{"id":81625,"date":"2024-10-28T05:00:00","date_gmt":"2024-10-28T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/10\/28\/santander-presenta-resultados-esto-espera-el-mercado-del-gigante-bancario\/"},"modified":"2024-10-28T05:00:00","modified_gmt":"2024-10-28T05:00:00","slug":"santander-presenta-resultados-esto-espera-el-mercado-del-gigante-bancario","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/10\/28\/santander-presenta-resultados-esto-espera-el-mercado-del-gigante-bancario\/","title":{"rendered":"Santander presenta resultados: esto espera el mercado del gigante bancario"},"content":{"rendered":"

Los expertos de Barclays consideran al Santander su \u00abbanco preferido en Espa\u00f1a<\/strong>\u00ab. No en vano aconsejan ‘sobreponderar’<\/strong> sus acciones, con un precio objetivo de 5,80 euros<\/strong>.<\/p>\n

Seg\u00fan su valoraci\u00f3n, el banco presidido por Ana Bot\u00edn<\/strong> y dirigido por H\u00e9ctor Grisi<\/strong> cotiza a un m\u00faltiplo de 0,8 veces su valor en libros<\/strong>, con un ROTE ajustado<\/strong> previsto para 2025 del 15%<\/strong>, y una rentabilidad total<\/strong> (dividendo m\u00e1s recompra de acciones) del 9,3%<\/strong> esperada para el pr\u00f3ximo a\u00f1o.<\/p>\n

\u00abSantander ofrece una perspectiva para el margen de intereses m\u00e1s resistente que sus pares<\/strong>\u00ab, debido al \u00abcrecimiento del volumen, la sensibilidad negativa<\/strong> a las tasas negativas en su divisi\u00f3n de consumo Digital Consumer Bank <\/strong>y en su filial de Chile<\/strong>, y tambi\u00e9n por su exposici\u00f3n a una cobertura estructural del Reino Unido<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destacan su \u00abfuerte posicionamiento en mercados de alto crecimiento<\/strong>, junto a su diversificaci\u00f3n europea\u00bb, adem\u00e1s de su \u00abenfoque en la contenci\u00f3n de costes\u00bb.<\/p>\n

Por otro lado, remarcan la \u00abreducci\u00f3n continua de su capital a trav\u00e9s de programas de recompras de acciones<\/strong>\u00bb que, seg\u00fan su valoraci\u00f3n, cotizan todav\u00eda \u00abcon descuento significativo\u00bb, lo que \u00abresulta en un mayor crecimiento del beneficio por acci\u00f3n (BPA)<\/strong>, en un escenario de tipos de inter\u00e9s a la baja\u00bb.<\/p>\n

Entre los principales riesgos para su valoraci\u00f3n, mencionan la posibilidad de \u00abtasas m\u00e1s altas a largo plazo en Brasil<\/strong>, mayores provisiones en el negocio de financiaci\u00f3n de autom\u00f3viles en Reino Unido<\/strong> y m\u00e1s provisiones hipotecarias en Polonia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

RESULTADOS DEL TERCER TRIMESTRE<\/h3>\n

De cara a los resultados de este martes, Barclays espera que \u00ablas tendencias de rentabilidad confirmen que el banco est\u00e1 en camino de alcanzar el objetivo de ROTE del 16%<\/strong> para el ejercicio 2024 (lo que implica un beneficio neto de 12.200 millones de euros a final de a\u00f1o<\/strong>), y que el beneficio neto se mantenga estable<\/strong> respecto del trimestre anterior\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n anticipan que \u00abla depreciaci\u00f3n del real brasile\u00f1o y el peso mexicano<\/strong> afecten a las tendencias trimestrales\u00bb, aunque ser\u00e1n compensados \u00abcon mejores resultados comerciales, dado que el banco cubre tanto las p\u00e9rdidas y ganancias, como el exceso de capital en esas monedas\u00bb.<\/p>\n

