{"id":83054,"date":"2024-11-25T15:25:56","date_gmt":"2024-11-25T15:25:56","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/25\/los-expertos-creen-que-unicedit-tendra-que-mejorar-la-oferta-para-que-la-opa-sobre-bpm-tenga-exito\/"},"modified":"2024-11-25T15:25:56","modified_gmt":"2024-11-25T15:25:56","slug":"los-expertos-creen-que-unicedit-tendra-que-mejorar-la-oferta-para-que-la-opa-sobre-bpm-tenga-exito","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/25\/los-expertos-creen-que-unicedit-tendra-que-mejorar-la-oferta-para-que-la-opa-sobre-bpm-tenga-exito\/","title":{"rendered":"Los expertos creen que UniCedit tendr\u00e1 que mejorar la oferta para que la OPA sobre BPM tenga \u00e9xito"},"content":{"rendered":"
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UniCredit lanza una OPA sobre su rival Banco BPM: ofrece 0,175 acciones por cada 1 <\/a><\/div>\n

Seg\u00fan la oferta lanzada, supone un acuerdo en acciones valorado en aproximadamente 10.090 millones de euros<\/strong>, lo que implica valorar a BPM en 6,67 euros por acci\u00f3n con una prima de apenas el 1% sobre el precio de cierre del pasado viernes.<\/p>\n

Como explican los expertos de Bankinter, esta adquisici\u00f3n permitir\u00eda a UniCredit ganar escala y ahorrar costes<\/strong> en su mercado natural, Italia, \u00abcon un riesgo de ejecuci\u00f3n\/integraci\u00f3n reducido y una rentabilidad interesante\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Para pensar as\u00ed, se basan en varios factores. En primer lugar, que BPM cotiza con un P\/VC de apenas 0,85x (frente a 1,07x de UniCredit), con un BNA en 2024 de 1.720 millones de euros (alrededor del 18% del BNA de UniCredit) y una rentabilidad por dividendo de alrededor del 11,5%<\/strong>.<\/p>\n

En segundo lugar, que UniCredit estima 900 millones de euros al a\u00f1o en sinergias de costes<\/strong> (14% de la base de costes conjunta) con una rentabilidad de la inversi\u00f3n ROI superior al 15% y un impacto positivo en BPA (d\u00edgito simple alto) el segundo a\u00f1o.<\/p>\n

En tercer lugar, que UniCredit tiene exceso de capital y una adquisici\u00f3n mediante canje de acciones facilita mantener un plan atractivo de remuneraci\u00f3n a los accionistas<\/strong>. Como recuerdan, UniCredit planea remunerar a sus accionistas con 6.500 millones de euros mediante dividendos y recompra de acciones. Una cifra equivalente al 10,4% de la capitalizaci\u00f3n burs\u00e1til actual.<\/p>\n

Por \u00faltimo, en cuarto lugar, que UniCredit reconoce que la adquisici\u00f3n de Commerzbank<\/strong>, donde controla el 21% del capital, podr\u00eda retrasarse en el tiempo<\/strong> ante las elecciones en Alemania en el primer trimestre de 2025.<\/p>\n

Por su parte, el director de Finanzas para Cr\u00e9dito de Federated Hermes Limited, Filippo Maria Alloatti, opina que este movimiento de la direcci\u00f3n de UniCredit \u00absubraya su agilidad estrat\u00e9gica y su compromiso de reforzar su posici\u00f3n de mercado en Italia\u00bb<\/strong>.<\/p>\n

Prev\u00e9 que esta adquisici\u00f3n tendr\u00e1 un impacto limitado en los colchones de capital de UniCredit debido a la estructura de todas las acciones, \u00abpero existen preocupaciones potenciales sobre el riesgo de concentraci\u00f3n y los diferenciales\u00bb<\/strong>. \u00abYo esperar\u00eda que la adquisici\u00f3n tuviera un impacto positivo en los diferenciales de cr\u00e9dito de Banco BPM, aunque la prima de emisi\u00f3n es modesta\u00bb, afirma.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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