{"id":83752,"date":"2024-12-10T12:58:42","date_gmt":"2024-12-10T12:58:42","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/10\/diego-fernandez-elices-ag-con-trump-habra-mas-crecimiento-pero-mas-inflacion\/"},"modified":"2024-12-10T12:58:42","modified_gmt":"2024-12-10T12:58:42","slug":"diego-fernandez-elices-ag-con-trump-habra-mas-crecimiento-pero-mas-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/10\/diego-fernandez-elices-ag-con-trump-habra-mas-crecimiento-pero-mas-inflacion\/","title":{"rendered":"Diego Fern\u00e1ndez Elices (A&G): "Con Trump habr\u00e1 m\u00e1s crecimiento, pero m\u00e1s inflaci\u00f3n""},"content":{"rendered":"

\u00abEuropa parec\u00eda otro mundo<\/strong> con EEUU antes de la victoria de Trump, y ahora lo parece a\u00fan m\u00e1s<\/strong>\u00ab, ha a\u00f1adido para analizar la situaci\u00f3n en la zona euro.<\/p>\n

\u00abQuiero ser moderamente optimista<\/strong>, ya que todo lo malo de Europa (dificultades del sector industrial alem\u00e1n y la situaci\u00f3n de Francia)\u00bb ya ha sido descontado por los mercados. \u00abLas cosas no pintan bien en Europa, pero por cada riesgo que existe, tambi\u00e9n hay oportunidades para que se solucionen<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

En su opini\u00f3n, \u00abno hay que hacer una lectura especialmente positiva, pero el mercado puede reaccionar de forma positiva<\/strong> si por ejemplo se soluciona el conflicto entre Rusia y Ucrania<\/strong>, algo m\u00e1s factible con Trump\u00bb.<\/p>\n

Sobre el presidente americano, ha resaltado que es \u00abinflacionista, pero pragm\u00e1tico<\/strong>\u00ab, lo que anticipa \u00abmenos bajadas de tipos<\/strong>\u00bb por parte de la Reserva Federal (Fed), algo \u00abtotalmente contrario<\/strong>\u00bb a lo que ocurre en Europa<\/strong>, \u00abdonde preocupa m\u00e1s el crecimiento y la inflaci\u00f3n ha dejado de ser un problema\u00bb.<\/p>\n

En la zona euro, \u00abun crecimiento moderado y an\u00e9mico y tipos de inter\u00e9s a la baja no es un mal escenario para los activos de riesgo<\/strong>, mientras no caigamos en recesi\u00f3n\u00bb.<\/p>\n

POSICIONAMIENTO EN RENTA VARIABLE<\/h3>\n

Tras este an\u00e1lisis, A&G mantiene un \u00abposicionamiento positivo en Estados Unidos respecto a Europa<\/strong>, mientras que se mantiene negativo en Asia<\/strong>. A medio plazo, las medidas anunciadas suponen un freno al crecimiento y un foco de volatilidad. Estimamos que los inversores m\u00e1s conservadores pueden ligar su posici\u00f3n a Jap\u00f3n<\/strong> en lugar de las econom\u00edas emergentes\u00bb.<\/p>\n

Tambi\u00e9n mantiene su \u00abpreferencia a aquellas compa\u00f1\u00edas ligadas a crecimiento con un sesgo a calidad<\/strong>, pero tambi\u00e9n vemos oportunidades en compa\u00f1\u00edas de valor que han quedado rezagadas<\/strong> en estos \u00faltimos meses. Unos tipos de inter\u00e9s mayores a largo plazo no ayudan a compa\u00f1\u00edas de alto crecimiento\u00bb.<\/p>\n

En este sentido, A&G es \u00abpositiva en peque\u00f1as y medianas empresas respecto a grandes<\/strong>. El ciclo de bajada de tipos de la Fed sigue su curso, y con ello reduci\u00e9ndose el coste de financiaci\u00f3n de las PYMEs<\/strong>, que se convierten en las grandes beneficiadas por la desregulaci\u00f3n. A eso se a\u00f1aden atractivas valoraciones<\/strong>. Mientras, nos mantenemos neutrales en sectores defensivos respecto a c\u00edclicos\u00bb.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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