{"id":79512,"date":"2024-09-17T04:00:00","date_gmt":"2024-09-17T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/17\/una-fusion-unicredit-commerzbank-podria-generar-un-solido-retorno-de-capital\/"},"modified":"2024-09-17T04:00:00","modified_gmt":"2024-09-17T04:00:00","slug":"una-fusion-unicredit-commerzbank-podria-generar-un-solido-retorno-de-capital","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/17\/una-fusion-unicredit-commerzbank-podria-generar-un-solido-retorno-de-capital\/","title":{"rendered":"Una fusi\u00f3n UniCredit-Commerzbank podr\u00eda "generar un s\u00f3lido retorno de capital""},"content":{"rendered":"

UniCredit ha advertido que \u00abpresentar\u00e1 a las autoridades competentes, siempre y cuando sea necesario, las solicitudes de autorizaci\u00f3n para superar con el tiempo el umbral de participaci\u00f3n del 9,9% en Commerzbank<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Y el propio CEO del banco transalpino, Andrea Orcel<\/a><\/strong>, ha reconocido que \u00abno es ning\u00fan secreto desde hace muchos a\u00f1os que vemos potencial en una fusi\u00f3n<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abUna fusi\u00f3n de ambos bancos podr\u00eda generar un valor a\u00f1adido significativo para todas las partes<\/strong> interesadas y crear\u00eda un competidor significativamente m\u00e1s fuerte en el mercado bancario alem\u00e1n<\/strong>. Se podr\u00eda apoyar mejor a los clientes privados y reforzar a las medianas empresas alemanas con financiaci\u00f3n y un apoyo m\u00e1s completo a nivel internacional\u00bb, ha dicho en el diario alem\u00e1n ‘Handelsblatt’.<\/p>\n

De hecho, de salir adelante, una fusi\u00f3n UniCredit-Commerzbank crear\u00eda una entidad bancaria \u00abcon una capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til de 74.000 millones de euros<\/strong>\u00ab, comentan los analistas de Edmond de Rothschild AM.<\/p>\n

La operaci\u00f3n ser\u00eda una de las mayores fusiones transfronterizas de la historia de la regi\u00f3n, pero se enfrenta a importantes obst\u00e1culos<\/strong>, como la oposici\u00f3n alemana y los sindicatos.<\/p>\n

En cambio, todo parece indicar que el BCE s\u00ed la ver\u00eda con buenos ojos<\/strong> al formar parte de su deseo de que las entidades lleven a cabo integraciones transfronterizas<\/strong> que den lugar a gigantes europeos capaces de competir con los colosos estadounidenses.<\/p>\n

\u00abEuropa, y tambi\u00e9n Alemania, necesitan bancos m\u00e1s fuertes<\/strong>. Los bancos deben financiar el crecimiento y la enorme transformaci\u00f3n que se avecina. Ya sea que se trate de la transici\u00f3n a una econom\u00eda m\u00e1s verde o de la modernizaci\u00f3n de la infraestructura\u00bb, ha se\u00f1alado Orcel.<\/p>\n

\u00abCualquier fusi\u00f3n podr\u00eda adoptar diversas formas, pero estar\u00eda en sinton\u00eda<\/strong> con el informe Draghi<\/a><\/strong>, seg\u00fan el cual la consolidaci\u00f3n de la banca europea es esencial<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden en Edmond de Rothschild AM.<\/p>\n

S\u00d3LIDO RETORNO DE CAPITAL<\/h3>\n

As\u00ed, el mercado ha comenzado a debatir los posibles pr\u00f3ximos pasos y el impacto de una fusi\u00f3n total<\/strong> de los dos bancos.<\/p>\n

\u00abNuestro escenario base, que supone una adquisici\u00f3n total de Commerzbank por parte de UniCredit, sugiere un impacto positivo para el Beneficio por Acci\u00f3n de alrededor del 4%<\/strong> y tambi\u00e9n un s\u00f3lido retorno de capital<\/strong> (una variable clave, en nuestra opini\u00f3n)\u201d, valoran los estrategas de Citi.<\/p>\n

Aunque, de momento, no se ha presentado ninguna oferta, los expertos del banco estadounidense ven \u00abun riesgo limitado a la baja y una opcionalidad positiva en esta etapa para UniCredit de un acuerdo con Commerzbank<\/strong> (dada la mayor rentabilidad\/eficiencia lograda por UniCredit en sus propias operaciones alemanas)\u00bb, pero subrayan que \u00abpodr\u00eda requerir tiempo\u00bb.<\/p>\n

Por su parte, desde Bankinter piensan que se dan las condiciones b\u00e1sicas para ver una adquisici\u00f3n con prima por parte de Unicredit que podr\u00eda alcanzar el 20%<\/strong> sobre los precios actuales por cuatro razones.<\/p>\n

En primer lugar, porque el banco italiano es ya el segundo accionista de Commerzbank con el 9,9%<\/strong> y planea incrementar a\u00fan m\u00e1s su participaci\u00f3n.<\/p>\n

Adem\u00e1s, \u00abel ejecutivo alem\u00e1n quiere vender su participaci\u00f3n en la entidad (ahora en el 12,1%) y el equipo gestor de Commerzbank parece dispuesto a negociar una fusi\u00f3n<\/strong> que en realidad ser\u00eda una absorci\u00f3n de la entidad por parte de UniCredit\u00bb, remarcan.<\/p>\n

La tercera raz\u00f3n obedece a los \u00abatractivos\u00bb m\u00faltiplos de valoraci\u00f3n de Commerzbank<\/strong>; y, por \u00faltimo, porque \u00abla operaci\u00f3n tiene sentido estrat\u00e9gico<\/strong> ya que permitir\u00eda a la franquicia alemana de UniCredit ganar cuota de mercado y generar sinergias de costes en un mercado altamente fragmentado como el alem\u00e1n\u00bb, concluyen en Bankinter.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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