{"id":80043,"date":"2024-09-26T04:00:00","date_gmt":"2024-09-26T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/26\/julius-baer-ve-insuficientes-los-estimulos-y-mantiene-su-prevision-de-crecimiento-de-china\/"},"modified":"2024-09-26T04:00:00","modified_gmt":"2024-09-26T04:00:00","slug":"julius-baer-ve-insuficientes-los-estimulos-y-mantiene-su-prevision-de-crecimiento-de-china","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/26\/julius-baer-ve-insuficientes-los-estimulos-y-mantiene-su-prevision-de-crecimiento-de-china\/","title":{"rendered":"Julius Baer ve insuficientes los est\u00edmulos y mantiene su previsi\u00f3n de crecimiento de China"},"content":{"rendered":"

Tal es as\u00ed que los expertos de Julius Baer no han tocado su previsi\u00f3n de crecimiento del gigante asi\u00e1tico<\/strong>. Contin\u00faan esperando que la econom\u00eda china crezca un 4,5% en 2024 y un 4,0% en 2025<\/strong>, frente al objetivo oficial del Gobierno para este a\u00f1o de \u00abalrededor del 5%\u00bb.<\/p>\n

\u00abEstas medidas no resolver\u00e1n el problema de la demanda en la econom\u00eda china<\/strong>. Las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas y la liquidez adicional har\u00e1n poco para activar la demanda de cr\u00e9dito en el entorno actual de baja confianza y presiones deflacionarias<\/strong>\u00ab, escribe Sophie Altermatt, economista de Julius Baer.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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As\u00ed valoran los analistas los est\u00edmulos monetarios anunciados por China <\/a><\/div>\n

Las medidas incluyen recortes en la tasa de reserva obligatoria (RRR), la tasa de recompra inversa a siete d\u00edas y la tasa hipotecaria existente, as\u00ed como una l\u00ednea de swap para que las empresas de valores, fondos y compa\u00f1\u00edas de seguros accedan a liquidez del banco central para comprar acciones. Altermatt a\u00f1ade que, aunque todos estos est\u00edmulos son un paso positivo y pueden ayudar a mejorar el sentimiento del mercado, \u00absu impacto en la econom\u00eda real es muy limitado\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

\u00abLa flexibilizaci\u00f3n monetaria debe complementarse con medidas fiscales efectivas<\/strong>. Hasta ahora, la emisi\u00f3n de bonos gubernamentales se ha acelerado despu\u00e9s de un comienzo lento a principios de a\u00f1o, pero esto no se ha traducido en una mayor actividad fiscal expansiva<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Dentro del paquete de apoyo del PBoC, la reducci\u00f3n de las tasas hipotecarias existentes est\u00e1 m\u00e1s directamente relacionada con las finanzas de los hogares, ya que reduce la carga de intereses para los propietarios actuales<\/strong>. El PBoC estima que esto podr\u00eda ahorrar a los hogares alrededor de 150.000 millones de renminbis<\/strong> en pagos de intereses.<\/p>\n

\u00abEsto representar\u00eda aproximadamente el 0,3% del consumo total de los hogares en 2023<\/strong>. Por lo tanto, aunque ofrece alg\u00fan alivio, no es un cambio radical para los hogares<\/strong>\u00ab. \u00abQueda por ver si los hogares y la econom\u00eda en general pueden contar con medidas de apoyo adicionales desde el lado fiscal\u00bb, insiste la experta.<\/p>\n

IMPACTO DE CORTO PLAZO<\/h3>\n

El petr\u00f3leo y los metales<\/strong> subieron este martes impulsados por las medidas anunciadas por China, pero el mi\u00e9rcoles esas alzas se diluyeron. Los precios del aluminio y el cobre subieron alrededor del 2,5% el martes, mientras que los precios del mineral de hierro y el acero se dispararon entre un 4% y un 8%. Desde Julius Baer creen que el impacto de los anuncios ser\u00e1 de corto plazo en el caso de los metales<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEstos movimientos tan bruscos suelen se\u00f1alar ajustes de posiciones por parte de los operadores especulativos a corto plazo<\/strong> en los mercados de futuros, quienes se encontraron en una situaci\u00f3n desfavorable, m\u00e1s que un cambio en los fundamentos del mercado<\/strong>\u00ab, explica Carsten Menke, Jefe de Investigaci\u00f3n Next Generation de Julius Baer.<\/p>\n

Teniendo en cuenta los desaf\u00edos estructurales que enfrenta la econom\u00eda china -principalmente una poblaci\u00f3n en disminuci\u00f3n, una urbanizaci\u00f3n en desaceleraci\u00f3n y el alto nivel de endeudamiento de los consumidores-, el experto no cree que el paquete de est\u00edmulos anunciado sea suficiente para cambiar de manera sostenible del mercado inmobiliario.<\/p>\n

\u00abEn t\u00e9rminos simples, habr\u00e1 menos demanda de apartamentos en el futuro y, como resultado, tambi\u00e9n menos demanda de materiales de construcci\u00f3n, como los metales industriales<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Menke considera igualmente que se necesitan medidas fiscales mucho mayores<\/strong> por parte del Gobierno chino para abordar algunos de los problemas que enfrenta la econom\u00eda, especialmente el alto endeudamiento y el elevado desempleo.<\/p>\n

\u00abEn este contexto, no vemos la necesidad de cambiar nuestras opiniones. Nos gustan menos el hierro y el acero debido a su excesiva exposici\u00f3n a la actividad de construcci\u00f3n en China<\/strong> y al amplio suministro general. En contraste, preferimos el cobre<\/strong> debido a su exposici\u00f3n a una demanda estructuralmente creciente por la transici\u00f3n energ\u00e9tica y las limitadas existencias en las minas\u00bb, comenta.<\/p>\n

Respecto al petr\u00f3leo, el martes subi\u00f3 impulsado por el anuncio de las medidas<\/strong><\/a>, pero el mi\u00e9rcoles volvi\u00f3 a los n\u00fameros rojos.<\/p>\n

\u00abPersisten las preocupaciones de que se necesitar\u00eda m\u00e1s apoyo fiscal<\/strong> para reforzar la confianza en la econom\u00eda china. Esta incertidumbre genera dudas sobre el crecimiento sostenido de la demanda, lo que afect\u00f3 los precios del crudo\u00bb, afirma George Khoury, jefe global de investigaci\u00f3n en la firma CFI Financial Group, en l\u00ednea con lo que opina Julius Baer.<\/p>\n

Para Norbert R\u00fccker, Jefe de Econom\u00eda y Next Generation de Julius Baer, el \u00e1nimo en el mercado del petr\u00f3leo es \u00abpesimista\u00bb<\/strong>, con m\u00e1s vientos en contra que a favor. \u00abLas \u00faltimas medidas de flexibilizaci\u00f3n de China no son un factor decisivo<\/strong>, y el apoyo pol\u00edtico continuo est\u00e1 acelerando la transici\u00f3n energ\u00e9tica. Es probable que China ya haya alcanzado su m\u00e1ximo de demanda de petr\u00f3leo<\/strong>. En el largo plazo, prevemos que los precios se muevan a la baja hacia los 70 d\u00f3lares por barril<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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