{"id":77572,"date":"2024-07-24T09:50:39","date_gmt":"2024-07-24T09:50:39","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/24\/la-eurozona-al-borde-del-estancamiento-el-crecimiento-cae-a-minimos-de-5-meses-segun-el-indice-pmi\/"},"modified":"2024-07-24T09:50:39","modified_gmt":"2024-07-24T09:50:39","slug":"la-eurozona-al-borde-del-estancamiento-el-crecimiento-cae-a-minimos-de-5-meses-segun-el-indice-pmi","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/24\/la-eurozona-al-borde-del-estancamiento-el-crecimiento-cae-a-minimos-de-5-meses-segun-el-indice-pmi\/","title":{"rendered":"La eurozona, al borde del estancamiento: el crecimiento cae a m\u00ednimos de 5 meses, seg\u00fan el \u00edndice PMI"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan este \u00faltimo informe, el crecimiento registrado se debi\u00f3 \u00aben general\u00bb a la actividad de los servicios<\/strong>, que aument\u00f3 en julio por sexto mes consecutivo. Sin embargo, esta modesta expansi\u00f3n fue la m\u00e1s lenta de los \u00faltimos cuatro meses: el PMI servicios se situ\u00f3 en 51,9 puntos, nueve d\u00e9cimas por debajo del dato de junio (52,8) y once por debajo de la previsi\u00f3n del consenso (53).<\/p>\n

Mientras tanto, la producci\u00f3n manufacturera sigui\u00f3 disminuyendo a principios del tercer trimestre<\/strong>, ampliando a 16 meses la actual secuencia de contracci\u00f3n. Adem\u00e1s, el ritmo de reducci\u00f3n fue acusado, habi\u00e9ndose acelerado hasta el m\u00e1s r\u00e1pido de 2024 hasta la fecha: el \u00edndice PMI manufacturero cay\u00f3 a 45,6 puntos desde los 45,8 del mes anterior y a la expansi\u00f3n hasta los 46,1 que preve\u00eda el consenso.<\/p>\n

\u00abEl casi estancamiento de la actividad empresarial reflej\u00f3 nuevos signos de debilidad de la demanda<\/strong>. Los nuevos pedidos disminuyeron por segundo mes consecutivo en julio. El ritmo de reducci\u00f3n se aceler\u00f3 ligeramente con respecto a junio, pero sigui\u00f3 siendo modesto\u00bb, explica HCOB.<\/p>\n

Asimismo, como sucede en el caso de la producci\u00f3n, el crecimiento de las entradas de pedidos en el sector servicios contrast\u00f3 con la ca\u00edda de las entradas de pedidos en el sector manufacturero. Con todo, la \u00abmodesta\u00bb expansi\u00f3n de los servicios fue insuficiente para compensar la mayor ca\u00edda de las entradas de pedidos en el sector manufacturero<\/strong> desde diciembre.<\/p>\n

\u00abLos nuevos pedidos de exportaci\u00f3n (que incluyen el comercio dentro de la eurozona) cayeron m\u00e1s r\u00e1pidamente que el total de nuevos negocios, ya que las empresas de la eurozona siguieron luchando por conseguir ventas de clientes internacionales. Los nuevos pedidos de exportaci\u00f3n disminuyeron por vig\u00e9simo noveno mes consecutivo, a un ritmo ligeramente superior al registrado en el periodo anterior\u00bb, agrega el banco alem\u00e1n.<\/p>\n

EMPLEO, PRECIOS Y OTRAS DECEPCIONES<\/h3>\n

Asimismo, este informe se\u00f1ala que las dos mayores econom\u00edas de la zona del euro, Alemania y Francia, siguieron obteniendo \u00abpeores resultados\u00bb<\/strong> que el conjunto de la regi\u00f3n. En concreto, la producci\u00f3n germana disminuy\u00f3 por primera vez en cuatro meses, mientras que la del pa\u00eds vecino registr\u00f3 una tercera reducci\u00f3n mensual consecutiva de la actividad empresarial.<\/p>\n

\u00abEste comportamiento contrasta con el crecimiento continuado en el resto de la zona euro, aunque el \u00faltimo aumento de la producci\u00f3n fue el menos marcado desde enero\u00bb, apunta la entidad en el informe.<\/p>\n

