{"id":83604,"date":"2024-12-06T05:00:00","date_gmt":"2024-12-06T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/06\/remontada-del-lujo-en-2025-jp-morgan-es-cauto-pero-cree-que-sera-mas-atractivo\/"},"modified":"2024-12-06T05:00:00","modified_gmt":"2024-12-06T05:00:00","slug":"remontada-del-lujo-en-2025-jp-morgan-es-cauto-pero-cree-que-sera-mas-atractivo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/06\/remontada-del-lujo-en-2025-jp-morgan-es-cauto-pero-cree-que-sera-mas-atractivo\/","title":{"rendered":"\u00bfRemontada del lujo en 2025? JP Morgan es cauto, pero cree que ser\u00e1 m\u00e1s atractivo"},"content":{"rendered":"

Y es que, para la entidad estadounidense, las perspectivas del lujo \u00abpodr\u00edan seguir siendo complicadas\u00bb en 2025<\/strong>. \u00abCon los actuales retos macroecon\u00f3micos en China, que repercuten negativamente en el gasto de los consumidores, y un entorno general de precios\/mix moderado, prevemos que 2025 ser\u00e1 otro a\u00f1o de escaso crecimiento de las ventas y los beneficios en el sector del lujo\u00bb, afirman los analistas liderados por Chiara Battistini.<\/p>\n

En concreto, JP Morgan pronostica una din\u00e1mica de crecimiento \u00absuave\u00bb en la industria<\/strong>, en el entorno del 2%, que se traducir\u00e1 \u00aben un desapalancamiento, a pesar de la creciente atenci\u00f3n de los ejecutivos a la contenci\u00f3n de costes\u00bb.<\/p>\n

Asimismo, el banco americano afina sus previsiones y recorta las estimaciones de EBIT para el ejercicio 2025 en un 6% de media, hasta situarlas un 5% por debajo del consenso de Bloomberg (-3%, excluyendo ‘turnarounds’).<\/p>\n

MEJOR RIESGO-RENTABILIDAD<\/h3>\n

Pero no todo es negativo: estos expertos creen que el consumidor estadounidense \u00abdeber\u00eda ser un punto brillante\u00bb<\/strong>. No obstante, JP Morgan recuerda que, en la mayor\u00eda de los casos, este grupo de consumidores todav\u00eda no es lo suficientemente grande como para compensar \u00abplenamente\u00bb un consumo decepcionante por parte de China.<\/a><\/strong><\/p>\n

Por otro lado, la firma opina que la din\u00e1mica de marcas espec\u00edficas \u00abdeber\u00eda seguir impulsando\u00bb la \u00abpolarizaci\u00f3n\u00bb de los resultados<\/strong>. En este contexto, marcas como Herm\u00e8s, Cartier y Van Cleef (Richemont), Pandora y Prada<\/strong> parecen \u00abespecialmente bien posicionadas\u00bb. \u00abVemos a la joyer\u00eda en una coyuntura m\u00e1s saludable que el llamado lujo suave<\/strong> y, por lo tanto, creemos que es probable que sea el otro punto brillante para 2025″, apuntan.<\/p>\n

\u00abAunque seguimos siendo cautelosos con el sector, observamos que las comparaciones est\u00e1n mejorando y las valoraciones se han corregido, lo que deja una mejor relaci\u00f3n riesgo-rentabilidad que el a\u00f1o pasado y limita el riesgo de ca\u00eddas en la mayor\u00eda de las empresas de alta calidad. Creemos que la mejor manera de jugar nuestras opiniones del sector en el lado positivo es a trav\u00e9s de historias de autoayuda (reducciones de costes, optimizaci\u00f3n de procesos que tienen vientos de cola de crecimiento estructural<\/strong>\u00ab, subrayan.<\/p>\n

Teniendo esto en cuenta, JP Morgan reitera su consejo de ‘sobreponderar’<\/strong> en Pandora<\/strong> (1.300 coronas danesas, +14% de potencial alcista) y colocan a la compa\u00f1\u00eda en vigilancia de catalizadores positivos hasta el primer trimestre. Lo mismo hacen con Richemont<\/strong> (159 francos suizos, +22%) y con Prada<\/strong> (80 d\u00f3lares hongkoneses, +50%), a los cuales mantienen en vigilancia positiva durante tres y cuatro trimestres, respectivamente. EssilorLuxottica<\/strong> tambi\u00e9n recibe un consejo de ‘sobreponderar’ y un precio objetivo de 255 euros, lo que dibuja un potencial de revalorizaci\u00f3n superior al 10%.<\/p>\n

Menos optimistas se muestran estos analistas con el futuro de Kering<\/strong>, matriz de Gucci, y con Swatch<\/strong>, a los que rebajan a ‘infraponderar’ desde un anterior consejo de neutral. La firma estadounidense sit\u00faa el precio objetivo de los t\u00edtulos en 195 euros (-12%) y en 135 francos suizos (-16%).<\/p>\n

Finalmente, JP Morgan se mantiene ‘neutral’ en LVMH<\/strong> (650 euros, +10%), Moncler<\/strong> (55 euros, +19%), Herm\u00e8s<\/strong> (2.300 euros, +11%) y Hugo Boss<\/strong> (42 euros, +30%).<\/p>\n

\u00bfLA SERPIENTE MUDAR\u00c1 LA PIEL?<\/h3>\n

2025 ser\u00e1 el A\u00f1o de la Serpiente en China. Este signo del zod\u00edaco es considerado un s\u00edmbolo de elegancia, pero tambi\u00e9n de transformaci\u00f3n. Y es que, al igual que la serpiente que muda y renueva su piel, sugiriendo tanto retos como oportunidades para el futuro, el sector del lujo parece preparado para decir adi\u00f3s a los problemas que viene arrastrando<\/strong><\/a>.<\/p>\n

