{"id":82512,"date":"2024-11-14T05:00:00","date_gmt":"2024-11-14T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/14\/2025-se-perfila-como-un-ano-mas-desafiante-para-telefonica-segun-los-expertos\/"},"modified":"2024-11-14T05:00:00","modified_gmt":"2024-11-14T05:00:00","slug":"2025-se-perfila-como-un-ano-mas-desafiante-para-telefonica-segun-los-expertos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/14\/2025-se-perfila-como-un-ano-mas-desafiante-para-telefonica-segun-los-expertos\/","title":{"rendered":"2025 se perfila como un a\u00f1o &quot;m\u00e1s desafiante&quot; para Telef\u00f3nica, seg\u00fan los expertos"},"content":{"rendered":"<p>\u00abTelef\u00f3nica est\u00e1 cumpliendo en Espa\u00f1a a pesar de un entorno competitivo dif\u00edcil, y Brasil y Alemania est\u00e1n compensando la debilidad en Latinoam\u00e9rica. Sin embargo, <strong>mirando hacia 2025, Alemania se convertir\u00e1 en un obst\u00e1culo y no esperamos una aceleraci\u00f3n del crecimiento en otras \u00e1reas<\/strong>\u00ab, se\u00f1ala el banco. \u00abTras el s\u00f3lido desempe\u00f1o de la acci\u00f3n hasta la fecha, <strong>vemos poco margen de subida<\/strong>\u00ab, advierte. Telef\u00f3nica acumula en el a\u00f1o una revalorizaci\u00f3n del 20%.<\/p>\n<p>Barclays ha actualizado sus estimaciones de Telef\u00f3nica tras los resultados y ha ajustado ligeramente el precio objetivo <strong>hasta 4,5 euros por acci\u00f3n desde 4,4 euros por acci\u00f3n.<\/strong><\/p>\n<p>\u00abActualizamos nuestras estimaciones tras los resultados del tercer trimestre. Dejamos en gran medida sin cambios las estimaciones de ingresos para el periodo 2024 a 2026, pero <strong>aumentamos nuestro EBITDA ajustado en +0,6%\/+0,6%\/+1,0%, impulsado por Brasil y Alemania\u00bb<\/strong>, explica.<\/p>\n<p>A\u00f1ade que esto se ve parcialmente compensado por un mayor capex (notablemente en Brasil), lo que <strong>deja el free cash flow (FCF) operativo pr\u00e1cticamente sin cambios<\/strong>. Sin embargo, Barclays <strong>incrementa su estimaci\u00f3n de FCF para 2024 en +6%<\/strong> debido a unas necesidades de capital de trabajo (WCR, por sus siglas en ingl\u00e9s) \u00abmucho mejor de lo esperado\u00bb en el tercer trimestre de 2024.<\/p>\n<p>\u00abComparado con las previsiones de la compa\u00f1\u00eda para 2024, <strong>ahora estamos en l\u00ednea en cuanto a FCF, pero seguimos por debajo en ingresos y EBITDA<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>En comparaci\u00f3n con las gu\u00edas para 2023-2026, Barclays sigue por debajo en CAGR (tasa de crecimiento anual compuesta) de FCF a tres a\u00f1os, con +5% frente a m\u00e1s del 10%. Mientras que para 2024 Telef\u00f3nica ha cubierto su FCF de Brasil compensando la depreciaci\u00f3n del real frente al euro de aproximadamente -10%, \u00abesto no ser\u00e1 as\u00ed para 2025 y 2026\u00bb, anticipan estos expertos.<\/p>\n<p>\u00abPor lo tanto,<strong> a menos que el real brasile\u00f1o se recupere frente al euro, vemos un riesgo para la gu\u00eda<\/strong>\u00ab, advierte Barclays.<\/p>\n<p>A\u00f1aden estos expertos que, aunque Telef\u00f3nica parece cotizar barata en t\u00e9rminos de rendimiento de FCF para el accionista, la compa\u00f1\u00eda parece estar valorada <strong>en l\u00ednea con sus pares cuando se considera el apalancamiento y su exposici\u00f3n a Latinoam\u00e9rica<\/strong> (mayores costes de capital, por lo que se justifican m\u00faltiplos m\u00e1s bajos).<\/p>\n<p>Barclays tiene un consejo de &#8216;neutral&#8217; para Telef\u00f3nica, en l\u00ednea con su recomendaci\u00f3n sobre el sector de &#8216;telecos&#8217; europeo.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>\u00abTelef\u00f3nica est\u00e1 cumpliendo en Espa\u00f1a a pesar de un entorno competitivo dif\u00edcil, y Brasil y Alemania est\u00e1n compensando la debilidad&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82512"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=82512"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82512\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=82512"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=82512"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=82512"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}