{"id":77728,"date":"2024-07-30T04:00:00","date_gmt":"2024-07-30T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/30\/el-banco-de-japon-listo-para-una-reunion-historica-pese-a-que-la-fed-acapara-el-foco\/"},"modified":"2024-07-30T04:00:00","modified_gmt":"2024-07-30T04:00:00","slug":"el-banco-de-japon-listo-para-una-reunion-historica-pese-a-que-la-fed-acapara-el-foco","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/07\/30\/el-banco-de-japon-listo-para-una-reunion-historica-pese-a-que-la-fed-acapara-el-foco\/","title":{"rendered":"El Banco de Jap\u00f3n, listo para una reuni\u00f3n hist\u00f3rica, pese a que la Fed acapara el foco"},"content":{"rendered":"

El Banco de Jap\u00f3n<\/strong> (BoJ, por sus siglas en ingl\u00e9s) celebrar\u00e1 su reuni\u00f3n de pol\u00edtica monetaria en las mismas fechas que su hom\u00f3logo norteamericano, aunque las expectativas son bien distintas<\/strong>. Y es que el regulador nip\u00f3n est\u00e1 listo para empezar una era de subidas de los tipos de inter\u00e9s<\/strong> despu\u00e9s de cantar victoria en su lucha contra la inflaci\u00f3n y de devolver los tipos de inter\u00e9s a territorio positivo tras 8 a\u00f1os con valores negativos y 17 sin pisar el acelerador<\/strong><\/a> en materia de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n

No obstante, el consenso est\u00e1 dividido. Seg\u00fan explican los expertos de Renta 4 Banco, el mercado da un 60% de probabilidad a una subida de 10 puntos b\u00e1sicos<\/strong>, mientras que el 40% restante se decanta por una nueva pausa. Asimismo, Ipek Ozkardeskaya, analista s\u00e9nior de Swissquote Bank, espera que el BoJ anuncie el comienzo del endurecimiento cuantitativo<\/strong> (QT, por sus siglas en ingl\u00e9s), es decir, la reducci\u00f3n de su enorme balance.<\/p>\n

Cabe se\u00f1alar que, adem\u00e1s de lo explicado con anterioridad, el banco central japon\u00e9s tiene previsto publicar el mi\u00e9rcoles sus perspectivas trimestrales sobre precios y crecimiento.<\/p>\n

\u00bfJULIO O SEPTIEMBRE?<\/h3>\n

Como decimos, el mercado no tiene del todo claro cu\u00e1l ser\u00e1 el pr\u00f3ximo movimiento del BOJ. Si bien algunos apuestan por una subida ahora, otros se decantan por un movimiento al alza en septiembre.<\/p>\n

Seg\u00fan los estrategas de Renta 4, las razones que justifican esperar a septiembre antes de implementar una nueva subida de tipos estar\u00edan relacionadas con \u00abun d\u00e9bil consumo privado\u00bb<\/strong> en el pa\u00eds nip\u00f3n, as\u00ed como el deseo de evitar interferir con las elecciones del Partido Liberal Democr\u00e1tico previstas para septiembre<\/strong>.<\/p>\n

Uno de los focos de atenci\u00f3n del Banco de Jap\u00f3n es la d\u00e9bil inercia del gasto privado, ya que la subida de los precios est\u00e1 superando el crecimiento de los salarios. La econom\u00eda japonesa ha tenido dificultades para crecer y buena cuenta de ello ha dado el Producto Interior Bruto<\/strong><\/a>: en el primer trimestre, el pa\u00eds revis\u00f3 a la baja el crecimiento y cifr\u00f3 la contracci\u00f3n de la econom\u00eda nipona en el -2,9% interanual desde el 1,8% reportado anteriormente. Asimismo, los datos del PIB del tercer y cuarto trimestre de 2023 tambi\u00e9n se revisaron a la baja.<\/p>\n

Fuentes de ‘The Wall Street Journal’ afirman que algunos responsables pol\u00edticos creen que el aumento de los tipos tendr\u00eda efectos positivos sobre el consumo<\/strong>, ya que la principal causa de la debilidad del gasto es la depreciaci\u00f3n del yen. Un yen d\u00e9bil aumenta los precios de los productos importados<\/strong>, como la gasolina y los alimentos.<\/p>\n

\u00abEs necesario que el yen sea fuerte y estable\u00bb<\/strong>, declar\u00f3 la semana pasada Toshimitsu Motegi, secretario general del Partido Liberal Democr\u00e1tico, que gobierna en Jap\u00f3n, al tiempo que pidi\u00f3 al BoJ que aclarara su postura sobre el endurecimiento monetario. Asimismo, ‘Reuters’ recoge unas declaraciones del m\u00e1ximo consejo econ\u00f3mico del Gobierno en las que subrayan que \u00abno podemos pasar por alto el impacto que la debilidad del yen y el aumento de los precios est\u00e1n teniendo en el poder adquisitivo de los hogares\u00bb.<\/p>\n

