{"id":76889,"date":"2024-07-09T10:58:42","date_gmt":"2024-07-09T10:58:42","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/09\/inversis-preve-que-el-ciclo-de-bajadas-de-tipos-no-se-consolide-hasta-2025\/"},"modified":"2024-07-09T10:58:42","modified_gmt":"2024-07-09T10:58:42","slug":"inversis-preve-que-el-ciclo-de-bajadas-de-tipos-no-se-consolide-hasta-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/09\/inversis-preve-que-el-ciclo-de-bajadas-de-tipos-no-se-consolide-hasta-2025\/","title":{"rendered":"Inversis prev\u00e9 que el ciclo de bajadas de tipos no se consolide hasta 2025"},"content":{"rendered":"

La firma ha ofrecido su visi\u00f3n global y regional del actual escenario macroecon\u00f3mico, en base al cual prepara su estrategia de inversi\u00f3n para el tercer trimestre de 2024<\/strong> de la mano de su estratega jefe macroecon\u00f3mico, Ignacio Mu\u00f1oz-Alonso.<\/p>\n

En lo que respecta a EEUU<\/strong>, desde Inversis han destacado que la inflaci\u00f3n contin\u00faa moder\u00e1ndose<\/strong> (3,4% en mayo) pero a un ritmo que a\u00fan no permite mucho margen de maniobra a la Reserva Federal (Fed)<\/strong>. Ante este escenario y las elecciones presidenciales en noviembre, la mayor\u00eda de los analistas coinciden en que el banco central estadounidense podr\u00eda anunciar su primera y \u00fanica bajada de tipos en verano y que postponga nuevos recortes a 2025.<\/p>\n

\u00abLa econom\u00eda americana da muestra de cansancio<\/strong>. El crecimiento anualizado se sit\u00faa en el 1,3% en el primer trimestre del a\u00f1o, por debajo de las expectativas, por lo que se puede decir que la econom\u00eda americana camina hacia una senda de moderaci\u00f3n\u00bb, han remarcado.<\/p>\n

En cuanto al mercado de trabajo<\/strong>, observan que los puestos sin cubrir han disminuido durante el \u00faltimo a\u00f1o y est\u00e1 cayendo la tasa de abandono, por lo que nos acercamos a situaci\u00f3n prepand\u00e9mica.<\/p>\n

En Europa<\/strong>, en cambio, se mantiene un crecimiento mayor de lo esperado<\/strong> en todos los componentes. Las estimaciones del Banco Central Europeo (BCE)<\/strong> hacia la inflaci\u00f3n apuntan a un sesgo alcista, aun as\u00ed, se va acercando al objetivo del 2%.<\/p>\n

La revisi\u00f3n de la senda de precios anunciada en junio invita a pensar que el BCE mantendr\u00e1 los actuales niveles de tipos durante un periodo largo y que posponga el ciclo de bajadas a 2025<\/strong>, aunque no se puede descartar que haya una segunda bajada este a\u00f1o.<\/p>\n

Por lo dem\u00e1s, \u00abse observa una mejora importante de la balanza comercial<\/strong>, que ya se inici\u00f3 en el 2023, y un crecimiento importante de los salarios. Ello significa, por un lado, que la inflaci\u00f3n se ha moderado antes que en EEUU, pero tambi\u00e9n apunta a una recuperaci\u00f3n de la renta disponible y, por tanto, del consumo\u00bb, han a\u00f1adido desde la firma.<\/p>\n

Sobre China<\/strong>, en Inversis constatan un cierto avance<\/strong>, tal y como lo refleja la \u00faltima parte del a\u00f1o pasado y primero de este, sobre todo en las exportaciones, no as\u00ed en las importaciones. \u00abLa clave pasa por decisiones de pol\u00edtica fiscal y una limitaci\u00f3n del gasto pospandemia\u00bb, han matizado.<\/p>\n

‘SOBREPONDERAN’ LA RENTA FIJA<\/h3>\n

Dentro de su estrategia de inversi\u00f3n<\/strong>, desde la firma se mantienen ‘sobreponderados’ en renta fija<\/strong>, \u00abya que continuamos viendo valor en todos los segmentos de cr\u00e9ditos, con rendimientos promedio en m\u00e1ximos de quince a\u00f1os. El bono soberano registra rendimientos intactos pese a la bajada del mes pasado y las valoraciones globales de ‘investment grade’<\/strong> (grado de inversi\u00f3n) siguen siendo atractivas\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n apuestan por la inversi\u00f3n en deuda ‘high yield’ de elevada calidad<\/strong>, con sesgo hacia Europa<\/strong>, que se justifica por el ciclo de bajadas de tipos y la normalizaci\u00f3n del crecimiento.<\/p>\n

Para renta variable<\/strong>, se impone la cautela<\/strong> sobre todo de cara al verano, que suele registrar aumentos de la volatilidad como consecuencia de una menor liquidez. Por sectores<\/strong>, Inversis se decanta por los defensivos, el tecnol\u00f3gico y la salud<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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