{"id":82151,"date":"2024-11-07T05:00:00","date_gmt":"2024-11-07T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/07\/bolsas-bonos-divisas-asi-impactara-trump-a-corto-y-medio-plazo-en-los-mercados\/"},"modified":"2024-11-07T05:00:00","modified_gmt":"2024-11-07T05:00:00","slug":"bolsas-bonos-divisas-asi-impactara-trump-a-corto-y-medio-plazo-en-los-mercados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/07\/bolsas-bonos-divisas-asi-impactara-trump-a-corto-y-medio-plazo-en-los-mercados\/","title":{"rendered":"Bolsas, bonos, divisas… As\u00ed impactar\u00e1 Trump a corto y medio plazo en los mercados"},"content":{"rendered":"

Y, ahora, qu\u00e9 cabe esperar. Vayamos activo por activo recogiendo las previsiones de los expertos a corto y medio plazo<\/strong>.<\/p>\n

1. Bolsas.<\/strong> Para las bolsas, los analistas hablan de una reacci\u00f3n al alza a corto plazo<\/strong> por las mejores perspectivas de crecimiento econ\u00f3mico de Estados Unidos con la victoria de Trump. Esto impulsar\u00e1, sobre todo, a Wall Street<\/strong>, mientras que, respecto a la renta variable europea, hay m\u00e1s dudas. Julius Baer o Bankinter se han apresurado a reiterar su preferencia por la Bolsa estadounidense<\/a><\/strong>, y el banco espa\u00f1ol incluso ha avisado sobre los \u00edndices europeos. \u00abConviene bajar peso en Europa preventivamente\u00bb<\/strong>, ha dicho.<\/p>\n

\u00abConviene bajar peso en bolsas europeas preventivamente\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

En cuanto a Wall Street, \u00abnuestra estrategia sobreponderada en bolsa americana era y seguir\u00e1 siendo acertada<\/strong>\u00ab, ha reconocido Bankinter. En cuanto a otros mercados, se muestra a\u00fan m\u00e1s pesimista con China que antes del triunfo del republicano.<\/p>\n

Y es que, a medio plazo, preocupa el impacto de los aranceles y c\u00f3mo podr\u00edan repercutir en las empresas<\/strong> (y, por ende, en las bolsas) europeas y chinas<\/strong><\/a>… aunque tambi\u00e9n en las americanas.<\/p>\n

\u00abA medida que con el tiempo los distintos aspectos del programa de Trump se vayan perfilando, esta reacci\u00f3n (positiva de las bolsas) puede evolucionar, especialmente dadas las perspectivas de mayores aranceles y la magnitud del posible est\u00edmulo fiscal<\/strong> en una econom\u00eda que ya est\u00e1 a pleno rendimiento\u00bb, avisa Luke Bartholomew, economista jefe adjunto de abrdn.<\/p>\n

As\u00ed pues, en cuanto a los \u00edndices, se esperan subidas en EEUU y hay cautela en cuanto a Europa y, en \u00faltima instancia, existen dudas entre los expertos sobre la durabilidad de un posible rally por el impacto de los aranceles<\/strong>, que tambi\u00e9n penalizar\u00eda a EEUU.<\/p>\n

\u00abEstudios recientes muestran que una plena implementaci\u00f3n de los aranceles discutidos en la campa\u00f1a impactar\u00eda negativamente en las ganancias del S&P 500 en 3,8 puntos porcentuales en 2025<\/strong>. La posible implementaci\u00f3n de aranceles tendr\u00eda un impacto a\u00fan m\u00e1s severo en las acciones europeas y chinas<\/strong>\u00ab, afirma Mathieu Racheter, estratega jefe de Julius Baer.<\/p>\n

DWS a\u00f1ade que una Administraci\u00f3n de Donald Trump probablemente ser\u00e1 una carga para la econom\u00eda europea, y la alemana en particular.<\/strong><\/p>\n

\u00abLa posible implementaci\u00f3n de aranceles tendr\u00eda un impacto a\u00fan m\u00e1s severo en las acciones europeas y chinas\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

\u00abEn vista de las guerras en Ucrania y Oriente Medio, <\/strong>la imprevisibilidad de sus pol\u00edticas probablemente pesar\u00e1 sobre el sentimiento de los consumidores e inversores. La amenaza de aranceles a las importaciones europeas<\/strong> tambi\u00e9n podr\u00eda crear incertidumbre entre las empresas. Incluso si los aranceles no se implementan por completo, las empresas podr\u00edan posponer sus decisiones de inversi\u00f3n hasta que tengan claridad\u00bb, afirma. \u00abPor lo tanto, esperamos un crecimiento ligeramente m\u00e1s lento en Europa<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En Wall Street, DWS tampoco espera que se mantenga el impulso de antes de las elecciones.<\/p>\n

