{"id":82871,"date":"2024-11-21T05:00:00","date_gmt":"2024-11-21T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/21\/tendencia-alcista-de-la-renta-variable-y-mayores-riesgos-las-previsiones-de-dws-para-2025\/"},"modified":"2024-11-21T05:00:00","modified_gmt":"2024-11-21T05:00:00","slug":"tendencia-alcista-de-la-renta-variable-y-mayores-riesgos-las-previsiones-de-dws-para-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/21\/tendencia-alcista-de-la-renta-variable-y-mayores-riesgos-las-previsiones-de-dws-para-2025\/","title":{"rendered":"Tendencia alcista de la renta variable y mayores riesgos: las previsiones de DWS para 2025"},"content":{"rendered":"

\u00abSi alguien nos hubiera dicho hace cinco a\u00f1os que nos enfrentar\u00edamos a una pandemia mundial, una crisis inmobiliaria en China, grandes interrupciones en las cadenas de suministros, el estallido de una guerra en Europa y la escalada de conflictos en Oriente Medio, y adem\u00e1s que los rendimientos de los bonos estadounidenses a dos a\u00f1os superar\u00edan el 5%, nadie habr\u00eda esperado una evoluci\u00f3n tan buena de los mercados de capitales<\/strong>\u00ab, afirma Vincenzo Vedda, CIO de la gestora.<\/p>\n

En este sentido, el analista ve probable que el presente curso sea el segundo a\u00f1o en el que los mercados burs\u00e1tiles experimenten un aumento de m\u00e1s del 20%<\/strong> y, a pesar de que espera \u00abque la renta variable siga subiendo\u00bb, no anticipa una burbuja. Pero advierte que si las suposiciones de un aterrizaje suave y un aumento significativo de los beneficios corporativos, especialmente en Estados Unidos, resultan ser err\u00f3neas, \u00abpodr\u00eda haber sorpresas negativas significativas\u00bb<\/strong>. \u00abEn general, la diversificaci\u00f3n es clave para el \u00e9xito en el actual entorno de inversi\u00f3n bastante incierto<\/strong>\u00ab, remarcan desde la firma alemana.<\/p>\n

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Con todo, las perspectivas de rentabilidad de la renta variable mundial deber\u00edan ser buenas en 2025. Marcus Poppe, codirector de renta variable europea, anticipa una rentabilidad del 9% para el \u00edndice MSCI All Countries World<\/strong>. Asimismo, prev\u00e9 que la situaci\u00f3n de las empresas europeas mejore<\/strong> el a\u00f1o que viene. \u00abLa prolongada tendencia a la baja mundial en la industria podr\u00eda terminar en 2025. Las empresas europeas, y en particular las de peque\u00f1a y mediana capitalizaci\u00f3n, deber\u00edan beneficiarse de ello\u00bb, indica.<\/p>\n

No obstante, el estratega no se muestra convencido de que la renta variable europea supere a la estadounidense en un futuro cercano, a pesar del descuento de valoraci\u00f3n r\u00e9cord del 45%. Y es que las previsiones de crecimiento para EEUU son demasiado buenas<\/strong> para eso.<\/p>\n

\u00abMayores beneficios, pero tambi\u00e9n mayores riesgos de sorpresas negativas\u00bb. As\u00ed eval\u00faa David Bianco, director de inversiones de DWS en EEUU, las perspectivas para la renta variable estadounidense<\/strong>.<\/p>\n

El experto subraya que las pol\u00edticas del presidente electo de EEUU, Donald Trump<\/strong>, en particular las medidas de desregulaci\u00f3n y los recortes de impuestos, ser\u00e1n positivas para los beneficios empresariales<\/strong> y que los valores tecnol\u00f3gicos se van a mantener como uno de los impulsores de los precios.<\/p>\n

Sin obviar los valores financieros, las empresas de alto consumo energ\u00e9tico y las empresas de servicios p\u00fablicos, que tambi\u00e9n tienen buenas perspectivas. Pero esto est\u00e1 sujeto a la condici\u00f3n de que los aranceles anunciados no se descontrolen y se impongan solo de forma selectiva. \u00abEn general, los efectos de los aranceles y los recortes de impuestos podr\u00edan compensarse entre s\u00ed<\/strong>\u00ab, comenta Bianco.<\/p>\n

\u00abAdem\u00e1s, los inversores globales solo invertir\u00e1n m\u00e1s en Europa si se vislumbra una recuperaci\u00f3n c\u00edclica en el horizonte<\/strong>. Los riesgos para las perspectivas generales positivas incluyen, en particular, un aumento significativo de los tipos de inter\u00e9s en Estados Unidos hasta un nivel del 5%, una escalada de la guerra comercial y riesgos geopol\u00edticos\u00bb, a\u00f1ade Poppe.<\/p>\n

LA EUROZONA TOCA FONDO<\/h3>\n

De hecho, y a nivel macroecon\u00f3mico, la cuesti\u00f3n de c\u00f3mo la incertidumbre actual afecte a los datos econ\u00f3micos \u00abduros\u00bb depender\u00e1 del sentimiento<\/strong>. Es la opini\u00f3n de Johannes M\u00fcller, economista jefe de DWS, para quien \u00aben Europa y Alemania, actualmente es negativo, pero la incertidumbre tambi\u00e9n puede traducirse en una sensaci\u00f3n de optimismo<\/strong>. Subestimamos una y otra vez la flexibilidad con la que las empresas responden al cambio\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, avanza que el Banco Central Europeo (BCE)<\/strong> recortar\u00e1 los tipos de inter\u00e9s cinco veces en los pr\u00f3ximos doce meses, y que el crecimiento repuntar\u00e1 ligeramente del 0,7% este a\u00f1o al 0,9% en 2025. En el caso de la Reserva Federal (Fed)<\/strong> es probable que contin\u00fae con su senda de bajadas de las tasas, pero probablemente no tan r\u00e1pidamente como los mercados hab\u00edan esperado hasta hace poco.<\/p>\n

