{"id":83460,"date":"2024-12-03T14:08:34","date_gmt":"2024-12-03T14:08:34","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/03\/santalucia-am-mira-con-optimismo-a-2025-pese-a-la-divergencia-entre-eeuu-y-europa\/"},"modified":"2024-12-03T14:08:34","modified_gmt":"2024-12-03T14:08:34","slug":"santalucia-am-mira-con-optimismo-a-2025-pese-a-la-divergencia-entre-eeuu-y-europa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/03\/santalucia-am-mira-con-optimismo-a-2025-pese-a-la-divergencia-entre-eeuu-y-europa\/","title":{"rendered":"Santalucia AM mira con optimismo a 2025 pese a la divergencia entre EEUU y Europa"},"content":{"rendered":"

El brazo de gesti\u00f3n de activos del grupo Santalucia cree que el pr\u00f3ximo a\u00f1o ser\u00e1 positivo para los mercados financieros<\/strong>, ya que se mantienen los vientos de cola<\/strong> que los han impulsado en los \u00faltimos doce meses. Santalucia AM contempla un escenario de aterrizaje suave de la econom\u00eda, un desenlace \u00abindudablemente bueno\u00bb<\/strong> para los mercados.<\/p>\n

\u00abDespu\u00e9s de muchos a\u00f1os, las inflaciones est\u00e1n bajo control y ya no est\u00e1n en el foco de principal preocupaci\u00f3n. Hay que mirarlas de reojo, pero han pasado a segundo plano por buenas razones. Este aterrizaje suave se concreta en que la econom\u00eda global va a crecer alrededor del 3%<\/strong>, aunque con mucha incertidumbre en Estados Unidos por las pol\u00edticas de Donald Trump<\/strong>\u00ab, explica Luis Merino, responsable de Renta Fija, Mistos y Fondos de Fondos de la gestora, quien cree que habr\u00e1 que ver \u00abc\u00f3mo y cu\u00e1nto se va a aterrizar de todo lo que se ha prometido\u00bb durante la campa\u00f1a electoral.<\/strong><\/a><\/p>\n

No obstante, este experto pronostica un crecimiento en el entorno del 2% para este a\u00f1o y el que viene<\/strong> en la primera econom\u00eda del mundo. Este porcentaje, se\u00f1ala, es \u00absano y sostenible\u00bb<\/strong>, especialmente con la inflaci\u00f3n \u00abrazonablemente controlada\u00bb.<\/p>\n

Por el contrario, la perspectiva es algo m\u00e1s sombr\u00eda en Europa<\/strong>. El motivo es evidente: Alemania y Francia<\/strong><\/a>, los dos principales motores econ\u00f3micos del Viejo Continente, se enfrentan a una elevad\u00edsima incertidumbre pol\u00edtica<\/strong>, con moci\u00f3n de censura incluida en el pa\u00eds vecino tras el ‘decretazo’ de Barnier para aprobar el Presupuesto de 2025. Pero eso no es todo.<\/strong><\/p>\n

Ambos pa\u00edses tienen \u00abproblemas estructurales\u00bb que \u00abno se van a solucionar en el corto plazo\u00bb<\/strong>, lo que aumenta todav\u00eda m\u00e1s la volatilidad y la incertidumbre. De hecho, Merino subraya que Alemania puede \u00abencadenar dos a\u00f1os de recesi\u00f3n d\u00e9bil\u00bb y la situaci\u00f3n no pinta mucho mejor en 2025<\/strong>, ya que la gestora ve un crecimiento \u00abmuy d\u00e9bil<\/strong>\u00bb en la primera econom\u00eda de la regi\u00f3n.<\/p>\n<\/p>\n

Santalucia AM considera que el pr\u00f3ximo a\u00f1o constatar\u00e1 la divergencia de los ciclos econ\u00f3micos<\/strong> entre ambas regiones. Esta tendencia se ha acentuado tras la victoria de Donald Trump, ya que \u00ab‘America first’ significa ‘Europe worst'\u00bb<\/strong>, afirma Merino. No obstante, esta divergencia tambi\u00e9n se extiende al terreno de las pol\u00edticas monetarias.<\/strong><\/p>\n

Tanto la Reserva Federal (Fed)<\/strong> como el Banco Central Europeo (BCE)<\/strong> han empezado a normalizar su pol\u00edtica monetaria en los \u00faltimos meses, con dos bajadas por parte del banco central estadounidense y hasta tres por parte del regulador europeo. Si bien el mercado espera una nueva bajada en diciembre por parte de ambos organismos, las expectativas son bien diferentes para 2025.<\/strong><\/p>\n

Por un lado, la gestora ve \u00abbajadas constantes y continuas\u00bb en Europa hasta una tasa terminal del 2% a finales de 2025<\/strong><\/a>. En el caso de la Fed, las expectativas se han enfriado ante las perspectivas de unas pol\u00edticas fiscales \u00abm\u00e1s expansivas\u00bb por parte del candidato republicano. \u00abEn EEUU, tras la victoria de Trump, el mercado ha incrementado el ‘terminal rate’ hasta el 4%. Nosotros pensamos que tiene algo m\u00e1s de recorrido, hasta el 3,50%<\/strong>\u00ab, precisa Merino.<\/p>\n

Asimismo, los riesgos<\/strong> a tener en cuenta y que podr\u00edan resultar un escollo para el comportamiento de la econom\u00eda y de las bolsas son dos: repuntes inesperados de la inflaci\u00f3n por factores geopol\u00edticos<\/strong>, como una escalada de los conflictos b\u00e9licos en Ucrania y Oriente Medio o las trabas al comercio global por una subida generalizada de los aranceles o de prohibiciones a la exportaci\u00f3n; y la falta de disciplina fiscal por parte de los principales gobiernos<\/strong>, especialmente en Estados Unidos, tras la toma de posesi\u00f3n del cargo de Donald Trump en enero<\/p>\n

Estas circunstancias, \u00abpodr\u00edan no ser toleradas por el mercado<\/strong>, generando un repunte de las pendientes de las curvas de tipos como consecuencia de un posicionamiento m\u00e1s defensivo por el incremento de las necesidades de financiaci\u00f3n a largo plazo\u00bb, \u00abTenemos que aprovechar esa volatilidad para arbitrar, hacer gesti\u00f3n activa y reposicionar la duraci\u00f3n y las carteras\u00bb, sentencia Luis Merino.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

El brazo de gesti\u00f3n de activos del grupo Santalucia cree que el pr\u00f3ximo a\u00f1o ser\u00e1 positivo para los mercados financieros,…<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83460"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=83460"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/83460\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=83460"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=83460"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=83460"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}