{"id":79365,"date":"2024-09-13T04:00:00","date_gmt":"2024-09-13T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/13\/que-sera-sera-en-el-bce-esta-claramente-comodo-con-un-ritmo-trimestral-de-recortes\/"},"modified":"2024-09-13T04:00:00","modified_gmt":"2024-09-13T04:00:00","slug":"que-sera-sera-en-el-bce-esta-claramente-comodo-con-un-ritmo-trimestral-de-recortes","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/13\/que-sera-sera-en-el-bce-esta-claramente-comodo-con-un-ritmo-trimestral-de-recortes\/","title":{"rendered":"'Qu\u00e9 ser\u00e1, ser\u00e1'… en el BCE: "Est\u00e1 claramente c\u00f3modo con un ritmo trimestral de recortes""},"content":{"rendered":"

\u00abTodo apunta a que el BCE seguir\u00e1 recortando los tipos de inter\u00e9s en los pr\u00f3ximos meses<\/strong>, bajando al menos una vez m\u00e1s de aqu\u00ed a final de a\u00f1o, y al menos 3 veces adicionales en 2025″, valora Rosa Duce, Chief Investment Officer de Deutsche Bank.<\/p>\n

Y eso que la francesa se ha mostrado infranqueable para no dar ninguna pista e, incluso, ha recurrido al humor pronunciando la frase \u00abqu\u00e9 ser\u00e1, ser\u00e1\u00bb<\/strong> (Whatever Will Be, Will Be), canci\u00f3n que interpretaba Doris Day en la pel\u00edcula de Alfred Hitchcock ‘El hombre que sab\u00eda demasiado’, para no desvelar futuros movimientos<\/strong>.<\/p>\n

En este c\u00f3nclave monetario, el BCE<\/strong> tambi\u00e9n ha presentado sus nuevas proyecciones macro<\/a><\/strong> que apuntan a un crecimiento ligeramente inferior en toda la gama de previsiones, junto con una mayor inflaci\u00f3n subyacente<\/strong> para este a\u00f1o y el pr\u00f3ximo.<\/p>\n

\u00abAunque el crecimiento sigue siendo d\u00e9bil, el BCE sigue centrado en la inflaci\u00f3n<\/strong> (que es su \u00fanico mandato), la cual ha sido persistente, debido particularmente a los elevados salarios y a la inflaci\u00f3n de los servicios. Consideramos que la pr\u00f3xima oportunidad para evaluar esta postura ser\u00e1 en diciembre<\/strong>, cuando el BCE tenga una mejor visibilidad sobre el crecimiento salarial en el tercer trimestre del a\u00f1o\u201d, explica Salman Ahmed, responsable global de macro y asignaci\u00f3n estrat\u00e9gica de activos en Fidelity.<\/p>\n

En consecuencia, el experto se decanta porque el pr\u00f3ximo recorte de 25 puntos b\u00e1sicos se produzca en diciembre<\/strong>, \u00ablo que supone una postura m\u00e1s agresiva de lo que el mercado est\u00e1 valorando\u00bb.<\/p>\n

\u00abSin embargo, si el crecimiento salarial sigue desaceler\u00e1ndose m\u00e1s r\u00e1pidamente de lo previsto, esperar\u00edamos una orientaci\u00f3n m\u00e1s clara hacia una serie de recortes que abra un ritmo acelerado de bajadas de tipos en 2025<\/strong>, frente al actual de uno por trimestre\u00bb, matiza.<\/p>\n

Una opini\u00f3n compartida en Ebury, donde Matthew Ryan, jefe de estrategia de mercado de la firma, comenta que \u00absi bien las perspectivas de crecimiento a corto plazo han empeorado, la prioridad sigue siendo la lucha contra la inflaci\u00f3n, que claramente a\u00fan no se ha ganado. La probabilidad de un ritmo gradual de recortes del BCE podr\u00eda proporcionar un mayor potencial alcista para el euro<\/strong>, en particular, si la Reserva Federal (Fed)<\/strong> lleva a cabo un ciclo agresivo de flexibilizaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses\u00bb.<\/p>\n

EL VALS DEL BCE<\/h3>\n

Los analistas est\u00e1n convencidos de que el BCE volver\u00e1 a recortar los tipos de inter\u00e9s antes de que finalice el a\u00f1o<\/strong> y se decantan por aquellas reuniones<\/strong> donde se presentan las proyecciones macroecon\u00f3micas<\/strong>. As\u00ed que todos los caminos llevan a diciembre.<\/p>\n

\u00abDada la funci\u00f3n de reacci\u00f3n del BCE, prevemos que el BCE siga bajando los tipos de inter\u00e9s oficiales en las reuniones donde se presentan las proyecciones macroecon\u00f3micas, y esperamos su pr\u00f3ximo recorte de tipos en diciembre<\/strong>. Un camino de recortes trimestrales<\/strong>\u00ab, indica Konstantin Veit, gestor de carteras de Pimco.<\/p>\n

En este sentido, los estrategas apuestan porque el BCE mantenga la cautela<\/strong> y consideran que las previsiones econ\u00f3micas y su enfoque ‘data dependiente’<\/strong> son coherentes con bajadas de tipos trimestrales.<\/p>\n

\u00abEl BCE est\u00e1 claramente c\u00f3modo con un ritmo trimestral de recortes de tipos<\/strong> por ahora. De cara al futuro, seguimos anticipando un ritmo trimestral de recortes de tasas de 25 puntos b\u00e1sicos\u00bb, subrayan en TD Securities.<\/p>\n

\u00abEl BCE se ce\u00f1ir\u00e1 a un ritmo trimestral de recortes este a\u00f1o<\/strong>, bailando un vals en lugar de un paso r\u00e1pido. Por ahora, solo un nuevo deterioro econ\u00f3mico agudo impulsar\u00eda al BCE a acelerar con recortes consecutivos o mayores. Y solo tendremos un poco m\u00e1s de datos en octubre y muchos m\u00e1s en diciembre. El BCE preferir\u00e1 proceder lentamente<\/strong>, al menos hasta que pueda confirmar el retorno de la inflaci\u00f3n a su objetivo del 2% en la segunda mitad de 2025 y el crecimiento salarial se modere a\u00fan m\u00e1s\u00bb, asevera Ann-Katrin Petersen, Chief Investment Strategist para Alemania, Austria Suiza y Europa del Este de BlackRock.<\/p>\n

Adem\u00e1s, la observaci\u00f3n de Lagarde de que el camino de los tipos es \u00abbastante obvio\u00bb<\/strong> tambi\u00e9n apunta que se avecina otro recorte.<\/p>\n

\u00abPor lo tanto, el pr\u00f3ximo recorte de tipos parece probable en diciembre, no en octubre<\/strong>. Si analizamos al BCE y utilizamos una evaluaci\u00f3n de c\u00f3mo evolucionar\u00e1 la econom\u00eda de la eurozona en los pr\u00f3ximos meses, esperamos que el organismo acelere el ritmo de nuevos recortes de tasas. No este a\u00f1o, sino el pr\u00f3ximo<\/strong>\u00ab, concluyen en ING Economics.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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