\u00abTras dos a\u00f1os en los que el sector del lujo y los art\u00edculos deportivos han tenido un rendimiento inferior al esperado, creemos que la situaci\u00f3n cambiar\u00e1 a medida que avance el a\u00f1o. El momento ser\u00e1 importante. Consideramos que el cambio se producir\u00e1 en el segundo semestre, ya que el impulso de los beneficios y la confianza son primordiales<\/strong>\u00ab, aseguran los analistas de Deutsche Bank.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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\u00bfAversi\u00f3n al lujo? XTB apuesta que LVMH volver\u00e1 a m\u00e1ximos hist\u00f3ricos <\/a><\/div>\n

Seg\u00fan la entidad germana, el cambio tardar\u00e1 en llegar ya que en este momento \u00abhay m\u00e1s incertidumbre de lo habitual\u00bb y que la \u00abvolatilidad\u00bb ser\u00e1 la t\u00f3nica en los primeros meses del pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>. \u00ab2024 ha sido un a\u00f1o de ‘normalizaci\u00f3n’ tras varios a\u00f1os de ‘elevaci\u00f3n’. Ser\u00e1 interesante decidir cu\u00e1l ser\u00e1 la palabra clave para 2025, pero nosotros sugerimos ‘volatilidad’. Ha habido una gran divergencia intrasectorial en 2024, pero esperamos que se reduzca en 2025<\/strong>\u00ab, afirman.<\/p>\n

En este sentido, los planes arancelarios de Donald Trump<\/strong><\/a> son uno de los principales motivos que han provocado que se tambaleen las perspectivas, ya que el presidente electo de Estados Unidos planea elevar los precios globales a la importaci\u00f3n.<\/p>\n

Esto es crucial para el lujo, ya que EEUU es el segundo mayor mercado global para el sector del lujo<\/strong>, justo por detr\u00e1s de Europa, y representa alrededor de un tercio de las ventas de la industria.<\/p>\n

En este sentido, la consultora Bain ha elaborado un estudio en el que advierte que las ventas mundiales podr\u00edan disminuir por primera vez en 2025 desde la crisis econ\u00f3mica mundial. En concreto, el estudio prev\u00e9 que las ventas de bienes de lujo disminuyan 2% hasta los 363.000 millones de euros el pr\u00f3ximo a\u00f1o<\/strong>, en comparaci\u00f3n con los 369.000 millones de euros esperados en 2024.<\/p>\n

Claudia D\u2019Arpizio, directora del estudio para Altagamma, la asociaci\u00f3n de productores de lujo de Italia, ha definido esta situaci\u00f3n como \u00abuna pesadilla\u00bb para las marcas europeas, que \u00abpodr\u00edan terminar siendo demasiado caras en un entorno ya de por s\u00ed costoso\u00bb.<\/strong> \u201cTenemos 50 millones de clientes menos porque no pueden permitirse comprar, o no quieren hacerlo porque no sienten que haya suficiente atractivo\u00bb, ha agregado D’Arpizio, en declaraciones concedidas a The Associated Press.<\/p>\n

Si bien este estudio no aborda el potencial impacto de los aranceles, D\u2019Arpizio ha indicado que su influencia en el lujo europeo depender\u00e1 de c\u00f3mo se implementen los aranceles<\/strong><\/a>. Es posible que la ausencia de sustitutos estadounidenses derive en una exenci\u00f3n para los productores europeos, mientras que cualquier impacto podr\u00eda compensarse trasladando a EEUU la producci\u00f3n o por mayores ventas a turistas estadounidenses en otras geograf\u00edas.<\/p>\n

Para Deutsche Bank, estas previsiones son demasiado negativas. La firma germana cree que los aranceles estadounidenses \u00abson menos relevantes\u00bb para el lujo que para compa\u00f1\u00edas de art\u00edculos deportivos como Adidas o minoristas como Inditex<\/a> o H&M<\/strong>. De igual modo, estos expertos consideran que la debilidad del consumo en China \u00abes m\u00e1s c\u00edclica que estructural\u00bb y ven \u00abun alejamiento del ‘lujo tranquilo'\u00bb a medida que la confianza de los consumidores vuelve a China impulsada por los est\u00edmulos de las autoridades.<\/p>\n

\u00abA lo largo de 2024, hemos preferido el comercio minorista y los art\u00edculos deportivos al lujo, en gran medida como consecuencia de la recuperaci\u00f3n prevista de la renta real disponible de los consumidores. No previmos la debilidad de China, que fue la causa de gran parte de la debilidad del sector, aunque volvemos a esperar una recuperaci\u00f3n en China en el segundo semestre<\/strong>\u00ab, aseguran desde Deutsche Bank.<\/p>\n

La firma alemana prev\u00e9 que los consumidores \u00abvolver\u00e1n a mostrar m\u00e1s abiertamente su riqueza\u00bb y la tendencia del \u00ablujo discreto\u00bb se \u00abdesvanecer\u00e1\u00bb. La previsi\u00f3n de la firma germana es que las empresas que cubren aumenten sus ventas en moneda constante entre un 3% y un 4% en 2025, con un 2% en el primer semestre y un 6% en el segundo.<\/p>\n

Por ello, Deutsche Bank prefiere apostar por empresas \u00aben las que existe un mayor grado de autoayuda potencial\u00bb y la oportunidad de un cambio en el sentimiento de los inversores. As\u00ed, los analistas del banco germano recomiendan comprar Kering (‘compra’, 320 euros, +46%) y Burberry (‘compra’, 1180 libras, +32%) y se\u00f1alan a Mocnler (‘mantener’, 50 euros, +9%) como su valor menos preferido.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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