{"id":80777,"date":"2024-10-10T08:26:58","date_gmt":"2024-10-10T08:26:58","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/10\/10\/impacto-economico-y-proyecciones-en-la-industria-del-acero-global\/"},"modified":"2024-10-10T08:26:58","modified_gmt":"2024-10-10T08:26:58","slug":"impacto-economico-y-proyecciones-en-la-industria-del-acero-global","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/10\/10\/impacto-economico-y-proyecciones-en-la-industria-del-acero-global\/","title":{"rendered":"Impacto econ\u00f3mico y proyecciones en la industria del acero global"},"content":{"rendered":"

En los \u00faltimos a\u00f1os se ha producido una enorme volatilidad en la industria<\/strong>. Con la pandemia se produjo una ca\u00edda en picado de la actividad econ\u00f3mica y del consumo de acero, seguido de un a\u00f1o 2021 con una fuerte recuperaci\u00f3n, tambi\u00e9n distorsionada por los problemas en la cadena de suministro. Estos problemas tambi\u00e9n afectaron a 2022, junto a la inflaci\u00f3n y a la guerra de Ucrania. Las subidas de tipos de inter\u00e9s, el descenso en el consumo de acero y el proceso de reducci\u00f3n de inventarios afect\u00f3 a la rentabilidad de los fabricantes de acero en 2023. Esto ha seguido afectando en el primer semestre de 2024<\/strong>, con niveles bajos en la producci\u00f3n de acero, peor en Europa que en EEUU. El impacto de los elevados tipos de inter\u00e9s en los principales mercados consumidores de acero ha hecho que la demanda de acero se haya mantenido muy baja en EEUU y en Europa.<\/strong><\/p>\n

El segundo semestre de 2024 est\u00e1 impactado por la ralentizaci\u00f3n de los meses de verano en Europa y la menor actividad caracter\u00edstica del final de a\u00f1o, especialmente en EEUU<\/strong>, por lo que no esperamos un cambio relevante en la segunda parte del a\u00f1o. A pesar de ello, estimamos que, con los niveles de inventarios bajos y la progresiva reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica generada por las bajadas de tipos de inter\u00e9s, la demanda real comenzar\u00e1 a aflorar y se podr\u00eda iniciar un nuevo ciclo de subidas de precios y reposici\u00f3n de stocks en las cadenas productivas. El grado de reactivaci\u00f3n econ\u00f3mica y el nivel de sobrecapacidad, junto al nivel de protecci\u00f3n arancelaria, incidir\u00e1n tambi\u00e9n en las subidas de precios del acero en EEUU y en Europa y en el aumento de la producci\u00f3n<\/strong>. Habr\u00e1 que seguir con atenci\u00f3n la evoluci\u00f3n de China<\/strong>, afectada por la crisis inmobiliaria, ya que es el primer fabricante mundial de acero, con cerca del 50% de la producci\u00f3n global. Si el consumo interno se mantiene d\u00e9bil y no se contiene la producci\u00f3n de acero, seguiremos viendo la presi\u00f3n global del acero chino<\/strong>, contenida por las protecciones arancelarias en los diferentes continentes.<\/p>\n

El EBITDA de Acerinox<\/strong> en el primer semestre de 2024 baj\u00f3 un 49%, hasta los 236 millones de euros, destacado la buena marcha de VDM y la resistencia del mercado americano. Se espera que las autoridades de competencia de Austria y Reino Unido se pronuncien sobre la compra de la estadounidense Haynes en el cuarto trimestre. En EEUU, los inventarios siguen por debajo de la media de los \u00faltimos a\u00f1os y los precios base permanecen estables despu\u00e9s de la bajada de principios de a\u00f1o. En Europa, los niveles de inventarios se mantienen por debajo de la media de los \u00faltimos a\u00f1os y los precios han iniciado una ligera recuperaci\u00f3n desde m\u00ednimos hist\u00f3ricos. En EEUU se espera que las inversiones de ampliaci\u00f3n de capacidad en NAS arranquen a finales de 2025, lo cual ser\u00eda un buen catalizador para el medio plazo.<\/p>\n

En ArcelorMittal<\/strong>, con un per\u00edmetro constante, las entregas de acero en el primer semestre de 2024 bajaron un -1,1% en comparaci\u00f3n con el mismo periodo del a\u00f1o anterior. El EBITDA baj\u00f3 un -25,7%, por el estrechamiento de m\u00e1rgenes, menor volumen y por el impacto de la huelga en la planta de M\u00e9xico. La demanda sigue siendo d\u00e9bil y los clientes se mantienen a la expectativa. En el segundo trimestre de 2024 todav\u00eda no se apreciaba la vuelta a la acumulaci\u00f3n de inventarios, muy bajos, sobre todo en Europa. El exceso de producci\u00f3n de acero de China, una vez m\u00e1s, conlleva un estrechamiento de m\u00e1rgenes locales, ya muy bajos, que se transmiten a otras regiones v\u00eda exportaciones agresivas.<\/p>\n

En este contexto, el consenso de analistas espera una recuperaci\u00f3n del EBITDA de Acerinox del 33% en 2025 hasta los 722 millones de euros<\/strong>, en parte por la incorporaci\u00f3n de Haynes. Sin esta adquisici\u00f3n, el crecimiento del EBITDA de Acerinox estar\u00eda en torno al +12%-14%, en l\u00ednea con el crecimiento esperado para el EBITDA de ArcelorMittal.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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