Por otro lado, la ca\u00edda de los nuevos pedidos, la menor confianza y el casi estancamiento de la actividad desanimaron a las empresas de la zona euro a contratar m\u00e1s personal en julio<\/strong>. Seg\u00fan HCOB, el empleo se mantuvo sin cambios, poniendo fin a una secuencia de seis meses de creaci\u00f3n de puestos de trabajo<\/strong>.<\/p>\n

\u00abLos proveedores de servicios siguieron aumentando sus plantillas, aunque al ritmo m\u00e1s lento desde enero. Por su parte, las plantillas del sector manufacturero registraron el mayor descenso de 2024 hasta la fecha. La mayor reducci\u00f3n del empleo en casi cuatro a\u00f1os en Alemania anul\u00f3 los aumentos de plantilla en Francia y en el resto de la eurozona. Mientras tanto, la cartera de pedidos en toda la zona euro sigui\u00f3 disminuyendo a buen ritmo\u00bb, destaca la firma alemana.<\/p>\n

Junto a la ca\u00edda del empleo en el sector manufacturero en julio, los fabricantes de la eurozona tambi\u00e9n redujeron su actividad de compras y sus existencias<\/strong>, tanto de compras como de productos acabados, a principios del tercer trimestre del a\u00f1o. En todos los casos, las tasas de descenso se mantuvieron \u00abs\u00f3lidas\u00bb. Mientras tanto, los plazos de entrega de los proveedores se acortaron por sexto mes consecutivo, aunque el ritmo de mejora de los resultados de los vendedores fue \u00abligero\u00bb y el m\u00e1s d\u00e9bil de la actual secuencia de acortamiento de los plazos de entrega.<\/p>\n

Por el contrario, los precios de los insumos volvieron a subir con fuerza<\/strong> en julio y el ritmo de crecimiento de la inflaci\u00f3n alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto en tres meses<\/strong>. Seg\u00fan HCOB, la \u00faltima subida tambi\u00e9n fue \u00abm\u00e1s acusada que la media de la serie\u00bb y destaca que las presiones sobre los costes siguieron siendo m\u00e1s pronunciadas en el sector servicios que en el manufacturero, con un aumento \u00absustancial\u00bb de los precios de los insumos de los servicios en el \u00faltimo periodo de la encuesta. No obstante, la inflaci\u00f3n de los costes en el sector manufacturero tambi\u00e9n repunt\u00f3 y fue la m\u00e1s r\u00e1pida en a\u00f1o y medio.<\/p>\n

Aunque el ritmo de la inflaci\u00f3n de costes se aceler\u00f3 en julio, los precios de producci\u00f3n aumentaron a un ritmo m\u00e1s suave, ya que la ca\u00edda de la demanda \u00ablimit\u00f3 el poder de fijaci\u00f3n de precios de las empresas\u00bb. \u00abLos gastos aumentaron a un ritmo modesto, el m\u00e1s lento desde el pasado mes de octubre. Los precios de venta aumentaron en el sector servicios, pero siguieron cayendo modestamente en el sector manufacturero. Las tasas de inflaci\u00f3n de los costes fueron similares en Alemania, Francia y el resto de la zona euro\u00bb, agrega HCOB.<\/p>\n

VALORACIONES<\/h3>\n

Cyrus de la Rubia, economista jefe de HCOB, se pregunta si estos datos son una suerte de \u00abtregua veraniega\u00bb<\/strong>, ya que la econom\u00eda \u00abapenas\u00bb se movi\u00f3 en julio, aunque su previsi\u00f3n de crecimiento en el tercer trimestre sigue en pie. Con todo, se\u00f1ala que es \u00abinquietante\u00bb la \u00abconstancia\u00bb con la que las empresas del sector manufacturero recortan puestos de trabajo<\/strong> de forma mensual.<\/p>\n

Asimismo, este experto destaca que, mientras Alemania \u00abparece luchar por crecer\u00bb, la econom\u00eda francesa se est\u00e1 viendo impulsada por la celebraci\u00f3n de los Juegos Ol\u00edmpicos de Par\u00eds<\/strong>. \u00abSeg\u00fan datos anecd\u00f3ticos, los proveedores de servicios franceses aumentaron su actividad empresarial en julio debido a la preparaci\u00f3n de los Juegos Ol\u00edmpicos. Por el contrario, la demanda en el sector manufacturero alem\u00e1n parece haber arrastrado a la baja la producci\u00f3n global del sector privado\u00bb, apunta De la Rubia.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Lagarde no da pistas y el mercado no compra el farol: \u00abHabr\u00e1 bajada en septiembre\u00bb <\/a><\/div>\n