\u00abLos inversores ahora deben decidir si priorizan el temor a una mayor inflaci\u00f3n y, por lo tanto, menos recortes de los tipos de inter\u00e9s por parte de la Reserva Federal, o las pol\u00edticas m\u00e1s favorables a las empresas previstas de Donald Trump<\/strong>. Una nueva reducci\u00f3n de los impuestos corporativos podr\u00eda a\u00f1adir un 3-4% de beneficios al S&P 500, pero no antes de 2026. Las empresas con una alta proporci\u00f3n de beneficios nacionales, es decir, estadounidenses, son las que m\u00e1s tienen que ganar. Se encuentran principalmente en el sector financiero y en el segmento de mercado de peque\u00f1a y mediana capitalizaci\u00f3n\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

En cuanto a las grandes tecnol\u00f3gicas<\/strong>, tienen una gran proporci\u00f3n de ingresos no estadounidenses y, por lo tanto, se benefician menos de la reducci\u00f3n de los impuestos.<\/strong><\/p>\n

\u00abEsperar\u00edamos que la Comisi\u00f3n Federal de Comercio se preocupe menos por el poder de mercado de las grandes plataformas tecnol\u00f3gicas\u00bb, afirma DWS.<\/p>\n

Para las acciones energ\u00e9ticas estadounidenses<\/strong>, cree que podr\u00edan obtener algunos beneficios de una actitud m\u00e1s favorable al petr\u00f3leo y al gas del nuevo Gobierno. \u00abPor otra parte, las energ\u00edas renovables podr\u00edan seguir teniendo dificultades y un rendimiento inferior<\/strong> a la espera de una reversi\u00f3n parcial de la Ley de Reducci\u00f3n de la Inflaci\u00f3n y los beneficios fiscales relacionados asignados a los parques e\u00f3licos y la energ\u00eda solar\u00bb.<\/p>\n

En cuanto a China, es probable que el riesgo de nuevos aranceles y\/o sanciones bajo la administraci\u00f3n Trump sea alto, lo que podr\u00eda generar una mayor volatilidad en los mercados burs\u00e1tiles de los mercados emergentes<\/strong>, dice DWS.<\/p>\n

\u00abPa\u00edses como M\u00e9xico,<\/strong> que se beneficiaron de las actividades de ‘nearshoring’<\/strong> en los \u00faltimos a\u00f1os, tambi\u00e9n ver\u00e1n debilitada su posici\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

2. Renta fija.<\/strong> Para los bonos del Tesoro de Estados Unidos, el resultado electoral significa principalmente la perspectiva de un mayor aumento de los rendimientos, especialmente para los bonos a largo plazo.<\/strong><\/p>\n

\u00abEs probable que los temores de una pol\u00edtica fiscal excesivamente laxa y una ligera tendencia al alza de la inflaci\u00f3n desempe\u00f1en un papel clave<\/strong>\u00ab, comentan desde DWS.<\/p>\n

Un mayor d\u00e9ficit fiscal conduce a mayores rendimientos de los bonos y, potencialmente, a mayores tasas por parte de la Fed, lo que es claramente positivo para el d\u00f3lar<\/p><\/blockquote>\n

Sin embargo, los rendimientos a corto plazo tambi\u00e9n podr\u00edan verse sometidos a cierta presi\u00f3n<\/strong>, si se tiene en cuenta la perspectiva de menos recortes de tipos por parte de la Reserva Federal.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n es probable que Europa experimente cierta volatilidad y tasas b\u00e1sicas m\u00e1s altas<\/strong>, ya que el mercado podr\u00eda ver mayores d\u00e9ficits. Asimismo, es posible que las curvas de los bonos gubernamentales b\u00e1sicos de la eurozona se empinen (a 2 y 10 a\u00f1os), ya que los aranceles podr\u00edan considerarse negativos para el crecimiento y conducir a m\u00e1s recortes de tipos de los esperados hasta ahora\u00bb.<\/p>\n

UBP a\u00f1ade que, si bien los resultados electorales dominan la atenci\u00f3n de los inversores, no se debe pasar por alto la reuni\u00f3n de la Reserva Federal (Fed)<\/strong> cuyas conclusiones de conocen hoy jueves.<\/p>\n