\u00abEsto significa que, a pesar del crecimiento del volumen en Latinoam\u00e9rica<\/strong>, con una sensibilidad negativa a los tipos de inter\u00e9s en Chile<\/strong> y un mejor impulso intertrimestral en Reino Unido<\/strong>, es posible que veamos un margen neto intertrimestral estable<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden.<\/p>\n

Tambi\u00e9n pronostican \u00abun fuerte y continuado crecimiento<\/strong> de las divisiones de CIB<\/strong> (Banca de Inversi\u00f3n), WM<\/strong> (gesti\u00f3n de activos) y Pagos<\/strong>\u00ab. \u00abSin embargo\u00bb, a\u00f1aden, \u00abesperamos un comportamiento intertrimestral plano, debido al efecto divisa y a la estacionalidad del verano\u00bb.<\/p>\n

Por otra parte, indican que el Coste del Riesgo (CoR)<\/strong> \u00abse deteriorar\u00e1 por la estacionalidad del negocio en EEUU<\/strong> y por m\u00e1s provisiones en M\u00e9xico<\/strong>, debido a las rebajas del PIB\u00bb. Aunque prev\u00e9n \u00abmenores provisiones en tasa intertrimestral por la ausencia de extraordinarios, especialmente en Polonia<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Sobre los ratios de capital<\/strong>, anticipan una ca\u00edda de 7 puntos b\u00e1sicos en el CET1, hasta el 12,38%<\/strong>, por el impacto de 20 pb de \u00abcargos regulatorios en Reino Unido<\/strong> anunciados previamente para el segundo semestre\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, consideran que \u00abla acumulaci\u00f3n de capital seguir\u00e1 siendo un foco clave para el trimestre<\/strong>, donde los inversores esperan que el banco alcance la orientaci\u00f3n del 12,4%-12,5% (ex impacto de Basilea IV) para fin de a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n observar\u00e1n de cerca \u00abla evoluci\u00f3n de los ingresos brutos brasile\u00f1os<\/strong>, dada la perspectiva de tasas m\u00e1s altas; y la necesidad de m\u00e1s provisiones legales puntuales<\/strong>, relacionadas con la divisa polaca y los autom\u00f3viles en Reino Unido, para este a\u00f1o o el pr\u00f3ximo\u00bb.<\/p>\n

En lo que respecta a resultados concretos, Barclays anticipa un margen de intereses<\/strong> en el tercer trimestre estanco de 11.500 millones de euros<\/strong> (+2% interanual); y un beneficio neto de 3.159 millones<\/strong> (+6%).<\/p>\n

LAS PREVISIONES DE RENTA 4<\/h3>\n

Por su parte, los expertos de Renta 4<\/strong>, que aconsejan ‘sobreponderar’<\/strong> el valor, con un precio objetivo de 5,60 euros<\/strong>, esperan un margen trimestral<\/strong> de intereses de 11.593 millones<\/strong>, y un beneficio neto<\/strong> algo menor de 3.100 millones<\/strong>.<\/p>\n

\u00abEsperamos que los gastos de explotaci\u00f3n<\/strong> se mantengan en l\u00ednea con un a\u00f1o antes, lo que nos llevar\u00eda a un ratio de eficiencia del 42%<\/strong> en los nueve meses de 2024, alineado con la gu\u00eda para el a\u00f1o, que ya cumplieron en el primer semestre. En cuanto a las provisiones<\/strong>, estimamos que alcancen los 4.055 millones<\/strong>, lo que recoger\u00eda el aumento previsto en EEUU y M\u00e9xico\u00bb, explican.<\/p>\n

Por \u00faltimo, se\u00f1alan que \u00abno esperamos cambios en las gu\u00edas para 2024<\/strong>. La atenci\u00f3n estar\u00e1 en la evoluci\u00f3n del Coste de Riesgo<\/strong> en algunas regiones de Am\u00e9rica Latina<\/strong>, y en el comportamiento de los ingresos en Estados Unidos<\/strong>, cuyos m\u00e1rgenes siguen presionados\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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