{"id":83306,"date":"2024-11-29T12:24:34","date_gmt":"2024-11-29T12:24:34","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/29\/julius-baer-ahonda-en-la-crisis-de-francia-e-infrapondera-su-renta-variable\/"},"modified":"2024-11-29T12:24:34","modified_gmt":"2024-11-29T12:24:34","slug":"julius-baer-ahonda-en-la-crisis-de-francia-e-infrapondera-su-renta-variable","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/11\/29\/julius-baer-ahonda-en-la-crisis-de-francia-e-infrapondera-su-renta-variable\/","title":{"rendered":"Julius Baer ahonda en la crisis de Francia e 'infrapondera' su renta variable"},"content":{"rendered":"

En este contexto, Julius Baer advierte que las dudas de los inversores sobre el estancamiento pol\u00edtico de la naci\u00f3n vecina y el deterioro de sus perspectivas crediticias est\u00e1n lastrando seriamente a la renta variable del pa\u00eds vecino<\/strong>. En concreto, el banco suizo se\u00f1ala que la bolsa francesa va camino de registrar sus peores resultados frente a sus hom\u00f3logos europeos desde 2010<\/strong>, con el \u00edndice Cac 40 situ\u00e1ndose por detr\u00e1s del Euro Stoxx 600 en m\u00e1s de un 11% en lo que va de a\u00f1o.<\/p>\n

Recientemente, los bonos franceses a 10 a\u00f1os igualaron los rendimientos de los bonos griegos<\/strong><\/a>, que hasta el a\u00f1o pasado todav\u00eda eran considerados como \u00abbasura\u00bb por las principales agencias de calificaci\u00f3n. \u00abLa diferencia entre los rendimientos a 10 a\u00f1os de Grecia y Francia super\u00f3 los 30 puntos b\u00e1sicos en el punto \u00e1lgido de la crisis de deuda griega en 2012, pero ha ido disminuyendo gradualmente desde 2016\u00bb, explican los estrategas de Rabobank.<\/p>\n

Esto se produce solo un mes despu\u00e9s de que las principales agencias de calificaci\u00f3n crediticia otorgaran a Francia una perspectiva negativa<\/strong><\/a> el mes pasado, citando el deterioro de las finanzas p\u00fablicas y los desaf\u00edos pol\u00edticos para contener los abultados d\u00e9ficits presupuestarios<\/strong> como motivos para esta rebaja. Cabe recordar que los Presupuestos de Francia contemplan medidas para reducir el d\u00e9ficit hasta el 5% en 2025 (frente al 6,1% actual) y alcanzar el objetivo de la Uni\u00f3n Europea (UE) en 2029.<\/strong><\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Los problemas pol\u00edticos de Francia disparan la prima de riesgo y evidencian \u00absu precaria situaci\u00f3n\u00bb <\/a><\/div>\n

Todo ello ha provocado, apunta Julius Baer, que los inversores en renta variable hayan ido reduciendo gradualmente su exposici\u00f3n a las acciones galas debido a la \u00abcreciente incertidumbre\u00bb<\/strong> relacionada con estos factores ya mencionados. Los expertos de ING no creen que Le Pen siga adelante con sus amenazas de derribar el Gobierno a corto plazo<\/strong>, pero reconocen que todo esto \u00abrecuerda a los mercados la precaria situaci\u00f3n en la que se encuentra el pa\u00eds\u00bb. <\/strong><\/p>\n

\u00abUna moci\u00f3n de censura reiniciar\u00eda el progreso logrado con la propuesta presupuestaria actual y desencadenar\u00eda un nuevo per\u00edodo de limbo pol\u00edtico. Sin embargo, dado que no pueden celebrarse nuevas elecciones parlamentarias hasta mediados de 2025, el momento para tal movimiento parece precipitado\u00bb, aseguran.<\/p>\n

Cabe se\u00f1alar que el Gobierno franc\u00e9s est\u00e1 dispuesto a \u00abhacer concesiones mesuradas\u00bb<\/strong> para evitar este desenlace, como la renuncia a la subida del precio de la luz<\/strong> que no gustaba a la ultraderecha liderada por Marine Le<\/strong> Pen<\/strong>, la cual ha asegurado que \u00abno es suficiente\u00bb<\/strong>. Barnier ha tratado de disimular la imagen de rendici\u00f3n ante la ultraderecha al asegurar que no era la \u00fanica formaci\u00f3n en exigir que se eliminara esta medida. No obstante, algunos analistas creen que las renuncias de Barnier podr\u00edan impactar en la percepci\u00f3n de los mercados y aumentar sus dudas sobre su capacidad para liderar el Gobierno.<\/strong><\/p>\n

A pesar de ello, el banco suizo se\u00f1ala que las valoraciones relativas \u00absiguen siendo elevadas en comparaci\u00f3n con sus medias hist\u00f3ricas\u00bb<\/strong>, mientras que las perspectivas de beneficios \u00abparecen mediocres,<\/strong> con una previsi\u00f3n de crecimiento de un solo d\u00edgito para 2025 y posibles revisiones a la baja\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, la entidad helv\u00e9tica advierte que mientras persista la inestabilidad presupuestaria y pol\u00edtica a corto plazo hay riesgo de que se produzca un \u00abimpacto sustancial\u00bb en el mercado de renta variable<\/strong><\/a>. Especialmente si salen adelante los aumentos propuestos del impuesto de sociedades. \u00abEn concreto, la subida prevista del impuesto de sociedades del 25% al 33,5% podr\u00eda afectar significativamente al mercado de renta variable franc\u00e9s, reduciendo potencialmente alrededor del 2,5% del crecimiento del beneficio por acci\u00f3n (BPA) del \u00edndice Cac 40 en 2025<\/strong>\u00ab, agregan estos expertos.<\/p>\n

\u00abSe espera que surjan vientos en contra adicionales del segmento de consumo c\u00edclico<\/strong>, que tiene una ponderaci\u00f3n significativa hacia los bienes de lujo. El segmento del lujo sigue luchando con la d\u00e9bil demanda china y la exposici\u00f3n adicional a los aranceles. Podr\u00eda decirse que gran parte de estos riesgos ya est\u00e1n descontados para estos segmentos, y nuestros analistas ven valor en nombres de calidad selectivos, pero es probable que tarde alg\u00fan tiempo en manifestarse<\/strong>\u00ab, explican estos estrategas.<\/p>\n

En consecuencia, Julius Baer anticipa que las acciones francesas continuar\u00e1n teniendo un \u00abrendimiento inferior\u00bb al de sus hom\u00f3logas europeas<\/strong>, motivo por el que rebaja su calificaci\u00f3n sobre la renta francesa a ‘infraponderar’<\/strong> desde ‘neutral’. Con todo, estos expertos destacan que hay \u00aboportunidades espec\u00edficas\u00bb en el sector bancario<\/strong> franc\u00e9s y en el sector industrial<\/strong>, donde las empresas expuestas a la tendencia de electrificaci\u00f3n pueden ofrecer \u00abperspectivas de inversi\u00f3n atractivas\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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