\u00abNo es la primera vez que los inversores tienen que considerar una amenaza nuclear de Rusia. Pero esta es la m\u00e1s grave hasta la fecha.<\/strong> Esperemos que los dirigentes chinos intervengan para prevenir al presidente Putin contra una escalada tan grave. Hay motivos de sobra para la cautela<\/strong>\u00ab, subraya David Morrison, analista s\u00e9nior de mercados de Trade Nation.<\/p>\n Como era de esperar, la reacci\u00f3n del mercado a estos acontecimientos no tard\u00f3 en llegar. Los \u00edndices europeos recortaron con fuerza el pasado martes<\/a>, al tiempo que se produjo una huida hacia valores refugio, como el franco suizo, el yen japon\u00e9s o el oro<\/strong>. Por el contrario, las bolsas estadounidenses revirtieron parte de las p\u00e9rdidas iniciales, mientras que el d\u00f3lar sigui\u00f3 ganando terreno frente a las monedas europeas.<\/p>\n \u00abLa reacci\u00f3n del mercado es l\u00f3gica, ya ayer se pod\u00eda sentir que la tensi\u00f3n iba en aumento. Por el momento, la reacci\u00f3n del mercado es contenida, algunos siguen en modo de espera<\/strong>\u00ab, apunta Andrea Tueni, direcotor de ventas de Saxo Banque France. Sin embargo, otros creen que todav\u00eda es pronto para cantar victoria.<\/p>\n <\/p>\n El Ibex cae y pierde los 11.600 puntos tras la decisi\u00f3n de Putin sobre las armas nucleares <\/a><\/div>\n Seg\u00fan Morrison, los principales \u00edndices norteamericanos \u2013el Dow Jones, el S&P 500, el Nasdaq 100 y el Russell 2000\u2013 se mantienen en niveles \u00abde soporte\u00bb<\/strong>, lo que indica \u00abque los inversores siguen nerviosos con el precio de las acciones de muchas empresas cotizando a niveles enrarecidos\u00bb.<\/p>\n \u00abCentr\u00e1ndonos s\u00f3lo en el S&P, hay una banda de soporte que va de los 5.870 a los 5.800 puntos. Hasta ahora, el soporte se ha mantenido en el extremo superior de esta banda, lo que es una noticia positiva para los alcistas.<\/strong> Si los precios se mantienen estables, existe una posibilidad razonable de que los \u00edndices burs\u00e1tiles estadounidenses vuelvan a intentar superar los m\u00e1ximos hist\u00f3ricos alcanzados a principios de la semana pasada. Pero tambi\u00e9n hay razones para ser cautelosos\u00bb, explica.<\/p>\n Entre estas razones no solo se encuentran los factores geopol\u00edticos ya mencionados, sino tambi\u00e9n las megacapitalizaciones tecnol\u00f3gicas<\/strong>. Este grupo conocido como los ‘Siete Magn\u00edficos’ representa actualmente alrededor de un tercio del S&P. Dicho de otro modo: est\u00e1 \u00abampliamente sobrevalorado\u00bb para Morrison. Lo cual es un problema de por s\u00ed, pero se hace mucho m\u00e1s grande si se tiene en cuenta que Nvidia<\/strong>, la mayor empresa del mundo por capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til en estos momentos y gran impulsora del ‘rally’ de la inteligencia artificial (IA), presenta resultados este mi\u00e9rcoles 20 de noviembre.<\/strong><\/a><\/p>\n \u00abSi el fabricante de chips de IA generativa supera las previsiones y, una vez m\u00e1s, publica previsiones positivas, esto podr\u00eda sentar las bases para otra subida de los valores tecnol\u00f3gicos. Pero cualquier decepci\u00f3n podr\u00eda dar lugar a una fuerte liquidaci\u00f3n, ya que los inversores se apresurar\u00edan a recortar su exposici\u00f3n al lado largo. Los inversores ya est\u00e1n inquietos tras conocerse ayer que los chips Blackwell de Nvidia est\u00e1n teniendo problemas\u00bb, se\u00f1ala este experto.<\/p>\n Otra de las grandes preocupaciones del mercado son los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense<\/strong> han subido con fuerza desde mediados de septiembre, tras el recorte de tipos de 50 puntos b\u00e1sicos de la Reserva Federal (Fed). Por si fuera poco, los rendimientos volvieron a dispararse tras la victoria electoral de Donald Trump, ante el temor de que sus pol\u00edticas disparen el d\u00e9ficit y la inflaci\u00f3n y provoquen un cambio de rumbo por parte de la Fed.