Aunque el banco central no est\u00e1 directamente a cargo de la pol\u00edtica monetaria, el gobernador Kazuo Ueda<\/strong> ha dicho anteriormente que considerar\u00eda tomar medidas si la depreciaci\u00f3n de la divisa japonesa afecta sensiblemente a sus perspectivas de precios.<\/p>\n

\u00bfPUEDE RECUPERARSE EL YEN?<\/h3>\n

Es otra de las grandes preguntas que el mercado tiene sobre la mesa. En los \u00faltimos meses, la fortaleza del d\u00f3lar estadounidense ha da\u00f1ado de sobremanera al yen japon\u00e9s<\/strong><\/a>, que lleg\u00f3 a alcanzar m\u00ednimos de 1986, una debilidad que le cost\u00f3 el puesto al principal diplom\u00e1tico monetario del pa\u00eds<\/strong><\/a> despu\u00e9s de completar sin \u00e9xito la primera intervenci\u00f3n en el mercado de divisas desde 2022. Sin embargo, la situaci\u00f3n es distinta ahora.<\/p>\n

Las expectativas de que se reduzca la brecha entre los tipos de inter\u00e9s japoneses y estadounidenses han contribuido a que el yen se fortalezca con fuerza frente al d\u00f3lar en las \u00faltimas sesiones. Este lunes, el par USD\/JPY se situ\u00f3 en torno a 153 yenes por d\u00f3lar despu\u00e9s de haberse debilitado hasta 162 a principios de julio.<\/p>\n

Para los analistas de Renta 4 Banco, el \u00abpunto de inflexi\u00f3n\u00bb en las pol\u00edticas monetarias de la Fed (tipos a la baja) y del BoJ (tipos al alza) \u00abdeber\u00eda seguir apoyando al yen<\/strong> (+5% en julio) a medio plazo\u00bb. Con todo, si el BoJ optara por retrasar su siguiente subida a septiembre, \u00abpodr\u00edamos ver cierto freno a sus avances en el corto plazo\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El yen no levanta cabeza: \u00bfpuede hacer algo el Banco de Jap\u00f3n para parar la sangr\u00eda? <\/a><\/div>\n

Seg\u00fan Bas Kooijman, CEO de DHF Capital, estos factores han \u00abprovocado presiones sobre las posiciones de ‘carry trade’ y liquidaciones\u00bb, aunque el mercado sigue esperando la declaraci\u00f3n para \u00abcalibrar la posible direcci\u00f3n del mercado\u00bb, mientras que la posible subida de los tipos de inter\u00e9s del BoJ y la reducci\u00f3n de sus compras mensuales de bonos podr\u00edan ayudar a la divisa nipona a fortalecerse \u00aba\u00fan m\u00e1s\u00bb. Esta tesis tambi\u00e9n es defendida por Ozkardeskaya, quien destaca que, \u00absi todo va seg\u00fan lo previsto, la reducci\u00f3n de la brecha entre Jap\u00f3n y el resto del mundo desarrollado deber\u00eda dar al yen un nuevo giro positivo\u00bb.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, los riesgos de una escalada de las tensiones geopol\u00edticas en Oriente Medio<\/strong> y otros lugares podr\u00edan impulsar los flujos hacia activos refugio, beneficiando al yen<\/strong>\u00ab, agrega Kooijman.<\/p>\n

En un informe previo, Goldman Sachs Research descartaba la posibilidad de una subida en julio y tampoco ve\u00eda que el BoJ \u00abcite la debilidad del yen como raz\u00f3n principal para subir el tipo de inter\u00e9s oficial\u00bb. Solo si el yen se debilitase \u00ablo suficiente\u00bb como para influir en las perspectivas de inflaci\u00f3n<\/strong><\/a>, entonces s\u00ed que el organismo nip\u00f3n podr\u00eda acelerar las subidas de tipos. De hecho, explicaban estos expertos, el Banco de Jap\u00f3n ha dicho que las fluctuaciones del tipo de cambio \u00abpodr\u00edan tener un mayor impacto en el comportamiento de la fijaci\u00f3n de precios en estos momentos\u00bb.<\/p>\n

Con todo, estos analistas tambi\u00e9n se\u00f1alaban que un yen \u00abligeramente m\u00e1s d\u00e9bil\u00bb ayudar\u00eda al Banco de Jap\u00f3n a alcanzar su objetivo de inflaci\u00f3n. Asimismo, la firma neoyorquina afirmaba que Jap\u00f3n \u00abdispone de herramientas m\u00e1s espec\u00edficas para hacer frente a la volatilidad de los tipos de cambio que parece no ajustarse a los fundamentos econ\u00f3micos\u00bb. No obstante, el yen sigue estando en peligro de debilitarse m\u00e1s si la econom\u00eda estadounidense se muestra m\u00e1s resistente de lo esperado y la \u00faltima lectura del PIB estadounidense no parece especialmente halag\u00fce\u00f1a en este sentido.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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