{"id":81057,"date":"2024-10-16T04:00:00","date_gmt":"2024-10-16T04:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/10\/16\/berenberg-espera-un-trimestre-mixto-en-viscofan-pero-reitera-su-consejo-de-compra\/"},"modified":"2024-10-16T04:00:00","modified_gmt":"2024-10-16T04:00:00","slug":"berenberg-espera-un-trimestre-mixto-en-viscofan-pero-reitera-su-consejo-de-compra","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/10\/16\/berenberg-espera-un-trimestre-mixto-en-viscofan-pero-reitera-su-consejo-de-compra\/","title":{"rendered":"Berenberg espera un trimestre mixto en Viscofan, pero reitera su consejo de 'compra'"},"content":{"rendered":"

El pr\u00f3ximo 23 de octubre<\/strong> sabremos si las previsiones de la compa\u00f1\u00eda eran correctas o no, ya que la firma presentar\u00e1 al cierre del mercado los resultados correspondientes al tercer trimestre del actual ejercicio. Para los analistas de Berenberg, que mantienen su consejo de ‘comprar’<\/strong> el valor espa\u00f1ol, el tercer trimestre ser\u00e1 mixto.<\/p>\n

En un reciente informe, los expertos de la firma germana prev\u00e9n que las ventas se mantengan estables en 296 millones de euros (-0,5% interanual)<\/strong>, debido a unos menores ingresos de los Nuevos Negocios (NN, -2% interanual) debido a \u00abla debilidad actual de la demanda de tripas de pl\u00e1stico, que deber\u00edan representar alrededor del 80% de las ventas de NN, y a las ventas de cogeneraci\u00f3n de energ\u00eda, que disminuyen un 38% interanual\u00bb.<\/p>\n

Cabe destacar que la previsi\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda alemana se sit\u00faa un 2% por debajo de las estimaciones de consenso<\/strong> de Visible Alpha. Seg\u00fan estos analistas, esto se debe a que el consenso parece esperar una mayor recuperaci\u00f3n de la demanda de tripas de pl\u00e1stico en el tercer trimestre, mientras que Berenberg espera que esto ocurra a partir del cuarto trimestre.<\/p>\n

En consecuencia, la firma alemana estima que el beneficio bruto cierre septiembre en 203 millones de euros<\/strong> al cierre del per\u00edodo, cifra que situar\u00eda el margen de beneficio en el 68,6%. Esta previsi\u00f3n, explican, coincide \u00aben l\u00edneas generales\u00bb con la estimaci\u00f3n del consenso de 205 millones de euros y un margen del 68,2%.<\/p>\n

En cuanto al EBITDA ajustado, Berenberg estima un resultado bruto de explotaci\u00f3n de 68,3 millones de euros, con un margen del 23,1%; ello, supondr\u00eda un aumento interanual del 8%. \u00abEsta estimaci\u00f3n es un 7% inferior a la estimaci\u00f3n del consenso de 73,1 millones de euros, con un margen del 24,3%, debido a que somos m\u00e1s prudentes en cuanto a las mejoras intertrimestrales de la empresa en la relaci\u00f3n gastos de explotaci\u00f3n\/ventas<\/strong>\u00ab, explican. Adem\u00e1s, prev\u00e9n un EBTI un EBIT ajustado de 47,8 millones de euros, con un margen del 16,1%, un 8% por debajo de las estimaciones del consenso.<\/p>\n

\u00abEn resumen, creemos que el tercer trimestre mostrar\u00e1 signos de disipaci\u00f3n de los vientos de desabastecimiento<\/strong>, con un crecimiento del EBITDA predominante tras el d\u00e9bil tercer trimestre del a\u00f1o pasado. Sin embargo, a pesar de la mejora del EBITDA, los beneficios seguir\u00e1n disminuyendo interanualmente debido a que el tipo impositivo de Viscofan volver\u00e1 al 23-24% este a\u00f1o (frente al 16,6% del a\u00f1o pasado), como se ha visto en el pasado\u00bb, sentencian desde la firma alemana.<\/p>\n

UN VALOR CON POTENCIAL<\/h3>\n

A principios de septiembre, Berenberg reinici\u00f3 la cobertura de Viscofan recomendaci\u00f3n de ‘compra’ y un precio objetivo de 76 euros por acci\u00f3n. Desde los precios actuales, la valoraci\u00f3n dibuja un potencial alcista de aproximadamente el 25% para la compa\u00f1\u00eda navarra. \u00abCreemos que esta es una oportunidad de compra atractiva\u00bb<\/strong><\/a>, aseguraban desde Berenberg.<\/p>\n

En el informe, la firma alababa las ventas \u00abde naturaleza altamente recurrente\u00bb y capaces de generar \u00abm\u00e1rgenes EBIT de primera clase\u00bb, as\u00ed como de \u00abproducir ROCE significativamente por encima de su coste de capital y genera efectivo de manera sostenible<\/p>\n

\u00abEs un l\u00edder de mercado con potencial para ganar m\u00e1s participaci\u00f3n<\/strong>. El fabricante n\u00famero uno mundial de tripas para embutidos personalizadas, con una participaci\u00f3n de mercado estimada de aproximadamente el 22% (frente al 16% en 2014)\u00bb, explicaban.<\/p>\n

De su lado, los expertos de Bestinver Securities nombraron a la compa\u00f1\u00eda navarra como uno de sus valores \u00abfavoritos\u00bb el pasado mes de septiembre. En este informe, en el que otorgaban a sus acciones un precio objetivo de 68,60 euros, la firma espa\u00f1ola esperaba que \u00abel impulso de los resultados mejore, ya que el entorno de demanda mostrar\u00eda signos claros de recuperaci\u00f3n secuencial<\/strong><\/a> en el segundo semestre, mientras que los gastos operativos siguen siendo favorables\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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