{"id":82681,"date":"2024-11-18T10:13:59","date_gmt":"2024-11-18T10:13:59","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/18\/el-mercado-aplaude-la-venta-de-activos-de-acciona-energia-aflora-el-valor-de-su-cartera\/"},"modified":"2024-11-18T10:13:59","modified_gmt":"2024-11-18T10:13:59","slug":"el-mercado-aplaude-la-venta-de-activos-de-acciona-energia-aflora-el-valor-de-su-cartera","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/18\/el-mercado-aplaude-la-venta-de-activos-de-acciona-energia-aflora-el-valor-de-su-cartera\/","title":{"rendered":"El mercado aplaude la venta de activos de Acciona Energ\u00eda: "Aflora el valor de su cartera""},"content":{"rendered":"

As\u00ed lo creen los estrategas de Bankinter, para quienes \u00abcon esta venta de activos a Endesa, Acciona Energ\u00eda reducir\u00e1 su deuda neta en un -22%<\/strong> , lo que le ayudar\u00e1 en el objetivo de mantener la calificaci\u00f3n de investment grade\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, remarcan que \u00aba finales del primer semestre la deuda neta del grupo totalizaba 4.606 millones (4,6 veces EBITDA ex plusval\u00edas). El precio obtenido por la venta de estos activos hidr\u00e1ulicos a Endesa supone un ratio de 1,60 millones\/MW<\/strong>, en l\u00ednea con la desinversi\u00f3n a Elawan Energy. Estos ratios est\u00e1n por encima de los 0,90 millones\/MW a los que cotiza la cartera total del grupo a los precios actuales de mercado\u00bb.<\/p>\n

Los analistas de Sabadell tambi\u00e9n valoran la noticia como \u00abpositiva\u00bb y la enmarcan dentro de la estrategia de la compa\u00f1\u00eda de rotar activos \u00abpara proteger balance y seguir desarrollando proyectos energ\u00e9ticos\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

En concreto, comentan que estos activos hidr\u00e1ulicos (626,5 MW) suponen un 4,3% de la potencia instalada y un 5% de la producci\u00f3n, y estiman que la valoraci\u00f3n \u00abestar\u00eda alineada con la reciente venta anunciada en julio’24 por Acciona Energ\u00eda (Elawan se hizo con 175 MW de hidro por 287 millones euros, que implica 1,64 millones \/MW frente a 1,59 millones \/MW esta potencial venta). Adem\u00e1s, permitir\u00eda recortar su deuda financiera neta en -22%<\/strong> (y el ratio de apalancamiento deuda financiera neta\/EBITDA -0,7 veces) y la de Acciona en -13%<\/strong> y generar\u00eda unas plusval\u00edas de 620 millones de euros<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Para Citi, la operaci\u00f3n \u00absupone un gran paso adelante<\/strong> para abordar el ajustado balance de la empresa\u00bb.<\/p>\n

De hecho, la propia Acciona Energ\u00eda ya avanzaba en la presentaci\u00f3n en la presentaci\u00f3n de su ‘Informe de Tendencias de Negocio’<\/a><\/strong> de los nueve primeros meses de 2024 que trabaja en \u00abpotenciales operaciones de rotaci\u00f3n de activos<\/strong> en el horizonte 2024-25″ que abarcan un per\u00edmetro de aproximadamente 6 GW, aunque \u00abel volumen \u00f3ptimo de desinversiones a realizar vendr\u00e1 dictado por el mantenimiento de las calificaciones crediticias investment grade de la compa\u00f1\u00eda<\/strong>. Los criterios prioritarios seguir\u00e1n siendo el precio y potencial de creaci\u00f3n de valor, as\u00ed como el encaje estrat\u00e9gico y operativo\u00bb.<\/p>\n

SENTIDO ESTRAT\u00c9GICO PARA ENDESA<\/h3>\n

Del mismo modo, para Endesa<\/strong> la transacci\u00f3n es positiva \u00abaunque de impacto limitado\u00bb, valoran en Sabadell. No obstante, le permitir\u00e1 consolidar su posici\u00f3n renovable e incrementar la producci\u00f3n propia<\/strong>. Con esta acuerdo, \u00abEndesa alcanzar\u00e1 una capacidad hidr\u00e1ulica de m\u00e1s de 5,3 GW y una capacidad total renovable de 10,7GW\u00bb, detallan.<\/p>\n

El precio acordado se financiar\u00e1 con los flujos de caja derivados de las operaciones ordinarias y estar\u00eda en l\u00ednea con el plan de desarrollo de capacidad. \u00abEn el actual Plan Estrat\u00e9gico 24-26 tiene un objetivo de inversi\u00f3n en renovables de 4.300 millones de euros y 13,9 GW en 2026 frente a los 10,7 GW tras la transacci\u00f3n. Para crecer se utilizar\u00e1 un modelo de partnership y rotaci\u00f3n de activos para mantener los ratios de apalancamiento bajo control<\/strong> (DFN\/EBITDA\u201926 1,4 veces en comparaci\u00f3n con 2,4 veces actual). Endesa dar\u00e1 m\u00e1s detalles de la transacci\u00f3n el pr\u00f3ximo 19 de noviembre en la actualizaci\u00f3n de su Plan Estrat\u00e9gico 25-27″, recuerdan en Sabadell.<\/p>\n

Asimismo, en Citi creen que la adquisici\u00f3n permite a Endesa \u00abacceder a una cartera de escasos activos hidroel\u00e9ctricos, lo que mejora el uso de su balance con un apalancamiento insuficiente, aunque la transacci\u00f3n aumentar\u00e1 su exposici\u00f3n a los mercados cuando los precios de las materias primas finalmente se normalicen<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

Por su parte, para los expertos de Jefferies, el acuerdo es un \u00abpunto estrat\u00e9gico positivo para Endesa y Enel<\/strong>\u00ab. \u00abEl precio de compra ha sido de 1.000 millones de euros, lo que implica un EV\/MW de 1,6 veces. La valoraci\u00f3n parece justa y la transacci\u00f3n tiene sentido estrat\u00e9gico para Endesa, ya que aumentar\u00e1 la proporci\u00f3n de las ventas de energ\u00eda de Endesa procedentes de su propia cartera de generaci\u00f3n. Esto a\u00f1adir\u00eda estabilidad a los flujos de caja<\/strong>. En general, es positivo para Endesa y su accionista mayoritario, Enel\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

As\u00ed lo creen los estrategas de Bankinter, para quienes \u00abcon esta venta de activos a Endesa, Acciona Energ\u00eda reducir\u00e1 su…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82681"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=82681"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82681\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=82681"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=82681"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=82681"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}