{"id":77055,"date":"2024-07-12T08:05:53","date_gmt":"2024-07-12T08:05:53","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/12\/columbia-threadneedle-opta-por-el-credito-ig-y-las-small-caps-para-el-segundo-semestre\/"},"modified":"2024-07-12T08:05:53","modified_gmt":"2024-07-12T08:05:53","slug":"columbia-threadneedle-opta-por-el-credito-ig-y-las-small-caps-para-el-segundo-semestre","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/12\/columbia-threadneedle-opta-por-el-credito-ig-y-las-small-caps-para-el-segundo-semestre\/","title":{"rendered":"Columbia Threadneedle opta por el cr\u00e9dito IG y las small caps para el segundo semestre"},"content":{"rendered":"

\u00abLa geopol\u00edtica sigue generando inquietud<\/strong>, pero al igual que analizamos la geopol\u00edtica, creo que podr\u00edamos observar los d\u00e9ficits fiscales en el mundo y la inflaci\u00f3n\u00bb, afirma William Davies, Chief Investment Officer de Columbia Threadneedle Investments.<\/p>\n

Sin embargo, el hecho de que los bancos est\u00e9n actuando juntos y al un\u00edsono<\/strong>, y compartan pol\u00edticas da algo de respaldo a los mercados y podr\u00eda reducir esta volatilidad.<\/p>\n

Y es que la pol\u00edtica monetaria<\/strong> ser\u00e1 otro de los focos de inter\u00e9s durante la segunda mitad del a\u00f1o. As\u00ed, de mantenerse la senda bajista de los tipos de inter\u00e9s por parte de los bancos centrales, la gestora de activos apunta que la econom\u00eda mundial continuar\u00eda mostrando resiliencia.<\/p>\n

En este sentido, la evoluci\u00f3n de la inflaci\u00f3n ser\u00e1 clave<\/strong>. \u00abLa inflaci\u00f3n se situar\u00e1 en cotas m\u00e1s altas en a\u00f1os venideros respecto de la d\u00e9cada de 2010 y de los 2000, cuando se hallaba, por lo general, por debajo del 2%. Descartamos volver a ver niveles de entre el 5% y el 9% en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, pero ese \u00faltimo ajuste desde el 3%\/4% en EEUU hasta el objetivo del 2%, va a ser dif\u00edcil de conseguir\u00bb, a\u00f1ade el experto.<\/p>\n

Otro de los retos ser\u00e1n los d\u00e9ficits fiscales de los principales pa\u00edses<\/strong> cuyo coste se ha incrementado como consecuencia de unos tipos de inter\u00e9s m\u00e1s elevados. \u00abSi los tipos de inter\u00e9s son cercanos a cero, el coste del servicio de esta deuda no tiene por qu\u00e9 ser tan elevado, aunque con la situaci\u00f3n actual el coste es mucho mayor\u00bb, remarca Davies.<\/p>\n

CR\u00c9DITO IG Y SMALL CAPS<\/h3>\n

En renta fija, Columbia Threadneedle se muestra constructivo en cr\u00e9dito IG<\/strong> y destaca que, aunque la pol\u00edtica monetaria y las valoraciones no son favorables, lo m\u00e1s importante es que los fundamentales de las empresas s\u00ed lo son.<\/p>\n

De hecho, la firma explica es la primera vez en 20 a\u00f1os que el cr\u00e9dito IG ofrece una mejor rentabilidad que la renta variable<\/strong>. En concreto, los rendimientos del cr\u00e9dito IG global rondan el 5%, frente al rendimiento del S&P 500, que ronda el 4%.<\/p>\n

\u00abEstos rendimientos m\u00e1s altos hacen que sea m\u00e1s probable que esta clase de activos pueda retomar su papel como elemento diversificador<\/strong> dentro de las carteras multiactivos despu\u00e9s de una d\u00e9cada de bajos rendimientos que limitaron esa capacidad\u00bb, comentan.<\/p>\n

Desde el punto de vista geogr\u00e1fico<\/strong>, los expertos de Columbia Threadneedle Investment pronostican en EEUU un crecimiento de ingresos del 2% para este a\u00f1o y del 3,4% para el pr\u00f3ximo a\u00f1o. En Europa, tambi\u00e9n mejoran sus previsiones de ingresos para este a\u00f1o del 0% al +1,8% y al +2,4% el a\u00f1o que viene.<\/p>\n

En cuanto a sectores<\/strong>, la gestora global se\u00f1ala el de telecomunicaciones ante el despliegue definitivo de la fibra \u00f3ptica en Europa y dentro de un contexto de precios m\u00e1s altos que impulsan los m\u00e1rgenes; el sector sanitario<\/strong> que se encuentra en fase de desapalancamiento; el sector inmobiliario<\/strong> ante la apertura del mercado de operaciones corporativas que mejorar\u00e1n el saldo de caja y reducir\u00e1n el apalancamiento de estas compa\u00f1\u00edas; el sector de medios de comunicaci\u00f3n<\/strong>, por su buen posicionamiento para aprovechar los beneficios de la IA o el sector industrial, beneficiado de las tendencias seculares de electrificaci\u00f3n y digitalizaci\u00f3n.<\/p>\n

La firma se muestra m\u00e1s cautelosa en el sector de bienes de consumo<\/strong> por los elevados costes de materias primas y una menor demanda de los consumidores.<\/p>\n

En este contexto, la gestora respalda la inversi\u00f3n en renta variable<\/strong>, en particular en small caps<\/strong>, lo que implica que es muy posible que veamos nuevas subidas en los mercados burs\u00e1tiles en la segunda mitad del a\u00f1o. \u00abSi nos fijamos en lo que ha impulsado los mercados en los \u00faltimos 18 meses, las compa\u00f1\u00edas de gran capitalizaci\u00f3n han cosechado mejores resultados. Sin embargo, si miramos hacia 2024 y 2025, creo que resulta muy posible, incluso probable, que asistamos a una ampliaci\u00f3n del mercado\u00bb, puntualiza Davies.<\/p>\n

Desde Columbia Threadneedle Investments sostienen que la mayor parte de las compa\u00f1\u00edas de gran capitalizaci\u00f3n se beneficiaron de los tipos de inter\u00e9s \u00abirrisorios\u00bb en 2020<\/strong>, por lo que actualmente se observa en este segmento de empresas, una deuda a un plazo bastante largo y unos tipos reducidos. \u00abPor esa raz\u00f3n, no es tan sensible a los tipos de inter\u00e9s como la gente piensa\u00bb, puntualiza Melda Mergen, Global Head of Equities de Columbia Threadneedle Investments.<\/p>\n

A este respecto, son las compa\u00f1\u00edas de menor capitalizaci\u00f3n o con deuda a m\u00e1s corto plazo las que constituyen una oportunidad de inversi\u00f3n<\/strong> dentro de la renta variable. \u00abUna bajada de los tipos representar\u00eda un b\u00e1lsamo para estas compa\u00f1\u00edas, por lo que se acoger\u00eda de muy buen grado\u00bb, a\u00f1ade Mergen.<\/p>\n

La gestora global pone el foco en Europa y mercados emergentes<\/strong>, si bien mantiene una filosof\u00eda \u00abStock Picking\u00bb para identificar a los ganadores locales que exhiban un notable descuento en estos mercados.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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