M\u00fcller prev\u00e9 tres recortes de los tipos de inter\u00e9s en EEUU<\/strong> en los pr\u00f3ximos doce meses y que el crecimiento se desacelere ligeramente hasta el 2% en 2025, frente al 2,7% de 2024.<\/p>\n

BONOS CORPORATIVOS EUROPEOS CON GRADO DE INVERSI\u00d3N<\/h3>\n

\u00abLas perspectivas de rentabilidad para las inversiones que devengan intereses<\/strong> son positivas en todos los \u00e1mbitos y la clase de activos sigue siendo muy atractiva\u00bb, explica Thomas H\u00f6fer, responsable de bonos corporativos europeos EMEA.<\/p>\n

A este respecto, para los bonos gubernamentales a diez a\u00f1os<\/strong>, espera un rendimiento del 4,5% para los de EEUU en un horizonte de doce meses y del 2,2% para los bonos alemanes. Esto situar\u00eda las rentabilidades totales alcanzables en el 4,6% (EEUU) y el 4,3% (Alemania).<\/p>\n

H\u00f6fer favorece los bonos corporativos de alta calidad denominados en euros<\/strong>, en los que es posible obtener una rentabilidad total del 4,7%. En el caso de los bonos de alto rendimiento, es m\u00e1s probable que los diferenciales se ampl\u00eden, lo que conduce a p\u00e9rdidas de precios. Sin embargo, los mayores rendimientos compensan estos riesgos.<\/p>\n

\u00abLas inversiones que generan intereses ofrecen rendimientos atractivos y perspectivas de ganancias positivas. El apetito por esta clase de activos sugiere que se pueden esperar m\u00e1s entradas de capital<\/strong> y est\u00e1 teniendo un efecto favorable sobre las valoraciones\u00bb, apunta.<\/p>\n

\u00bfQU\u00c9 ESPERAR DE LA REGI\u00d3N ASIA-PAC\u00cdFICO?<\/h3>\n

\u00abNuestras perspectivas para las acciones de Asia-Pac\u00edfico (APAC) son actualmente neutrales<\/strong>\u00ab, valora Ivy Ng, directora de inversiones de APAC. En China, India y Jap\u00f3n, la evoluci\u00f3n del consumo interno es de importancia central. \u00abEn China<\/strong>, todav\u00eda estamos esperando que las medidas de est\u00edmulo del gobierno se reflejen<\/strong> en los beneficios de las empresas\u00bb, apostilla.<\/p>\n

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En India<\/strong>, el futuro rendimiento del mercado burs\u00e1til depende en gran medida de que las empresas inviertan m\u00e1s y justifiquen las altas valoraciones aumentando la rentabilidad. El mercado burs\u00e1til japon\u00e9s<\/strong>, por otro lado, podr\u00eda beneficiarse de una recuperaci\u00f3n c\u00edclica de la econom\u00eda mundial. \u00abEst\u00e1 respaldado por el fuerte aumento de los programas de recompra de acciones, pero tambi\u00e9n por los aumentos de los salarios reales, que est\u00e1n impulsando el consumo\u00bb.<\/p>\n

En los bonos asi\u00e1ticos<\/strong>, Ng ve oportunidades particulares en una diversificaci\u00f3n m\u00e1s amplia, que reduzca la ponderaci\u00f3n de los bonos chinos y tenga en cuenta los motores de crecimiento como Jap\u00f3n, India e Indonesia<\/strong>. Es probable que los nuevos recortes de los tipos de inter\u00e9s en EEUU y las tendencias favorables de la inflaci\u00f3n en Asia tengan un impacto especialmente positivo.<\/p>\n

MERCADO INMOBILIARIO<\/h3>\n

\u00abTras dos a\u00f1os dif\u00edciles en el mercado inmobiliario europeo, estamos asistiendo a un cambio de tendencia\u00bb, asevera Ulrich von Creytz, director de inversiones de Real Estate Europe. \u00abRecientemente, hemos observado una recuperaci\u00f3n en el sector inmobiliario b\u00e1sico<\/strong>, sobre todo en los sectores residencial, log\u00edstico y de oficinas de alta calidad\u00bb. Del mismo modo, la situaci\u00f3n ha mejorado significativamente despu\u00e9s de que los mercados se vieran afectados por el aumento de los tipos de inter\u00e9s, tras la invasi\u00f3n rusa de Ucrania.<\/p>\n

Pero el mercado est\u00e1 dividido. \u00abLa demanda de propiedades de alta calidad ha vuelto a aumentar desde el segundo trimestre de 2024, mientras que el punto de inflexi\u00f3n para las propiedades de menor calidad a\u00fan est\u00e1 por llegar<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En el \u00e1mbito de los pr\u00e9stamos inmobiliarios<\/strong>, von Creytz observa un creciente d\u00e9ficit de financiaci\u00f3n a medida que los bancos ajustan sus carteras debido a mayores provisiones de riesgo y una mayor regulaci\u00f3n. Esto est\u00e1 creando m\u00e1s oportunidades y atractivas expectativas de rendimiento para los prestamistas alternativos.<\/p>\n

Otro sector atractivo son las inversiones en infraestructura en Europa<\/strong>. \u00abOfrece oportunidades de inversi\u00f3n especialmente atractivas para las inversiones de deuda privada en infraestructura, ya que los gobiernos no podr\u00e1n recaudar estos vol\u00famenes por s\u00ed solos\u00bb, concluye.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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