{"id":77202,"date":"2024-07-16T11:10:09","date_gmt":"2024-07-16T11:10:09","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/16\/renta-4-eleva-enagas-a-sobreponderar-y-le-sube-el-precio-tras-la-venta-de-tallgrass\/"},"modified":"2024-07-16T11:10:09","modified_gmt":"2024-07-16T11:10:09","slug":"renta-4-eleva-enagas-a-sobreponderar-y-le-sube-el-precio-tras-la-venta-de-tallgrass","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/16\/renta-4-eleva-enagas-a-sobreponderar-y-le-sube-el-precio-tras-la-venta-de-tallgrass\/","title":{"rendered":"Renta 4 eleva Enag\u00e1s a 'sobreponderar' y le sube el precio tras la venta de Tallgrass"},"content":{"rendered":"
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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Moody’s confirma el rating ‘Baa2’ de Enag\u00e1s y mejora su perspectiva a ‘positiva’ <\/a><\/div>\n

Tal y como explican estos analistas, hay tres factores<\/strong> que les han llevado a revisar el precio objetivo de Enag\u00e1s al alza: la venta de Tallgrass a un precio superior a su valoraci\u00f3n estimada, la mejora en FCO, y el pago del dividendo el pasado 4 de julio.<\/p>\n

En cuanto a la venta de Tallgrass, desde Renta 4 apuntan que permitir\u00e1 a Enag\u00e1s \u00abfortalecer el balance, continuar con su estrategia de rotaci\u00f3n de activos no estrat\u00e9gicos y reducir el riesgo del grupo\u00bb<\/strong>, ya que \u00abelimina exposici\u00f3n a midstream de petr\u00f3leo en Estados Unidos, y reduce coste de la deuda\u00bb.<\/p>\n

Adem\u00e1s, los estrategas de la firma creen tambi\u00e9n que la entrada de capital permitir\u00e1 a la gasista \u00abreducir la deuda neta del grupo<\/strong> a final de 2024 hasta 3,3x DN\/EBITDA, frente a 4,3x en 2023″, as\u00ed como \u00aba\u00f1adir robustez al dividendo hasta 2026 y mejorar FFO\/deuda neta al 28%, frente al 19,2% del primer trimestre de 2024\u00bb, lo que a su vez podr\u00eda traer consigo \u00abuna mejora de su calificaci\u00f3n crediticia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sin olvidar, apunta Renta 4, que \u00abotorga un amplio margen para acometer su plan de inversi\u00f3n en la red de hidr\u00f3geno<\/strong> m\u00e1s all\u00e1 de 2026 y que, en funci\u00f3n del nivel de inversi\u00f3n que finalmente se lleve a cabo (dependiente del nivel de subvenci\u00f3n) y del dividendo que se pague, ampliar\u00e1 significativamente sus niveles de apalancamiento en la segunda mitad de esta d\u00e9cada\u00bb.<\/p>\n

Pero tambi\u00e9n la salida del per\u00edmetro de Tallgrass, cuyos resultados se contabilizaban por puesta en equivalencia, ha llevado a estos analistas a recalcular sus estimaciones<\/strong> de EBITDA a la baja, beneficio neto ex extraordinarios al alza y FCO al alza.<\/p>\n

CAMBIOS EN LAS GU\u00cdAS<\/strong><\/p>\n

Asimismo, aprovechan este informe para incluir una previa sobre los resultados del primer semestre de Enag\u00e1s, que se conocer\u00e1n el pr\u00f3ximo 23 de julio. \u00abEs previsible que veamos cambios en las gu\u00edas 2024\u00bb, y \u00abveremos si dan visibilidad m\u00e1s all\u00e1\u00bb<\/strong>, dicen al respecto.<\/p>\n

Seg\u00fan comentan, es probable que las cifras del primer semestre no tengan \u00abgrandes variaciones\u00bb<\/strong> en la parte alta de la cuenta de resultados.<\/p>\n

En concreto, en Renta 4 estiman un beneficio neto recurrente un 8,5% superior al del mismo periodo de 2023, e indican que \u00abes previsible que, recogiendo los efectos de la salida de Tallgrass del per\u00edmetro, desde Enag\u00e1s decidan revisar gu\u00edas 2024 (a la baja EBITDA, al alza beneficio neto excluyendo extraordinarios por mejor resultado financiero)\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, estiman una \u00abdeuda neta a la baja pese a ligero deterioro de circulante\u00bb, aunque eso \u00abtodav\u00eda no recoge las ventas de activos\u00bb. Y de cara a la conferencia de resultados, Renta 4 aconseja a los inversores estar pendientes de varios elementos.<\/p>\n

Primero, de las novedades que pudieran dar respecto a los arbitrajes en Per\u00fa<\/strong>; segundo, de los plazos que barajan para el cierre de la operaci\u00f3n de Tallgrass<\/strong>; tercero, de cualquier comentario respecto a la ampliaci\u00f3n de capacidad de TAP<\/strong>; y cuarto y \u00faltimo, de las novedades que haya respecto al calendario en el desarrollo del hidr\u00f3geno<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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