{"id":78298,"date":"2024-08-15T04:00:00","date_gmt":"2024-08-15T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/08\/15\/que-provoco-la-gran-volatilidad-y-el-desplome-del-nikkei-en-el-lunes-negro\/"},"modified":"2024-08-15T04:00:00","modified_gmt":"2024-08-15T04:00:00","slug":"que-provoco-la-gran-volatilidad-y-el-desplome-del-nikkei-en-el-lunes-negro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/08\/15\/que-provoco-la-gran-volatilidad-y-el-desplome-del-nikkei-en-el-lunes-negro\/","title":{"rendered":"\u00bfQu\u00e9 provoc\u00f3 la gran volatilidad y el desplome del Nikkei en el Lunes Negro?"},"content":{"rendered":"

\u00abNuestra caracterizaci\u00f3n del shock de volatilidad<\/strong> de la semana pasada como un evento de fragilidad parece acertada, dada la velocidad a la que inicialmente se disip\u00f3. Pero, \u00bfQu\u00e9 llev\u00f3 al VIX a alcanzar 65 antes de la apertura del 5 de agosto?\u00bb, se preguntan estos expertos.<\/p>\n

Su an\u00e1lisis sugiere que \u00abel pico del VIX se debi\u00f3 mucho menos a la compra de protecci\u00f3n por p\u00e1nico, o a las opciones que causaron estragos, o al \u00abgran cierre\u00bb de las posiciones cortas de volatilidad, como muchos han supuesto, y mucho m\u00e1s a la extrema iliquidez en los derivados del S&P 500 (SPX) y el VIX en tiempos de estr\u00e9s<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

De hecho, observaron \u00abmovimientos r\u00e9cord de precios por unidad de volumen en los futuros del VIX<\/strong> durante la noche del 5 de agosto, seguidos por los diferenciales de oferta y demanda de las opciones del S&P, que se ampliaron a 50 veces los niveles t\u00edpicos\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, sus conclusiones son que \u00abel c\u00e1lculo del VIX es vulnerable a la iliquidez en las opciones OTM (Out of The Money)<\/strong>, y por lo tanto, puede exagerar el ‘miedo’<\/strong>, particularmente fuera del horario habitual de negociaci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

En t\u00e9rminos m\u00e1s generales, se\u00f1alan que \u00abla provisi\u00f3n de liquidez en los mercados sigue siendo extremadamente voluble<\/strong> y es poco probable que mejore mientras los creadores de mercado est\u00e9n ‘cortos en fragilidad'\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed, a\u00f1aden que \u00ablas operaciones de volatilidad en corto en Estados Unidos no experimentaron un ‘evento de compensaci\u00f3n’ la semana pasada, y con el sentimiento en s\u00ed probablemente fr\u00e1gil, de hecho podemos ver m\u00e1s estr\u00e9s en el mercado<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

DESPLOME DEL NIKKEI<\/h3>\n

Desde Bank of America tambi\u00e9n observaron de cerca el desplome del Nikkei<\/a><\/strong>, que lleg\u00f3 a hundirse m\u00e1s del 12% en el Lunes Negro.<\/p>\n

\u00abDespu\u00e9s del ‘YenMageddon’<\/strong> de la semana pasada, que cataliz\u00f3 una ca\u00edda del 12,4% del Nikkei<\/strong><\/a> en un d\u00eda y un posterior repunte del 10,2%, las acciones japonesas y el cruce d\u00f3lar\/yen (USD\/JPY) est\u00e1n ahora un 17% y un 9%, respectivamente, por debajo de los m\u00e1ximos de julio\u00bb, explican.<\/p>\n

Su an\u00e1lisis indica que \u00abdada la naturaleza m\u00e1s t\u00e9cnica de la venta masiva (una reversi\u00f3n de carry trade<\/strong> en lugar de un shock macroecon\u00f3mico o de ganancias empresariales), la pregunta es si las antiguas operaciones comenzar\u00e1n a funcionar nuevamente y cu\u00e1ndo<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abSi bien algunos indicadores sugieren que la mayor parte de las operaciones de carry trade a corto plazo se han deshecho<\/strong> y Bank of America sigue siendo bajista con respecto al yen, volver a acumular operaciones largas en acciones y cortas en yen puede no ser apropiado para todos y las coberturas alcistas parecen caras<\/strong>\u00ab, concluyen estos expertos para explicar dos de los eventos m\u00e1s destacados en los mercados en las \u00faltimas semanas.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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