\u00abComo el empleo ha ca\u00eddo a un ritmo m\u00e1s lento que la producci\u00f3n, esto indica dos cosas: las empresas son un poco cautelosas a la hora de recortar personal, ya que todav\u00eda puede haber alguna esperanza de tiempos mejores. Y en segundo lugar, la productividad laboral est\u00e1 disminuyendo, lo que es un mal presagio para las perspectivas de crecimiento. En consecuencia, es probable que una eventual recuperaci\u00f3n vaya seguida de un retraso bastante grande en el crecimiento del empleo\u00bb, agrega.<\/p>\n

En este sentido, De la Rubia se\u00f1ala que, si solo se tuviera en cuenta el crecimiento, se encontrar\u00eda un \u00abargumento de peso\u00bb para una defender una bajada de tipos de inter\u00e9s en septiembre<\/strong><\/a> por parte del Banco Central Europeo (BCE). No obstante, este economista opina que, dado que los datos de precios \u00abno proporcionaron el alivio esperado\u00bb, ser\u00e1 \u00abmucho m\u00e1s dif\u00edcil\u00bb seguir recortando tipos de inter\u00e9s en los meses posteriores a septiembre<\/strong>, \u00aba menos que la desaceleraci\u00f3n se transforme en una profunda recesi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, los expertos de Oxford Economics se\u00f1alan que estos datos son \u00abdecepcionantes\u00bb<\/strong> y plantean \u00abriesgos a la baja\u00bb para sus previsiones de crecimiento del PIB de la eurozona en la segunda mitad del a\u00f1o.<\/strong><\/p>\n

Seg\u00fan la firma brit\u00e1nica, estas cifras refuerzan la idea de un rendimiento sectorial \u00abmuy desigual\u00bb en toda la zona euro, ya que, aunque el sector servicios sigue siendo \u00abun punto brillante, un claro motor de crecimiento\u00bb, todav\u00eda \u00abno se ha afianzado a medida que entramos en la segunda mitad del a\u00f1o, ya que la actividad de servicios est\u00e1 empezando a ralentizarse y el tan esperado cambio en el ciclo de inventario de fabricaci\u00f3n a\u00fan no ha ganado velocidad\u00bb.<\/p>\n

De igual modo, Oxford Economics destacan que el aumento de los precios de los insumos no hace m\u00e1s que poner negro sobre blanco que \u00abla batalla de la inflaci\u00f3n contin\u00faa\u00bb<\/strong><\/a>. En consecuencia, si las subidas de los costes de los insumos se mantienen y se trasladan \u00abde forma significativa\u00bb a los consumidores, esto \u00abpodr\u00eda repercutir en el ritmo y la cuant\u00eda de los recortes de tipos del BCE\u00bb.<\/strong><\/a><\/p>\n

\u00abLos datos de hoy refuerzan el mensaje enviado por otras encuestas de que la recuperaci\u00f3n de la eurozona est\u00e1 perdiendo tracci\u00f3n y sigue siendo muy desigual entre pa\u00edses y sectores. El principal riesgo reside en el sector manufacturero, ya que el ciclo de existencias no se ha invertido lo suficiente en un contexto de escasez de nuevos pedidos. Adem\u00e1s, parece que el principal apoyo al crecimiento de la eurozona en los \u00faltimos tiempos, el sector servicios, tambi\u00e9n est\u00e1 perdiendo impulso. La debilidad de los datos fiables del segundo trimestre sugiere que la expansi\u00f3n del 0,3% intertrimestral de la zona euro en el primer trimestre probablemente exager\u00f3 la fuerza del repunte c\u00edclico de la actividad, y es probable que tengamos que revisar a la baja nuestras previsiones de crecimiento del PIB para el segundo semestre si los indicadores adelantados y los datos fiables siguen siendo decepcionantes\u00bb, concluyen estos analistas.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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