\u00abEste evento podr\u00eda introducir volatilidad bidireccional en el corto plazo en los mercados de bonos<\/strong>, no s\u00f3lo relacionada con los 50 puntos b\u00e1sicos de recortes de tipos que los mercados a\u00fan esperan hasta fin de a\u00f1o, sino tambi\u00e9n en torno a la perspectiva de un fin del endurecimiento cuantitativo\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, considera que, con las reuniones del Comit\u00e9 Permanente de la Asamblea Popular Nacional China en curso esta semana, el riesgo de que el est\u00edmulo de China agregue un catalizador adicional a los rendimientos de los bonos mundiales y estadounidenses agrava los desaf\u00edos que enfrentan los inversores en bonos.<\/p>\n

3. Divisas.<\/strong> En cuanto a las divisas, el d\u00f3lar ha reaccionado al alza y ahora hay tres aspectos a considerar tras el triunfo de Donald Trump<\/strong>, seg\u00fan los analistas de DWS.<\/p>\n

Por un lado, el alto gasto fiscal<\/strong>. Un mayor d\u00e9ficit fiscal conduce finalmente a mayores rendimientos de los bonos y, potencialmente, tambi\u00e9n a mayores tasas por parte de la Reserva Federal, lo que es claramente positivo para el d\u00f3lar<\/strong>. En segundo lugar, el asunto de la independencia de la Reserva Federal, que ser\u00e1 un tema importante para el mercado financiero\u00bb y tambi\u00e9n para el d\u00f3lar. Y, en tercer lugar, la nueva imposici\u00f3n de aranceles cambiar\u00e1 la ecuaci\u00f3n a favor del d\u00f3lar. \u00abSe espera que el d\u00f3lar se mantenga fuerte y, a corto plazo, incluso podr\u00eda ganar algo de impulso<\/strong>\u00ab, afirma DWS.<\/p>\n

Allianz GI ve al d\u00f3lar benefici\u00e1ndose de las perspectivas de una econom\u00eda m\u00e1s s\u00f3lida, apoyo fiscal y un entorno de impuestos que podr\u00eda generar m\u00e1s inflaci\u00f3n<\/strong>. A\u00f1ade que el oro podr\u00eda seguir siendo una opci\u00f3n preferida como cobertura contra la incertidumbre geopol\u00edtica<\/p>\n

4. Criptoactivos. La ‘cripto reina’ ha marcado nuevos m\u00e1ximos hist\u00f3ricos en 75.000 d\u00f3lares<\/strong><\/a> tras el triunfo de Trump, que se ha mostrado durante toda la campa\u00f1a pro-bitcoin.<\/p>\n

\u00abLa victoria republicana podr\u00eda acelerar y profundizar el cambio en el marco regulatorio para los criptoactivos<\/strong>. Se espera que las modificaciones abarquen desde el respaldo legislativo sobre stablecoins y autocustodia hasta un marco general que impacte desde la Comisi\u00f3n de Bolsa y Valores (SEC) hasta el posicionamiento del Servicio de Impuestos Internos (IRS) en temas de anti-lavado de dinero y la Ley de Secreto Bancario en relaci\u00f3n con las criptomonedas\u00bb, explica Manuel Villegas, analista de activos digitales de Julius Baer.<\/p>\n

\u00abLa victoria republicana podr\u00eda acelerar y profundizar el cambio en el marco regulatorio para los criptoactivos\u00bb<\/p><\/blockquote>\n

Ethereum ha mostrado un rendimiento menor al de Solana<\/strong> tras conocerse el resultado electoral, en gran medida porque Solana tiene una mayor sensibilidad a los cambios regulatorios, ya que su estatus regulatorio se mantiene en un \u00e1rea gris. \u00abLa consolidaci\u00f3n del triunfo republicano podr\u00eda llevar los precios ligeramente m\u00e1s altos\u00bb, dice Villegas.<\/p>\n

Por otro lado, hoy se celebra la reuni\u00f3n de la Fed. \u00abSi el recorte de tasas de 25 puntos b\u00e1sicos supera las expectativas del mercado, los precios deber\u00edan subir. Cualquier indicaci\u00f3n sobre el posible fin de la fase de normalizaci\u00f3n del balance tambi\u00e9n ser\u00eda recibida positivamente en los mercados de criptomonedas\u00bb.<\/p>\n

6. Potencial volatilidad.<\/strong> Finalmente, destacar la advertencia de UBP, que avisa de que se avecinan complicaciones con la sentencia sobre Donald Trump programada para el 26 de noviembre por condenas por delitos graves en el estado de Nueva York, \u00ablo que genera potencial volatilidad e incertidumbre a finales de a\u00f1o\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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