<\/p>\n \u00abEl tipo a 10 a\u00f1os ha retrocedido desde sus niveles m\u00e1s altos, pero sigue siendo elevado y no muy por debajo del 4,50%<\/strong>. Si se supera este nivel, podr\u00eda causar mucha preocupaci\u00f3n entre los inversores, provocando una ca\u00edda del apetito por el riesgo<\/strong>\u00ab, explica el experto de Trade Nation.<\/p>\n <\/p>\n \u00bfRecuperar\u00e1 el oro su brillo con Trump? \u00abDeber\u00eda permanecer en las carteras\u00bb <\/a><\/div>\n Asimismo, el oro y la plata volvieron a subir, extendiendo las ganancias de la anterior sesi\u00f3n, y consolidando una situaci\u00f3n \u00abmucho mejor que a finales de la semana pasada\u00bb<\/strong><\/a>. Para Morrison, los m\u00ednimos marcados el pasado jueves pueden indicar \u00abel fondo de la venta masiva\u00bb que comenz\u00f3 para ambos a finales de octubre y que se aceler\u00f3 tras la victoria de Trump en las elecciones presidenciales. Esta \u00faltima desencaden\u00f3 un salto en los rendimientos de los bonos y el correspondiente repunte del ‘billete verde’.<\/p>\n \u00abEstos factores fueron los desencadenantes de una sangr\u00eda que sacudi\u00f3 a las manos m\u00e1s d\u00e9biles de los metales preciosos. Tanto el oro como la plata pasaron de estar muy sobrecomprados a estar seriamente sobrevendidos en quince d\u00edas. Si logran consolidar las ganancias de esta semana, pronto podr\u00edan volver a la senda alcista<\/strong>\u00ab, apunta.<\/p>\n En este sentido, Morrison se\u00f1ala que el aumento de las tensiones geopol\u00edticas \u00abpodr\u00eda ser un catalizador\u00bb para las compras minoristas, algo que el ‘rally’ \u00abha echado en falta hasta ahora\u00bb. \u00abSi a esto se a\u00f1ade la fuerte presi\u00f3n compradora de muchos bancos centrales de pa\u00edses en v\u00edas de desarrollo (ansiosos por reducir su dependencia del d\u00f3lar estadounidense), todo ello podr\u00eda sentar las bases para un fuerte avance\u00bb, agrega.<\/p>\n La sorpresa, no obstante, ha llegado por el lado del crudo.<\/strong> Si cab\u00eda esperar un repunte de una materia prima ante la amenaza de una guerra, habr\u00eda sido del petr\u00f3leo, pero el ‘oro negro’ se ti\u00f1\u00f3 de rojo. Seg\u00fan Morrison, las \u00abfuerzas del mercado\u00bb se est\u00e1n imponiendo a la amenaza de ataque nuclear por parte de Rusia, \u00abtal vez porque los operadores de petr\u00f3leo tengan la cabeza m\u00e1s fr\u00eda y sepan reconocer un farol cuando lo ven\u00bb.<\/p>\n \u00abMientras tanto, las perspectivas de crecimiento de la demanda mundial siguen deterior\u00e1ndose. A ello no han contribuido los analistas de Bank of America, Citigroup y el Banco Mundial, que prev\u00e9n que China tendr\u00e1 dificultades para alcanzar su objetivo de crecimiento econ\u00f3mico del 5% para 2024, a pesar de las recientes medidas de est\u00edmulo. Sin embargo, el lado de la oferta se ha visto un poco afectado por las reparaciones en el mayor yacimiento petrol\u00edfero de Kazajst\u00e1n, Tengiz, que han provocado recortes de producci\u00f3n de hasta el 30%, y por un apag\u00f3n en tierra que ha provocado el cierre completo del yacimiento petrol\u00edfero noruego Johan Sverdrup, el mayor de Europa Occidental\u00bb, agrega.<\/p>\n Asimismo, otros activos refugio tradicionales como el ya mencionado franco suizo o el yen nip\u00f3n han capitalizado esta huida hacia los valores seguros. Sin embargo, el nerviosismo sigue rodeando a la divisa asi\u00e1tica<\/strong>. Los estrategas de Rabobank recuerdan que sigue existiendo el riesgo de que el Banco de Jap\u00f3n (BOJ, por sus siglas en ingl\u00e9s) suba los tipos en diciembre. La \u00faltima subida del organismo provoc\u00f3 un desplome generalizado de las bolsas debido a los efectos del ‘carry trade’ del yen.