{"id":77991,"date":"2024-08-06T04:00:00","date_gmt":"2024-08-06T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/08\/06\/un-mercado-en-panico-pide-a-la-fed-una-bajada-de-tipos-de-emergencia\/"},"modified":"2024-08-06T04:00:00","modified_gmt":"2024-08-06T04:00:00","slug":"un-mercado-en-panico-pide-a-la-fed-una-bajada-de-tipos-de-emergencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/08\/06\/un-mercado-en-panico-pide-a-la-fed-una-bajada-de-tipos-de-emergencia\/","title":{"rendered":"Un mercado en p\u00e1nico pide a la Fed una bajada de tipos de emergencia"},"content":{"rendered":"

Jean-Louis Nakamura<\/strong>, director de Conviction Equities (boutique Vontobel), pone el foco en las ca\u00eddas burs\u00e1tiles que se han iniciado a ra\u00edz de los \u00faltimos datos econ\u00f3micos, y se\u00f1ala que \u00abaunque no fue muy sorprendente, la correcci\u00f3n ha resultado m\u00e1s brutal y concentrada en el tiempo de lo esperado\u00bb.<\/strong><\/p>\n

\u00abSe materializ\u00f3 en un r\u00e1pido descuento en los precios de los recortes de los tipos de los fondos de la Reserva Federal (tanto en n\u00famero como en magnitud)<\/strong>, en una dr\u00e1stica ca\u00edda de las ‘yields’ de los bonos estadounidenses a largo plazo y un salto del cambio yen\/USD de m\u00e1s del 13% en las tres \u00faltimas semanas\u00bb, detalla.<\/p>\n

En general, considera que \u00abparte de este movimiento de los precios es leg\u00edtimo\u00bb, puesto que \u00ablas previsiones de crecimiento de los beneficios eran probablemente excesivas para 2025<\/strong> y a\u00f1os posteriores y han tenido que adaptarse a partir de una base m\u00e1s realista\u00bb.<\/p>\n

En lo que respecta a los indicadores, asegura que \u00abel hecho de que el dato de empleo se publicara despu\u00e9s de la reuni\u00f3n de la Fed deja tambi\u00e9n a los mercados con el temor adicional de que no se produzca ning\u00fan rescate real de la pol\u00edtica antes de septiembre<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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El mercado descuenta ya que la Fed bajar\u00e1 los tipos 50 puntos b\u00e1sicos en septiembre <\/a><\/div>\n

Sin embargo, contin\u00faa, \u00abadoptando una visi\u00f3n algo m\u00e1s a largo plazo, estos acontecimientos obligar\u00e1n a la Fed a abandonar su duradera par\u00e1lisis<\/strong>, mientras que la evoluci\u00f3n de los tipos de inter\u00e9s a largo plazo ya proporciona un suelo a la magnitud de un desplome econ\u00f3mico en Estados Unidos\u00bb.<\/p>\n

\u00abSi el desplome de los precios de los activos de riesgo se prolonga significativamente, no puede excluirse un recorte de emergencia por parte de la Fed.<\/strong> En ese caso, el rebote de las acciones podr\u00eda ser tan brutal como el reciente episodio de ventas masivas, y los sectores y mercados m\u00e1s apoyados por los motores seculares y\/o la sensibilidad a los tipos de inter\u00e9s (tecnolog\u00eda, inteligencia artificial, EEUU, Taiw\u00e1n, India) ser\u00edan los que progresar\u00edan m\u00e1s r\u00e1pidamente\u00bb, se\u00f1ala.<\/p>\n

4,6 RECORTES HASTA FINALES DE A\u00d1O<\/h3>\n

Damian McIntyre<\/strong>, portfolio manager de Federated Hermes, asegura que, ante el deterioro de las perspectivas econ\u00f3micas, \u00abel mercado de futuros de la Reserva Federal prev\u00e9 ahora la friolera de 4,6 recortes de tipos de aqu\u00ed a finales de a\u00f1o<\/strong>, incluida una probabilidad significativa de un recorte de 50 puntos b\u00e1sicos para iniciar el ciclo en septiembre\u00bb.<\/p>\n

\u00abAunque \u00faltimamente los mercados han visto en los malos datos una se\u00f1al de que pronto llegar\u00edan los recortes de tipos, los datos del jueves fueron quiz\u00e1 tan malos que dejaron de ser ‘buenos’<\/strong>. El culpable fue el ISM manufacturero, que decepcion\u00f3 al situarse en 46,8 puntos, frente a las expectativas de 48,8 puntos. Como recordatorio, el ISM es un \u00edndice en el que una lectura por encima de 50 indica expansi\u00f3n, mientras que por debajo de 50 es contracci\u00f3n\u00bb, destaca.<\/p>\n

Adem\u00e1s, agrega, \u00abel componente de empleo se situ\u00f3 en 43,4, su nivel m\u00e1s bajo desde 2020, tras haber alcanzado esa cifra durante la crisis financiera mundial\u00bb. Este panorama \u00abasust\u00f3 a los mercados ante la posibilidad de un aterrizaje brusco<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abComo resultado, los rendimientos cayeron, al igual que la renta variable. Los temores se vieron reforzados por el informe de empleo del viernes, en el que s\u00f3lo se crearon 114.000 puestos de trabajo<\/strong>, frente a las estimaciones de 175.000. Y lo que es m\u00e1s importante, la tasa de desempleo se situ\u00f3 en el 4,3%, lo que desencaden\u00f3 la llamada ‘regla de Sahm’, que se supone que predice las recesiones\u00bb, recuerda.<\/p>\n

Sin embargo, matiza, \u00abel informe de empleo podr\u00eda no haber sido tan horrible como se percibi\u00f3 inicialmente<\/strong>\u00ab, puesto que, seg\u00fan la encuesta de hogares, \u00ab436.000 personas declararon no haber podido trabajar debido al mal tiempo, la cifra m\u00e1s alta de la historia para un mes de julio\u00bb. As\u00ed, considera que \u00abhabr\u00e1 que esperar para ver si el mes que viene se recupera\u00bb.<\/p>\n

LO IMPORTANTE ES LA TENDENCIA<\/h3>\n

A pesar del panorama que dibujan los indicadores, los analistas de Oxford Economics<\/strong> alertan sobre los peligros de \u00abuna reacci\u00f3n excesiva a un solo mes de datos\u00bb, por lo que, en su lugar, recomiendan poner el foco \u00aben la tendencia\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

En este sentido, consideran que \u00ablas expectativas de recortes agresivos de los tipos en septiembre son exageradas<\/strong>\u00ab, por lo que mantienen su previsi\u00f3n de que \u00abla Reserva Federal avance con un recorte de 25 puntos b\u00e1sicos\u00bb en la reuni\u00f3n de septiembre.<\/p>\n

\u00abUn recorte de tipos de 25 puntos b\u00e1sicos en septiembre es b\u00e1sicamente un trato cerrado<\/strong>. Los riesgos se est\u00e1n desplazando hacia tres recortes de tasas, en lugar de los dos actuales en nuestro escenario base, pero nuestras probabilidades subjetivas de un recorte en noviembre no son lo suficientemente altas como para agregarlo a nuestro pron\u00f3stico\u00bb, destacan.<\/p>\n

De forma similar, Patrick Munnelly<\/strong>, analista de mercado de TickMill Group, asegura que \u00ablos rumores en el mercado sobre una flexibilizaci\u00f3n entre las reuniones de la Fed parecen ser ilusiones<\/strong> negativas por parte de los inversores\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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