{"id":78686,"date":"2024-08-28T09:20:35","date_gmt":"2024-08-28T09:20:35","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/08\/28\/el-veto-del-gobierno-a-la-opa-deja-sin-opciones-a-los-accionistas-de-talgo\/"},"modified":"2024-08-28T09:20:35","modified_gmt":"2024-08-28T09:20:35","slug":"el-veto-del-gobierno-a-la-opa-deja-sin-opciones-a-los-accionistas-de-talgo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/08\/28\/el-veto-del-gobierno-a-la-opa-deja-sin-opciones-a-los-accionistas-de-talgo\/","title":{"rendered":"El veto del Gobierno a la OPA "deja sin opciones" a los accionistas de Talgo"},"content":{"rendered":"

Los estrategas de Bankinter recomiendan ‘vender’<\/strong> las acciones de Talgo, a las que otorgan un precio objetivo de 4,2<\/strong> euros<\/strong>, tras estos \u00faltimos acontecimientos. Para el banco naranja, la decisi\u00f3n del Ejecutivo espa\u00f1ol \u00abdeja sin opciones econ\u00f3micas\u00bb a los accionistas<\/strong><\/a> de la compa\u00f1\u00eda \u00abpara monetizar su inversi\u00f3n a trav\u00e9s de una operaci\u00f3n corporativa\u00bb. Y es que, el rechazo de la oferta del grupo h\u00fangaro por motivos de seguridad nacional y orden p\u00fablico dificulta cualquier otro avance por parte de grupos de inversi\u00f3n extranjeros<\/strong>, indican estos expertos.<\/p>\n

As\u00ed, a Talgo solo le queda la propuesta de Skoda<\/strong> de \u00abcombinaci\u00f3n de negocios y de integraci\u00f3n industrial\u00bb, sin tomar una posici\u00f3n mayoritaria en la compa\u00f1\u00eda y sin lanzar una OPA por el 100% del accionariado. Al no plantear una contraprestaci\u00f3n econ\u00f3mica para los accionistas, esta oferta fue rechazada por el Consejo de Administraci\u00f3n<\/a><\/strong>.<\/p>\n

El equipo de an\u00e1lisis de Renta 4 Banco ve \u00abpoco viable\u00bb la opci\u00f3n de Skoda, \u00absiempre y cuando sea con las condiciones iniciales\u00bb<\/strong>. \u00abNo descartamos, como ha aparecido en prensa, que esta opci\u00f3n se vea complementada con otros jugadores como Escribano o CaixaBank<\/strong>, lo que podr\u00eda aumentar las posibilidades de \u00e9xito\u00bb, apuntan.<\/p>\n

Con todo, estos analistas mantienen su recomendaci\u00f3n de ‘sobreponderar’<\/strong> el valor, con un precio objetivo para las acciones de Talgo de 5 euros<\/strong> por t\u00edtulo. Este consejo se basa en que, desde un punto de vista comercial, el fabricante de trenes \u00abse encuentra en el mejor momento de su historia<\/strong>, con una cartera de pedidos r\u00e9cord superior a los 4.000 millones de euros y con unas excelentes perspectivas de contrataci\u00f3n adicional\u00bb en pa\u00edses como Alemania, Francia y Arabia Saud\u00ed. Adem\u00e1s, apuntan estos estrategas, esta elevada cartera de pedidos \u00abanticipa un fuerte crecimiento tanto en ventas, EBITDA y m\u00e1rgenes<\/strong> de cara a los pr\u00f3ximos ejercicios\u00bb.<\/p>\n

No obstante, la situaci\u00f3n de Talgo no est\u00e1 exenta de problemas que llegan, como ha reconocido la propia empresa, por su capacidad<\/strong> industrial<\/strong>. \u00abEstimamos que la compa\u00f1\u00eda debe buscar una soluci\u00f3n para hacer frente a la cartera de pedidos presente y futura, problema que quedaba resuelto con la oferta de Magyar\u00bb, asegura Renta 4. En este sentido, la firma espa\u00f1ola considera que Talgo podr\u00eda llegar a acuerdos de subcontrataci\u00f3n de fabricaci\u00f3n con terceros<\/strong>, incluso con la propia Magyar.<\/p>\n

\u00abLa subcontrataci\u00f3n es una opci\u00f3n que ha sido realizada en el sector de forma habitual. Otra opci\u00f3n ser\u00eda la de aumentar turnos de trabajo o la construcci\u00f3n de una nueva planta, aunque esta \u00faltima conlleva m\u00e1s tiempo para su implementaci\u00f3n\u00bb, a\u00f1aden desde Renta 4.<\/p>\n

Bankinter tiene una visi\u00f3n m\u00e1s negativa. El banco naranja recuerda que el tren de alta velocidad<\/strong> Avril<\/strong>, el \u00abproducto estrella\u00bb de Talgo, ha dado muestra de sus \u00abcarencias\u00bb<\/strong> este verano tras m\u00faltiples aver\u00edas y el calendario de entregas es \u00abdif\u00edcil de ejecutar con la actual capacidad productiva\u00bb. \u00abSe cumple el desenlace que preve\u00edamos de elevada incertidumbre en el proceso de aprobaci\u00f3n de la OPA de GanzMavag y baja probabilidad de contraOPAs, por lo que venimos recomendado aprovechar repuntes en el valor para ‘vender’<\/strong>, recomendaci\u00f3n que mantenemos ante la falta de opciones que mejoren la situaci\u00f3n financiera y operativa del grupo<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden.<\/p>\n

Seg\u00fan Bankinter, el veto del Gobierno \u00absupondr\u00e1 la disoluci\u00f3n de Pegaso<\/strong>, que agrupa accionistas que controlan el 40% del capital del grupo (Trilantic, Torreal, Oriol) dando libertad a sus socios para vender t\u00edtulos en el mercado, lo que podr\u00eda ejercer presi\u00f3n sobre el valor\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, los analistas de Banco Sabadell recomiendan ‘infraponderar’ las acciones de Talgo, cuyo precio objetivo sit\u00faan en 4,48 euros por t\u00edtulo. Seg\u00fan estos expertos, las \u00faltimas noticias son de marcado car\u00e1cter negativo<\/strong>, aunque \u00aben parte\u00bb estaban ya descontadas, dado que las acciones \u00abcotizaban con un descuento del -15% sobre el precio ofertado\u00bb por Magyar Vagon.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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