones europeas y estadounidenses<\/strong> esta semana\u00bb, algo que, en su opini\u00f3n, \u00abtiene espacio para ampliarse<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Porque \u00abmientras se acumulan nubarrones<\/strong> en Europa cerca de los m\u00e1ximos del Stoxx 600<\/strong>, el apetito por la renta variable estadounidense sigue siendo s\u00f3lido, especialmente por las acciones tecnol\u00f3gicas<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Desde Link Securities, destacan la \u00abinquietud<\/strong> que sigue provocando entre los inversores la convocatoria de elecciones legislativas en Francia\u00bb.<\/p>\n

El temor a una pol\u00edtica fiscal populista<\/strong> por parte del RN ha provocado que \u00abde golpe, los inversores en Europa han pasado a centrar su preocupaci\u00f3n en los niveles de deuda<\/strong> de los distintos pa\u00edses, especialmente los del sur de la regi\u00f3n que, adem\u00e1s, con la excepci\u00f3n de Portugal y Grecia, siguen aumentando sus niveles de endeudamiento p\u00fablico a ritmos elevados\u00bb.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abel nerviosismo de los mercados es exagerado<\/strong>\u00ab, pero \u00abdurar\u00e1 al menos hasta conocer los resultados de las elecciones en Francia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sobre este punto, creen \u00abcomplicado que el RN alcance una mayor\u00eda absoluta<\/strong> en la Asamblea francesa que le permita formar un gobierno s\u00f3lido\u00bb, pero al mismo tiempo anticipan que, \u00abtras los comicios, se podr\u00eda alcanzar en Francia un escenario de dif\u00edcil gobernabilidad<\/strong>, que har\u00eda muy complicado llevar a cabo los recortes de gasto que se le van a exigir al pa\u00eds<\/strong> en los pr\u00f3ximos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed, la evoluci\u00f3n de las encuestas de opini\u00f3n en Francia<\/strong> sobre el resultado electoral se convertir\u00e1n en las dos pr\u00f3ximas semanas en uno de los focos principales del mercado.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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