{"id":83834,"date":"2024-12-11T18:05:34","date_gmt":"2024-12-11T18:05:34","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/11\/sp-eleva-el-rating-de-grifols-a-b-por-la-mejora-de-liquidez-tras-su-refinanciacion\/"},"modified":"2024-12-11T18:05:34","modified_gmt":"2024-12-11T18:05:34","slug":"sp-eleva-el-rating-de-grifols-a-b-por-la-mejora-de-liquidez-tras-su-refinanciacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2024\/12\/11\/sp-eleva-el-rating-de-grifols-a-b-por-la-mejora-de-liquidez-tras-su-refinanciacion\/","title":{"rendered":"S&P eleva el rating de Grifols a 'B+' por la mejora de liquidez tras su refinanciaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

Adem\u00e1s, la calificadora ha otorgado a la compa\u00f1\u00eda una perspectiva estable<\/strong> como reflejo de que \u00abcontinuar\u00e1 mejorando su desempe\u00f1o operativo durante 2024-2025<\/strong> gracias a los fuertes vientos de cola de la demanda de medicamentos derivados del plasma y las mejoras graduales de la rentabilidad\u00bb.<\/p>\n

En concreto, la empresa de hemoderivados ha realizado una colocaci\u00f3n privada de 1.300 millones de euros de bonos garantizados<\/strong> a valor nominal al 7,125% con vencimiento en mayo de 2030, y ha detallado que estos ingresos se usar\u00e1n para mitigar su deuda<\/strong>.<\/p>\n

De los ingresos obtenidos con la oferta, 300 millones de euros se utilizar\u00e1n, junto con efectivo disponible, para amortizar el saldo restante de 343 millones de euros de los bonos garantizados senior con vencimiento en febrero de 2025. Los 1.000 millones de euros restantes se destinar\u00e1n a liquidar por completo el importe pendiente de la l\u00ednea de cr\u00e9dito revolving, que ser\u00e1 extendida hasta mayo de 2027<\/strong>.<\/p>\n

\u00abConsideramos esta transacci\u00f3n como el paso final de Grifols para aliviar la presi\u00f3n sobre su posici\u00f3n de liquidez<\/strong>; los pr\u00f3ximos vencimientos de deuda significativos se aplazar\u00e1n hasta 2027 y la compa\u00f1\u00eda se beneficia de un RCF totalmente no dispuesto, lo que permite a la direcci\u00f3n cambiar su enfoque hacia objetivos m\u00e1s estrat\u00e9gicos<\/strong>\u00ab, han comentado desde S&P.<\/p>\n

En este sentido, creen que la \u00abexitosa\u00bb ejecuci\u00f3n comercial de Grifols y la implementaci\u00f3n efectiva de su plan de mejora operativa (OIP) \u00abrespaldan un s\u00f3lido desempe\u00f1o operativo en 2024<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

\u00abPrevemos que el crecimiento de los ingresos de alrededor del 8%-9% continuar\u00e1 hasta 2025<\/strong>, impulsado principalmente por la biofarmacia gracias a nuevos productos, aumentos de precios, suministro continuo y sostenible de plasma y una creciente demanda de prote\u00ednas clave en mercados clave\u00bb, han subrayado desde la agencia.<\/p>\n

Asimismo, han indicado que \u00abGrifols est\u00e1 bien posicionada para seguir aprovechando los vientos de cola seculares para los tratamientos con inmunoglobulina (IG)<\/strong>, que esperamos que sigan creciendo entre un 7% y un 9% en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, respaldados por una mayor prevalencia de inmunodeficiencias debido al envejecimiento de la poblaci\u00f3n y la creciente penetraci\u00f3n de terapias inmunosupresoras, para las que la IG es la opci\u00f3n preferida\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn l\u00ednea con las previsiones de la compa\u00f1\u00eda, esperamos un FOCF relativamente neutral para 2024<\/strong>, mejorando frente a los 87,1 millones de euros negativos de 2023, ya que el aumento del EBITDA y la disminuci\u00f3n de las inversiones en capital circulante se absorben casi en su totalidad por un gasto de capital extraordinario sustancialmente mayor vinculado a los pagos comprometidos a Immunotek. Para 2025, el continuo crecimiento del EBITDA y la normalizaci\u00f3n del gasto de capital deber\u00edan respaldar el fuerte crecimiento del FOCF hasta los 400 millones de euros<\/strong>\u00ab.<\/p>\n

La perspectiva estable<\/strong> es muestra de que los indicadores crediticios de Grifols \u00abseguir\u00e1n mejorando\u00bb durante 2024-2025<\/strong> gracias a la creciente demanda de terapias derivadas del plasma y a las mejoras graduales de la rentabilidad que respaldar\u00e1n el crecimiento de las ventas y el EBITDA de la compa\u00f1\u00eda. \u00abEsto deber\u00eda dar lugar a una fuerte recuperaci\u00f3n del FOCF hasta los 300-500 millones de euros y a una reducci\u00f3n del apalancamiento ajustado por S&P Global Ratings<\/strong> hasta aproximadamente 5x a finales de 2025″.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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