{"id":80157,"date":"2024-09-27T11:44:54","date_gmt":"2024-09-27T11:44:54","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/27\/bank-of-america-reinicia-inditex-con-el-maximo-consejo-y-perspectivas-muy-favorables\/"},"modified":"2024-09-27T11:44:54","modified_gmt":"2024-09-27T11:44:54","slug":"bank-of-america-reinicia-inditex-con-el-maximo-consejo-y-perspectivas-muy-favorables","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/09\/27\/bank-of-america-reinicia-inditex-con-el-maximo-consejo-y-perspectivas-muy-favorables\/","title":{"rendered":"Bank of America reinicia Inditex con el m\u00e1ximo consejo y perspectivas muy favorables"},"content":{"rendered":"

Las afirmaciones de la entidad sobre el \u00abmayor jugador del sector textil cotizado en bolsa\u00bb<\/strong> son especialmente favorables. Bank of America espera que el modelo de negocio de Inditex contin\u00fae propiciando un crecimiento \u00ab2 o 3 veces superior al del mercado\u00bb<\/strong> impulsado por una combinaci\u00f3n de mejora en la densidad de ventas y retorno al crecimiento neto en superficie.<\/strong><\/p>\n

La proporci\u00f3n de ventas a precio completo<\/strong> del grupo ha mejorado constantemente en los \u00faltimos 10 a\u00f1os, indica el banco, una tendencia que espera que contin\u00fae, lo que llevar\u00e1 a que Inditex registre m\u00e1rgenes brutos l\u00edderes<\/strong> y en aumento (58,1% seg\u00fan BofA en el a\u00f1o fiscal 2025), junto con un apalancamiento operativo que respaldar\u00e1 la expansi\u00f3n del margen EBIT (19,7% seg\u00fan BofA en el a\u00f1o fiscal 2025).<\/p>\n

El potencial de crecimiento futuro del grupo est\u00e1 respaldado por inversiones tres veces superiores a las de sus competidores<\/strong> m\u00e1s cercanos durante los pr\u00f3ximos 24 meses.<\/p>\n

\u00abNuestras estimaciones de BPA est\u00e1n entre un 1 y un 5% por encima del consenso<\/strong>. En nuestra opini\u00f3n, las acciones son atractivas, cotizando en l\u00ednea con el promedio hist\u00f3rico (24 veces PER) y deber\u00edan generar un crecimiento anual compuesto del BPA del 12%<\/strong>, con un rendimiento por dividendo del 4%\u00bb.<\/p>\n

DIVERSAS V\u00cdAS DE CRECIMIENTO<\/h3>\n

Hist\u00f3ricamente, Inditex ha crecido a un ritmo de 3-4 veces el del mercado (15% de CAGR), con un alto nivel de resiliencia. A medida que el grupo ha ido racionalizando su base de tiendas en los \u00faltimos cuatro a\u00f1os, enfoc\u00e1ndose en menos tiendas pero m\u00e1s grandes, \u00abvemos que esta estrategia sigue dando frutos<\/strong>, ya que la densidad de ventas creci\u00f3 un 50% en ese per\u00edodo\u00bb.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, en nuestra opini\u00f3n, Estados Unidos<\/strong> (aproximadamente el 11% de las ventas) representa una oportunidad significativa, considerando que el grupo ‘solo’ tiene una cuota de mercado del 0,75% en el pa\u00eds (frente a m\u00e1s del 2% a nivel global). Esperamos que los ingresos de Inditex crezcan org\u00e1nicamente a un 9% CAGR, impulsados por un crecimiento del 2% en espacio y un crecimiento del 7% en ventas comparables\u00bb, explica Bank of America.<\/p>\n

INVERSIONES QUE RESPALDAN LAS GANANCIAS DE CUOTA DE MERCADO<\/h3>\n

Durante los a\u00f1os fiscales 2025-2026, el capex de Inditex alcanzar\u00e1 un total combinado de aproximadamente 5.400 millones de euros<\/strong>, ya que est\u00e1 construyendo un nuevo centro de distribuci\u00f3n en Espa\u00f1a; esto es 3 veces el gasto de su competidor m\u00e1s cercano en el sector<\/strong>, explica Bank of America.<\/p>\n

\u00abCon un s\u00f3lido balance (1,2 veces de efectivo neto\/EBITDA), creemos que Inditex tiene la capacidad de impulsar su potencial de crecimiento en el futuro previsible, en un momento en que las condiciones macroecon\u00f3micas y la nueva competencia ejercen presi\u00f3n sobre la industria. Esto refuerza a\u00fan m\u00e1s el potencial de ganancia de cuota de mercado del grupo<\/strong>, y nuestra estimaci\u00f3n de un CAGR de BPA del 12% en los pr\u00f3ximos tres a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n

UNOS RESULTADOS QUE VOLVIERON A GUSTAR<\/h3>\n

Inditex anunci\u00f3 sus resultados del primer semestre fiscal (del 1 de febrero al 31 de julio) el pasado 11 de septiembre, unas cuentas que fueron de nuevo bien recibidas y que mostraron, una vez m\u00e1s, un adelanto de ventas para el tercer trimestre que gust\u00f3 al mercado<\/strong>.<\/p>\n

En el primer semestre fiscal, la textil gan\u00f3 un 10,1% m\u00e1s, hasta 2.768 millones, y las ventas crecieron un 7,2%, hasta 18.065 millones<\/strong><\/a>. El margen neto subi\u00f3 hasta el 15,3% desde el 14,9%. Las ventas en tienda y online a tipo de cambio constante entre el 1 de agosto y el 8 de septiembre mostraron un crecimiento del 11% con respecto al mismo periodo de 2023. Sus acciones se revalorizaron el d\u00eda de la publicaci\u00f3n un 4,5%. <\/p>\n

Bankinter, JP Morgan, RBC o Deutsche Bank elevaron su valoraci\u00f3n<\/strong><\/a> de la compa\u00f1\u00eda tras conocer estos resultados.<\/p>\n

Asimismo, la textil ha sido noticia esta semana por el lanzamiento de su canal de compras en directo en Espa\u00f1a y Europa, Zara Streaming.<\/a><\/strong><\/p>\n

T\u00e9cnicamente, Inditex se mantiene cotizando en las inmediaciones de los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos<\/strong> y sin ofrecer \u00abni la m\u00e1s m\u00ednima se\u00f1al de debilidad\u00bb, indica C\u00e9sar Nuez, analista de Bolsaman\u00eda y responsable de Trader Watch, quien recomienda esperar a que se tome un respiro para entrar, en niveles de 48 euros.<\/p>\n

\u00abLos buenos niveles de acumulaci\u00f3n dan consistencia a su tendencia alcista principal. No descartamos que pueda acabar alcanzado el nivel de los 60 euros en las pr\u00f3ximas semanas<\/strong>\u00ab, indica Nuez, coincidiendo con el precio de Bank of America.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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