{"id":83165,"date":"2024-11-27T10:25:31","date_gmt":"2024-11-27T10:25:31","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/27\/barclays-inicia-puig-en-sobreponderar-con-una-valoracion-de-2440-euros\/"},"modified":"2024-11-27T10:25:31","modified_gmt":"2024-11-27T10:25:31","slug":"barclays-inicia-puig-en-sobreponderar-con-una-valoracion-de-2440-euros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/27\/barclays-inicia-puig-en-sobreponderar-con-una-valoracion-de-2440-euros\/","title":{"rendered":"Barclays inicia Puig en &#039;sobreponderar&#039;, con una valoraci\u00f3n de 24,40 euros"},"content":{"rendered":"<p>Seg\u00fan explican, Puig es \u00abuna <strong>apuesta pura por las fragancias<\/strong>\u00ab, ya que este negocio supone \u00abaproximadamente el <strong>67% de las ventas<\/strong>, por lo que la empresa apuesta exclusivamente por el <strong>creciente sector de las fragancias<\/strong>, en particular, as\u00ed como por la categor\u00eda de <strong>belleza en general<\/strong>, con una cartera sobreindexada a las s\u00f3lidas tendencias de la industria, dentro de la <strong>belleza de prestigio<\/strong>\u00ab.<\/p>\n<p>El banco brit\u00e1nico explica que \u00abPuig posee <strong>3 de las 15 principales fragancias<\/strong> en la categor\u00eda de fragancias de prestigio global y se posiciona como el <strong>cuarto actor a nivel mundial en t\u00e9rminos de cuota<\/strong>. Si bien estimamos que la industria mundial de la belleza crecer\u00e1 a un ritmo del<strong> 4-5 % anual a medio plazo<\/strong>, la cartera de Puig est\u00e1 expuesta a <strong>mercados finales atractivos<\/strong> que esperamos que superen el crecimiento mundial de la belleza durante este mismo per\u00edodo de tiempo\u00bb.<\/p>\n<p>Y aunque esperan que \u00abla categor\u00eda de fragancias <strong>probablemente se desacelerar\u00e1<\/strong> desde su crecimiento actual de dos d\u00edgitos para 2026&#8243;, barajan \u00abun escenario en el que cae por debajo de los niveles previos al Covid-19 de aproximadamente el 4%, pero el resto de la cartera crece como se esperaba\u00bb.<\/p>\n<p>En este sentido, destacan que \u00ablos esfuerzos continuos de Puig hacia la <strong>diversificaci\u00f3n en maquillaje y cuidado de la piel<\/strong> deber\u00edan ayudar a equilibrar la combinaci\u00f3n de la cartera y tambi\u00e9n ayudar al crecimiento\u00bb.<\/p>\n<p>En su opini\u00f3n, \u00abcon la valoraci\u00f3n actual, Puig ofrece una<strong> historia atractiva<\/strong> en t\u00e9rminos de ventas comparables durante los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os\u00bb.<\/p>\n<p>Su valoraci\u00f3n de 24,40 euros supone que \u00ab<strong>Charlotte Tilbury y Carolina Herrera<\/strong>, que juntas representan aproximadamente el 38% de las ventas actuales del grupo, alcanzar\u00e1n <strong>1.000 millones de euros en ventas para 2025 y 2026<\/strong>, respectivamente\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abY si nuestro caso base se cumple para ambas marcas, nuestro an\u00e1lisis sugiere que <strong>el consenso podr\u00eda estar subestimando<\/strong> el crecimiento de estas marcas en 2025&#8243;, a\u00f1aden.<\/p>\n<p>Por otro lado, ven \u00ablos dos objetivos declarados de Puig de <strong>entrar en Asia Pac\u00edfico<\/strong> (China actualmente representa alrededor del 4% de las ventas del grupo) y<strong> diversificar su combinaci\u00f3n de cartera en maquillaje y cuidado de la piel<\/strong> como pasos positivos para el crecimiento de las ventas comparables, a medida que el crecimiento de las fragancias se normaliza\u00bb.<\/p>\n<p>Sobre China, indican que \u00absu exposici\u00f3n limitada frente a sus pares ha sido positiva en los \u00faltimos a\u00f1os, dada la debilidad macroecon\u00f3mica all\u00ed, pero creemos que es probable que<strong> contin\u00fae el crecimiento sostenido en la categor\u00eda de fragancias<\/strong>, debido a los niveles de consumo per c\u00e1pita m\u00e1s bajos y la mayor adopci\u00f3n por parte de la Generaci\u00f3n Z\u00bb.<\/p>\n<p>\u00abPara una empresa con un <strong>margen bruto l\u00edder en el sector del 74,7% en el a\u00f1o fiscal 2023<\/strong>, consideramos que el descuento actual del 24% en el ratio P\/E (Precio\/Beneficio esperado para 2025) frente a sus pares europeos (<strong>Interparfums y L\u2019Or\u00e9al<\/strong>), es un buen punto de entrada\u00bb, concluyen.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Seg\u00fan explican, Puig es \u00abuna apuesta pura por las fragancias\u00ab, ya que este negocio supone \u00abaproximadamente el 67% de las&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83165"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=83165"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83165\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=83165"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=83165"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=83165"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}