{"id":82372,"date":"2024-11-12T05:00:00","date_gmt":"2024-11-12T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/12\/asi-recomienda-jp-morgan-posicionarse-en-el-mercado-tras-el-triunfo-de-trump\/"},"modified":"2024-11-12T05:00:00","modified_gmt":"2024-11-12T05:00:00","slug":"asi-recomienda-jp-morgan-posicionarse-en-el-mercado-tras-el-triunfo-de-trump","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/12\/asi-recomienda-jp-morgan-posicionarse-en-el-mercado-tras-el-triunfo-de-trump\/","title":{"rendered":"As\u00ed recomienda JP Morgan posicionarse en el mercado tras el triunfo de Trump"},"content":{"rendered":"

1. Respecto a lo mencionado sobre los bonos, el banco estadounidense argumenta que la sostenibilidad de la respuesta inicial positiva en las bolsas americanas al triunfo electoral de Donald Trump depender\u00e1 del comportamiento de los rendimientos de los bonos. Recuerda en este sentido que, cuando gan\u00f3 Trump en 2016, el aumento de los rendimientos comenz\u00f3 desde menos del 2% en los bonos a 10 a\u00f1os, mientras que ahora supera el 4%, y el d\u00e9ficit fiscal de EEUU era menos de la mitad del actual.<\/strong><\/p>\n

\u00abRendimientos acerc\u00e1ndose al 5% podr\u00edan ser m\u00e1s dif\u00edciles de digerir para los activos de riesgo<\/strong>. Adem\u00e1s, ser\u00e1 clave en qu\u00e9 prioridades se enfoque la Administraci\u00f3n entrante. Es plausible que el S&P 500 se mantenga respaldado hasta fin de a\u00f1o<\/strong> y, luego, dependa de los dos factores mencionados anteriormente\u00bb, apunta JP Morgan.<\/p>\n

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Trump 2.0 y sus implicaciones en la econom\u00eda global: de los aranceles a la Fed <\/a><\/div>\n

2. La victoria de Trump lleva a JP Morgan a reiterar su preferencia de largo plazo por las compa\u00f1\u00edas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n<\/strong> frente a las grandes, y la mejora de estas a ‘sobreponderar’ que realiz\u00f3 en junio. Recuerda que, en 2016, las empresas de peque\u00f1a capitalizaci\u00f3n subieron despu\u00e9s de la victoria de Trump. \u00abEste podr\u00eda ser el sector beneficiado por el triunfo de Trump<\/strong> y, dado el posicionamiento tan bajo, el rendimiento superior de las peque\u00f1as capitalizaciones podr\u00eda repetirse, incluso con rendimientos m\u00e1s altos\u00bb, afirma la entidad.<\/p>\n

3. Dado el resultado electoral, JP Morgan tambi\u00e9n ha introducido la recomendaci\u00f3n t\u00e1ctica de ‘sobreponderar’ t\u00edtulos ‘value’ frente a ‘growth’<\/strong>. \u00abDurante mucho tiempo hemos favorecido ‘growth’ sobre ‘value’, pero en el verano neutralizamos la ‘sobreponderaci\u00f3n’ del ‘growth’. En el corto plazo, existe un riesgo significativo de que se revierta la diferencia en el posicionamiento y la valoraci\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

4. En cuanto a su opini\u00f3n por regiones, cree que la zona euro seguir\u00e1 estancada<\/strong>. Afirma que lleva tiempo sosteniendo que el EuroStoxx 50 se mantendr\u00e1 en un rango en t\u00e9rminos absolutos y que seguir\u00e1 teniendo dificultades en comparaci\u00f3n con el mercado estadounidense. \u00abCon una perspectiva de crecimiento potencialmente m\u00e1s d\u00e9bil debido al aumento de los riesgos arancelarios y la incertidumbre geopol\u00edtica, esta situaci\u00f3n parece que continuar\u00e1 por m\u00e1s tiempo, a pesar de los pr\u00f3ximos recortes adicionales del BCE<\/strong>\u00ab, anticipa JP Morgan.<\/p>\n

5. La previsi\u00f3n de la entidad estadounidense fue descartar el repunte de los mercados emergentes (EM) y China tras los est\u00edmulos anunciados en septiembre por el gigante asi\u00e1tico, especialmente en sectores indirectamente relacionados con China, como autos, lujo y miner\u00eda. Seg\u00fan JP Morgan, los mercados emergentes han perdido la mayor parte de su rendimiento relativo en las \u00faltimas semanas. Esto, incluso cuando el \u00edndice CSI se ha mantenido mejor y podr\u00eda continuar as\u00ed por razones de liquidez interna. \u00abSin embargo, creemos que a\u00fan no es el momento de comprar mercados emergentes en general ni sectores indirectamente relacionados con China<\/strong>. En 2016, los mercados emergentes cayeron m\u00e1s del 10% tras la victoria de Trump<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

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Bolsas, bonos, divisas… As\u00ed impactar\u00e1 Trump a corto y medio plazo en los mercados <\/a><\/div>\n

En el lado positivo, la Reserva Federal (Fed) est\u00e1 recortando tipos, lo que usualmente beneficia a los mercados emergentes, aunque no est\u00e1 claro que las expectativas de m\u00e1s recortes aumenten a partir de aqu\u00ed. Normalmente, el \u00edndice del d\u00f3lar estadounidense (DXY) necesita bajar para que los mercados funcionen, pero podr\u00eda suceder lo contrario. Para una posici\u00f3n alcista en mercados emergentes, JP Morgan dice que habr\u00eda que confiar en est\u00edmulos mucho m\u00e1s agresivos por parte de China<\/strong>; de lo contrario, considera que los mercados emergentes podr\u00edan seguir rezagados, y es arriesgado asumir que toda la incertidumbre comercial ya est\u00e1 descontada en los precios<\/strong>. \u00abRevisaremos esto en el primer semestre, cuando los anuncios de posibles aranceles se hayan digerido\u00bb.<\/p>\n

6. Estos analistas mantienen ‘sobreponderar’ Jap\u00f3n<\/strong>, basado en la reflaci\u00f3n interna y el aumento de recompras, y no esperan que el yen se debilite mucho m\u00e1s, dado que el Banco de Jap\u00f3n (BoJ) podr\u00eda subir tasas.<\/p>\n

7. A nivel sectorial, Salud es una compra t\u00e1ctica con un d\u00f3lar m\u00e1s fuerte, argumenta el banco<\/strong>. Las ‘utilities’ est\u00e1n en riesgo de debilidad<\/strong>, debido a la posible bajada en los precios del gas y la electricidad. \u00abSeguimos con posici\u00f3n corta en Autos<\/strong> y reiteramos ‘sobreponderar’ Aeroespacial y Defensa<\/strong>. Hubo una consolidaci\u00f3n durante el verano, pero el gasto insuficiente en Defensa a largo plazo tiende a revertirse\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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