<\/a><\/strong><\/p>\n \u00abSe esperaba que el discurso de (Kazuo) Ueda aclarara las perspectivas de cara a esa reuni\u00f3n, aunque el Gobernador eligi\u00f3 sus palabras con cuidado y las probabilidades impl\u00edcitas del mercado de una subida el mes que viene no se vieron afectadas<\/strong> significativamente: siguen indicando una probabilidad aproximada del 50% para una subida el mes que viene\u00bb, apunta el banco neerland\u00e9s.<\/p>\n Este experto reconoce que, si bien \u00abser\u00eda exagerado sugerir que Ueda utiliz\u00f3 su presentaci\u00f3n de hoy como un discurso de victoria\u00bb, hubo \u00abvarios reconocimientos\u00bb de que el \u00abc\u00edrculo virtuoso\u00bb<\/strong> del Banco de Jap\u00f3n \u00abse est\u00e1 estableciendo cada vez m\u00e1s en la econom\u00eda\u00bb. \u00abEsto apoya ampliamente la opini\u00f3n de que est\u00e1n madurando las condiciones que apoyar\u00edan una mayor retirada del est\u00edmulo monetario\u00bb, apunta.<\/p>\n El ciclo virtuoso del Banco de Jap\u00f3n se centra en la idea de que unos salarios m\u00e1s altos para los trabajadores apoyar\u00e1n el consumo y la rentabilidad de las empresas nacionales. Ueda explic\u00f3 que los tipos de inter\u00e9s reales han sido negativos y, gracias a la favorable evoluci\u00f3n de los precios, m\u00e1s bajos que en la d\u00e9cada de 2010. Seg\u00fan el gobernador del BOJ, esto indica que \u00abpuede considerarse que ha aumentado el grado de acomodaci\u00f3n monetaria\u00bb. Por lo tanto, aunque la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de Jap\u00f3n sigue siendo \u00abt\u00edmida\u00bb y los datos de los salarios reales est\u00e1n luchando por volverse positivos, \u00abparece haber margen para que el Banco de Jap\u00f3n contin\u00fae en su cautelosa senda de subidas de tipos\u00bb.<\/strong><\/p>\n Paralelamente, el ministro de Finanzas asegur\u00f3 que \u00abno hay cambios\u00bb en la postura del Gobierno de \u00abtomar medidas apropiadas\u00bb contra los movimientos \u00abexcesivos\u00bb de la moneda nipona. Estos comentarios, se\u00f1alan desde Rabobank, est\u00e1n \u00abdestinados a enviar una advertencia a los especuladores\u00bb que han estado reconstruyendo operaciones de ‘carry trade’ con el yen.<\/p>\n \u00abDicho esto, el impacto de los comentarios se ha visto claramente reforzado por el impacto de la demanda de refugio seguro de hoy. Aunque vemos margen para que el USD\/JPY baje hasta 2025, el impacto del comercio de Trump y la naturaleza vacilante de la recuperaci\u00f3n econ\u00f3mica de Jap\u00f3n hacen dif\u00edcil suponer que el JPY pueda recuperar un terreno sustancial frente al billete verde. Somos partidarios de comprar yenes frente a euros y vemos margen para que el par EUR\/JPY retroceda hacia 150 a 12 meses vista\u00bb, sentencia el banco neerland\u00e9s.<\/p>\n
\u00abLa disuasi\u00f3n nuclear tiene como objetivo garantizar que un adversario potencial entienda que es inevitable la represalia en caso de…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":82788,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82787"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=82787"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/82787\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/82788"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=82787"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=82787"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=82787"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}EL MERCADO REACCIONA<\/h3>\n
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