{"id":83606,"date":"2024-12-06T05:00:00","date_gmt":"2024-12-06T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/06\/bofa-incluye-a-este-valor-del-ibex-entre-sus-favoritos-para-2025-seguira-volando-en-bolsa\/"},"modified":"2024-12-06T05:00:00","modified_gmt":"2024-12-06T05:00:00","slug":"bofa-incluye-a-este-valor-del-ibex-entre-sus-favoritos-para-2025-seguira-volando-en-bolsa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/06\/bofa-incluye-a-este-valor-del-ibex-entre-sus-favoritos-para-2025-seguira-volando-en-bolsa\/","title":{"rendered":"BofA incluye a este valor del Ibex entre sus favoritos para 2025: "Seguir\u00e1 volando en bolsa""},"content":{"rendered":"

\u00abCon un m\u00faltiplo precio\/beneficio (PER)<\/strong> de 5,3 veces, frente a su media hist\u00f3rica de 6,6 veces, las acciones parecen cotizar a bajo precio, con un crecimiento anual del EBIT<\/strong> de aproximadamente el 10% y un ROIC<\/strong> superior al 17%\u00bb, explican los expertos.<\/p>\n

En este sentido, en BofA todav\u00eda ven m\u00e1s catalizadores para la compa\u00f1\u00eda<\/strong> como la recuperaci\u00f3n continua de British Airways<\/strong> respaldada por un plan de inversi\u00f3n bien dirigido, el crecimiento del segmento de fidelizaci\u00f3n con activos ligeros y el margen para una rentabilidad en efectivo del 8% anual<\/strong> a trav\u00e9s de dividendos y recompras, dado el s\u00f3lido balance y el flujo de caja positivo.<\/p>\n

\u00abAumentamos nuestro EBIT 2025-27<\/strong> en una media del 10%, lo que nos sit\u00faa un 10% por encima del consenso. Nuestro precio objetivo sube a 4,50 euros por acci\u00f3n<\/strong> debido a nuestras estimaciones m\u00e1s altas y al m\u00faltiplo objetivo, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 40%<\/strong>\u00ab, afirman los estrategas de la entidad.<\/p>\n

De hecho, tras la publicaci\u00f3n de las cuentas trimestrales de IAG<\/a><\/strong>, en BofA ya pusieron el foco en los ingresos y costes unitarios \u00abmejores de lo esperado\u00bb, lo que supuso \u00abla mayor superaci\u00f3n del EBIT<\/strong> entre las aerol\u00edneas europeas este trimestre, similar al rendimiento superior del segundo trimestre\u00bb (2.013 millones, +15%).<\/p>\n

\u00abVemos un aumento de la deuda neta\/EBITDA en 2024 hasta 1,1 veces<\/a><\/strong> (desde 1,0 veces), en l\u00ednea con las previsiones de la empresa de un ‘modesto aumento’, y muy por debajo del objetivo a largo plazo de menos de 1,8 veces, lo que sugiere que hay margen para nuevas devoluciones de efectivo. Prevemos un beneficio por acci\u00f3n de 7,5 c\u00e9ntimos de euro para 2024<\/strong>, con una rentabilidad del 2,7%\u00bb, agregan desde la firma norteamericana.<\/p>\n

POSITIVOS CON BRITISH AIRWAYS E IBERIA<\/h3>\n

En BofA tambi\u00e9n muestran su confianza en British Airways<\/strong>, \u00abcuya capacidad\/EBIT se ha recuperado a solo el 92%-93% de los niveles de 2019\u00bb. As\u00ed, remarcan que su plan de transformaci\u00f3n en curso de 7.000 millones de libras<\/strong>, la renovaci\u00f3n de la flota orientada hacia los viajes de larga distancia y una mayor recuperaci\u00f3n de los viajes corporativos pueden actuar de impulsores para la compa\u00f1\u00eda.<\/p>\n

\u00abTambi\u00e9n creemos que el mercado infravalora el impacto potencial de la mejora tecnol\u00f3gica de British Airways en sus rendimientos y costes unitarios\u00bb, a\u00f1aden. E indican que, a diferencia de algunos inversores, \u00abcreemos que Iberia seguir\u00e1 mejorando el rendimiento de su buque insignia<\/strong>, ya que la demanda en Espa\u00f1a y Latinoam\u00e9rica es saludable\u00bb.<\/p>\n

En cuanto a IAG Loyalty<\/strong> (excluido British Airways Holidays), su beneficio neto ha crecido un 14% interanual en los nueve primeros meses de 2024 y \u00abprevemos una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del EBIT del 10% en el periodo 2024-2027, impulsada por una mayor adopci\u00f3n por parte de los clientes. IAG Loyalty genera m\u00e1s margen y efectivo que las aerol\u00edneas del grupo. Estimamos que Loyalty podr\u00eda alcanzar un valor potencial de entre 3.800 y 5.100 millones de libras<\/strong> (entre el 22% y el 29% del valor de mercado de IAG en el ejercicio 2025)\u00bb, aseveran.<\/p>\n

M\u00c1S RECOMPRAS DE ACCIONES<\/h3>\n

Durante la presentaci\u00f3n de sus resultados, IAG anunci\u00f3 un programa de recompra de acciones de 350 millones de euros<\/a><\/strong> que \u00abrefleja la confianza en la estrategia y el modelo de negocio del grupo<\/strong>, as\u00ed como en las perspectivas a largo plazo del negocio\u00bb, seg\u00fan comunicaba el holding de aerol\u00edneas.<\/p>\n

Este lanzamiento enamor\u00f3 a los analistas hasta tal punto que Richard Hunter, director de mercados de Interactive Investor, lo defini\u00f3 como \u00abun reflejo m\u00e1s de una empresa en franca recuperaci\u00f3n<\/strong>\u00ab, y desde JP Morgan estimaban que la compa\u00f1\u00eda podr\u00eda remunerar a sus accionistas con m\u00e1s de 4.000 millones de euros<\/strong> en los pr\u00f3ximos a\u00f1os a trav\u00e9s de la recompra de acciones.<\/p>\n

A este respecto, desde BofA subrayan que \u00abel apalancamiento de IAG<\/strong> es de 1,2 veces en el ejercicio 2024 y menor de 1,0 veces a partir del ejercicio 2025, seg\u00fan nuestras estimaciones, lo que est\u00e1 muy por debajo del 1,8 veces requerido para mantener una calificaci\u00f3n de grado de inversi\u00f3n. Esto, junto con nuestras estimaciones de flujo de caja libre (FCF)<\/strong> para el periodo 2025-2027 de m\u00e1s de 1.900 millones de euros anuales, ofrecen potencial para retornos de efectivos continuos<\/strong>\u00ab.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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