{"id":77200,"date":"2024-07-16T11:11:34","date_gmt":"2024-07-16T11:11:34","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/16\/moodys-confirma-el-rating-baa2-de-enagas-y-mejora-su-perspectiva-a-positiva\/"},"modified":"2024-07-16T11:11:34","modified_gmt":"2024-07-16T11:11:34","slug":"moodys-confirma-el-rating-baa2-de-enagas-y-mejora-su-perspectiva-a-positiva","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/16\/moodys-confirma-el-rating-baa2-de-enagas-y-mejora-su-perspectiva-a-positiva\/","title":{"rendered":"Moody's confirma el rating 'Baa2' de Enag\u00e1s y mejora su perspectiva a 'positiva'"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Renta 4 eleva Enag\u00e1s a ‘sobreponderar’ y le sube el precio tras la venta de Tallgrass <\/a><\/div>\n

Esta modificaci\u00f3n se produce despu\u00e9s de que, el pasado 10 de julio, la compa\u00f1\u00eda diera a conocer que hab\u00eda llegado a un acuerdo para vender su participaci\u00f3n del 30,2% en Tallgrass a Blackstone Infrastructure Partners<\/a><\/strong> por un importe de 1.100 millones de d\u00f3lares<\/strong>.<\/p>\n

Esta transacci\u00f3n se encuadra en la estrategia de rotaci\u00f3n de activos<\/strong> anunciada por la empresa en su Plan Estrat\u00e9gico 2022-2030, que tiene como prioridades la descarbonizaci\u00f3n y la seguridad de suministro en Espa\u00f1a y Europa, y se espera que se cierre a finales de julio.<\/p>\n

\u00abLa perspectiva positiva refleja nuestra expectativa de que la transacci\u00f3n mejorar\u00e1 el perfil financiero de Enag\u00e1s<\/strong>. Esto est\u00e1 en l\u00ednea con el compromiso de la direcci\u00f3n de fortalecer el balance de la compa\u00f1\u00eda<\/strong> antes de 2027, cuando espera iniciar un nuevo ciclo inversor, principalmente relacionado con el desarrollo de la red espa\u00f1ola de hidr\u00f3geno\u00bb, indican desde la calificadora.<\/p>\n

Como resultado de la operaci\u00f3n, en Moody’s prev\u00e9n que la deuda neta de Enag\u00e1s disminuya en aproximadamente 1.000 millones de euros<\/strong> y se mantenga estable en alrededor de 2.300-2.400 millones de euros (sobre una base ajustada por Moody’s) hasta 2026.<\/p>\n

\u00abEsto conducir\u00e1 a un fortalecimiento de las m\u00e9tricas crediticias<\/strong> en nuestra opini\u00f3n, con, por ejemplo, un \u00edndice de fondos de operaciones (FFO) ajustado por Moody’s a deuda neta superior al 20% durante 2024-26, lo que est\u00e1 en l\u00ednea con nuestra gu\u00eda de actualizaci\u00f3n\u00bb, subrayan.<\/p>\n

Sin embargo, indican que, a partir de 2027, una aceleraci\u00f3n del gasto de capital, principalmente relacionado con el desarrollo de la red troncal del hidr\u00f3geno, podr\u00eda tener un impacto negativo en los indicadores crediticios<\/strong>, mientras que la visibilidad sobre la remuneraci\u00f3n de dicha inversi\u00f3n es actualmente limitada.<\/p>\n

\u00abNo obstante, novedades regulatorias positivas en las tarifas aplicadas a partir de 2027<\/strong>, como un aumento de las rentabilidades permitidas, ajustes por inflaci\u00f3n o remuneraciones por trabajos en curso, podr\u00edan apoyar la generaci\u00f3n de FFO y el fortalecimiento permanente de las m\u00e9tricas crediticias del grupo<\/strong>\u00ab, remarcan desde la calificadora.<\/p>\n

La afirmaci\u00f3n de las calificaciones tiene en cuenta que las calificaciones de Enag\u00e1s contin\u00faan reflejando el bajo perfil de riesgo comercial de las actividades monop\u00f3licas de transporte, regasificaci\u00f3n y almacenamiento de gas<\/strong> de la compa\u00f1\u00eda, que seguir\u00e1n representando alrededor del 75% de su FFO; la exposici\u00f3n relativamente limitada a la demanda de gas; y la expectativa de que la compa\u00f1\u00eda priorice el fortalecimiento del balance sobre la distribuci\u00f3n de dividendos antes del ciclo de inversi\u00f3n en activos de hidr\u00f3geno.<\/p>\n

Al mismo tiempo, para Moody’s las calificaciones de Enag\u00e1s siguen limitadas por la continua ca\u00edda de los ingresos por transmisi\u00f3n regulada en Espa\u00f1a<\/strong>; la alta dependencia de los dividendos<\/strong> provenientes de activos internacionales midstream, que son vol\u00e1tiles y subordinados; y el nuevo ciclo de inversi\u00f3n en hidr\u00f3geno<\/strong>, que probablemente requerir\u00e1 un gasto de capital sustancial a partir de 2027.<\/p>\n

\u00abConsideramos que el perfil de liquidez de Enag\u00e1s ser\u00e1 s\u00f3lido para los pr\u00f3ximos 24 meses<\/strong>. A 31 de marzo de 2024, la empresa ten\u00eda 525 millones de euros en efectivo disponible (excluido el efectivo en Per\u00fa, pendiente del resultado del arbitraje) y alrededor de 1.600 millones de euros en l\u00edneas de cr\u00e9dito no utilizadas con vencimiento en 2029, en comparaci\u00f3n con alrededor de 380 millones de euros de deuda financiera con vencimiento en 2024 y aproximadamente 928 millones de euros en 2025. La liquidez se ver\u00e1 impulsada a\u00fan m\u00e1s con la recepci\u00f3n de los ingresos de la venta de Tallgrass<\/strong>\u00ab, concluyen en Moody’s.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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