{"id":84783,"date":"2025-01-03T05:00:00","date_gmt":"2025-01-03T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/03\/los-11-eventos-que-nadie-espera-en-2025-y-que-pueden-impactar-en-las-bolsas\/"},"modified":"2025-01-03T05:00:00","modified_gmt":"2025-01-03T05:00:00","slug":"los-11-eventos-que-nadie-espera-en-2025-y-que-pueden-impactar-en-las-bolsas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/03\/los-11-eventos-que-nadie-espera-en-2025-y-que-pueden-impactar-en-las-bolsas\/","title":{"rendered":"Los 11 eventos que nadie espera en 2025 y que pueden impactar en las bolsas"},"content":{"rendered":"

\u00abNos fijamos en acontecimientos que est\u00e1n fuera de nuestro escenario central<\/strong> y, a veces, son bastante radicales. Las reacciones del mercado tambi\u00e9n podr\u00edan ser sorprendentes\u00bb, aseguran.<\/p>\n

1) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si…todos los deseos de Trump se cumplen<\/strong><\/p>\n

Los planes de Trump de aumentar dr\u00e1sticamente los aranceles<\/strong> a las importaciones de EEUU probablemente no sean \u00fatiles para la econom\u00eda de su pa\u00eds, ya aumentar\u00edan la inflaci\u00f3n y la reducci\u00f3n de la competitividad y el crecimiento. Pero, \u00bfqu\u00e9 pasar\u00eda si los aranceles de Trump atraen inversi\u00f3n directa en la econom\u00eda estadounidense, ya que las empresas extranjeras intentar\u00edan evitar los aranceles y beneficiarse de la desregulaci\u00f3n y los recortes fiscales de los que se espera que se beneficien las empresas con sede en Estados Unidos? El crecimiento econ\u00f3mico podr\u00eda resultar sorprendentemente alto<\/strong>, a medida que las empresas invierten y los consumidores consumen.<\/p>\n

Posible consecuencia: con el r\u00e1pido crecimiento de Estados Unidos y la reducci\u00f3n de la inmigraci\u00f3n (otra pol\u00edtica de Trump), se desata una intensa batalla por la mano de obra<\/strong>, pero tambi\u00e9n por otros recursos de producci\u00f3n. La inflaci\u00f3n se eleva muy por encima del 4%<\/strong>, ya que se ha cerrado la v\u00e1lvula de liberaci\u00f3n de la presi\u00f3n de inmigraci\u00f3n. La Reserva Federal de Estados Unidos (Fed) tiene que intervenir y hace subir los tipos de inter\u00e9s considerablemente<\/strong>.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n de los mercados de capitales: c medida que contin\u00faa el repunte de los mercados de renta variable que comenz\u00f3 a mediados de 2024, las valoraciones son muy exigentes<\/strong>. En un momento dado, los mercados de bonos colapsan, seguidos por el mercado de valores<\/strong>. El aumento de los rendimientos de los bonos es desfavorable para las valoraciones de la renta variable, y la presi\u00f3n sobre los m\u00e1rgenes tambi\u00e9n pesa sobre el sentimiento, ya que las empresas no pueden trasladar la inflaci\u00f3n a sus clientes como hicieron durante la pandemia. Al mercado inmobiliario tampoco le va bien en el nuevo entorno de High Yield<\/strong>.<\/p>\n

2) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si\u2026Europa estuviera bajo fuego?<\/strong><\/p>\n

La pol\u00edtica exterior de Estados Unidos se vuelve tan aislacionista como se tem\u00eda, China tambi\u00e9n se aleja m\u00e1s de Europa, la guerra en Ucrania contin\u00faa y, al mismo tiempo, las llamadas fuerzas populistas en Europa ganan m\u00e1s popularidad.<\/p>\n

Posibles consecuencias: los jefes de Estado de Europa deciden tomar el toro por los cuernos: pol\u00edtica fiscal y la deuda se gestionan de ahora en adelante de forma conjunta<\/strong>. Adem\u00e1s, los pa\u00edses europeos, incluidos los que no pertenecen a la UE, acuerdan coordinar mejor su pol\u00edtica de defensa y, en particular, coordinar las compras y las adquisiciones, as\u00ed como crear un fondo conjunto de defensa.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: cuando se anuncia la mutualizaci\u00f3n de la deuda, los peri\u00f3dicos, los bancos y los corredores anglosajones se regocijan<\/strong>, y sus colegas en el continente se ven influenciados por su entusiasmo. Los mercados burs\u00e1tiles suben y el primer eurobono real es un \u00e9xito de mercado<\/strong>. Esto fortalece la espalda de los pol\u00edticos y tambi\u00e9n hace que amplios sectores de la poblaci\u00f3n vean el positivamente la evoluci\u00f3n.<\/p>\n

3) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si\u2026el bitcoin est\u00e1 completamente establecido y, por lo tanto, se vuelve redundante?<\/strong><\/p>\n

Poco despu\u00e9s de asumir el cargo, Donald Trump<\/strong> se asegura de que bitcoin se convierta en un medio de pago reconocido por el estado<\/strong>. La Fed construye sus propias reservas de Bitcoin.<\/p>\n

Posible consecuencia: con este reconocimiento definitivo para el bitcoin, ahora no hay ninguna instituci\u00f3n financiera que no est\u00e9 activa en este mercado<\/strong>. Pero, a pesar de que Trump prometi\u00f3 poca regulaci\u00f3n, el bitcoin ahora recibe un marco institucional completo. Esto significa que el centro de gravedad del comercio de bitcoin se traslada finalmente a los EE. UU.<\/strong>, donde ya se mina la mayor\u00eda de las monedas. Otras regiones y grupos de usuarios pierden inter\u00e9s en bitcoin y recurren a otras monedas.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: bitcoin pierde una gran proporci\u00f3n de sus inversores m\u00e1s activos<\/strong> y degenera en un indicador de liquidez del mercado, pero el impulso del pasado ya no existe. En los pa\u00edses cr\u00edticos con Estados Unidos, las monedas alternativas luchan por el dominio. Al cabo de un tiempo, una emerge como ganadora. Y nos enteramos de que ha sido apoyada masivamente por China o Rusia.<\/p>\n

4) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si…? Inteligencia artificial y beneficios artificiales<\/strong><\/p>\n

Las aplicaciones de IA<\/strong> penetran cada vez en m\u00e1s \u00e1reas de la vida, tanto en el \u00e1mbito privado como en el profesional. Todo el mundo la utiliza, al igual que todo el mundo utiliza las redes de telecomunicaciones para navegar por la web, sin que los proveedores de telecomunicaciones puedan mostrar un 30x ratio precio-beneficio (P\/E) o un ratio m\u00faltiple. Se desarrolla una mezcla t\u00f3xica cuando el progreso tecnol\u00f3gico se estanca<\/strong>, los esfuerzos de monetizaci\u00f3n no dan muchos frutos y los presupuestos iniciales de IA se empiezan a recortar.<\/p>\n

Posibles consecuencias: de repente, todos los modelos de negocio de IA se ponen en cuesti\u00f3n<\/strong> y se aplican importantes descuentos de riesgo a las suposiciones de crecimiento.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: toda la cadena de valor de la IA se reeval\u00faa en el mercado de valores<\/strong>. Como resultado, el mercado de capitales de EE.UU. pierde su estatus de \u00abexcepcionalismo estadounidense\u00bb<\/strong> y los inversores reconsideran sus posiciones. Europa y Mercados emergentes se redescubren<\/strong> y los descuentos r\u00e9cord de valoraci\u00f3n de estos mercados en comparaci\u00f3n con los EE. UU. vuelven a su promedio a largo plazo.<\/p>\n

5) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si…?: El salto cu\u00e1ntico de las bater\u00edas sacude el sector automovil\u00edstico<\/strong><\/p>\n

Un consorcio de fabricantes de bater\u00edas de varios pa\u00edses anuncia un gran avance en las bater\u00edas de estado s\u00f3lido<\/strong>. Diez minutos de carga son suficientes para un viaje de 800 kil\u00f3metros.<\/p>\n

Posibles consecuencias: este avance convence a los \u00faltimos esc\u00e9pticos. La direcci\u00f3n est\u00e1 establecida: el motor de combusti\u00f3n es historia<\/strong> y enormes cantidades de fondos fluyen hacia los veh\u00edculos el\u00e9ctricos (VEs) y la expansi\u00f3n de la red de recarga de VE.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: el mercado burs\u00e1til cree que es el fin de los fabricantes de autom\u00f3viles establecidos<\/strong> y castiga al sector en todos los \u00e1mbitos en Europa, Jap\u00f3n y Estados Unidos. Pero despu\u00e9s de uno o dos a\u00f1os, el mercado cambia. Las bater\u00edas y otros componentes y sistemas en los que los actores establecidos estaban anteriormente rezagados se convierten en productos generalizados y baratos. Ahora se trata de qui\u00e9n fabrica el mejor coche en torno al software dado<\/strong>, tiene la mejor red de ventas y ofrece el mejor servicio.<\/p>\n

6) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si\u2026Alemania hace cosas que Alemania no hace?<\/strong><\/p>\n

Alemania ha votado. Solo despu\u00e9s de la formaci\u00f3n de la coalici\u00f3n, el gobierno sorprende con una ofensiva de inversi\u00f3n a gran escala<\/strong>, para la que tambi\u00e9n acepta un aumento en el coeficiente de deuda nacional del 60% al 70-80%<\/strong> durante su mandato.<\/p>\n

Resultado potencial: el plan se comercializa h\u00e1bilmente y recibe una respuesta positiva. Los ciudadanos acogen la relajaci\u00f3n del freno de la deuda alemana, conceptualmente anticuado, y el gran impulso a la inversi\u00f3n en infraestructuras. Pero cuando se trata de implementar el plan, el gobierno se ve muy afectado por la escasez de trabajadores cualificados<\/strong>. Los salarios suben, al igual que los costes de los materiales. Las empresas manufactureras alemanas sufren las consecuencias.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: la inflaci\u00f3n aumenta y con ella los rendimientos de los bonos alemanes (Bunds)<\/strong>. Esto es especialmente cierto cuando los participantes en el mercado se dan cuenta de que el Banco Central Europeo (BCE) no intervendr\u00e1 con subidas de tipos de inter\u00e9s<\/strong> porque el crecimiento en el resto de Europa est\u00e1 por debajo de su potencial. En el mercado burs\u00e1til, aquellas empresas centradas en el mercado dom\u00e9stico que m\u00e1s ganaron en la euforia tras el anuncio de la ofensiva inversora, ahora son las que m\u00e1s pierden.<\/p>\n

7) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si\u2026la crisis clim\u00e1tica golpea nuestra casa?<\/strong><\/p>\n

Un desastre natural<\/strong> en un pa\u00eds desarrollado, atribuido al cambio clim\u00e1tico, destruye un \u00e1rea tan grande y se cobra tantas vidas que un n\u00famero sorprendentemente grande de jefes de gobierno declaran en un consenso unido que las cosas no pueden seguir as\u00ed.<\/p>\n

Posibles consecuencias: la primera medida de emergencia es un aumento dr\u00e1stico de los impuestos sobre los combustibles f\u00f3siles<\/strong>. Cuando los mecanismos de mercado amenazan con fallar, se recurre a la intervenci\u00f3n directa. Adem\u00e1s, las principales naciones industrializadas se comprometen a dedicar el 4% de su producci\u00f3n econ\u00f3mica a tecnolog\u00edas reductoras deCO2.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n de los mercados de capitales: la magnitud del desastre pesa sobre los mercados de renta variable<\/strong>, sobre todo porque las cadenas de suministro tambi\u00e9n se han interrumpido. Sin embargo, cuando se hace evidente la voluntad de actuar conjuntamente, las energ\u00edas renovables<\/strong>, as\u00ed como todos los sectores y empresas que contribuyen a un menor consumo de recursos, experimentan un renacimiento. Sus acciones se benefician de una revalorizaci\u00f3n integral<\/strong>, mientras que las empresas basadas en combustibles f\u00f3siles se descartan como \u00abactivos varados\u00bb.<\/p>\n

8) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si…la medicina de Javier Milei le da la vuelta a Am\u00e9rica Latina?<\/strong><\/p>\n

En los primeros meses, tras asumir el cargo en diciembre de 2023, al nuevo presidente de Argentina, Javier Milei, se le asoci\u00f3 principalmente con palabras como ‘motosierra’ y ‘anarcocapitalista’. Despu\u00e9s de su primer a\u00f1o completo en el cargo, no ha perdido su talento para la provocaci\u00f3n, pero su nombre ahora est\u00e1 asociado con otras cosas: la reducci\u00f3n de la burocracia, la ca\u00edda de los precios de la vivienda, una cuenta corriente en negro por primera vez en d\u00e9cadas, rendimientos de la deuda p\u00fablica mucho m\u00e1s bajos y un mercado de valores (en d\u00f3lares estadounidenses) que casi se ha duplicado. El resto de Am\u00e9rica Latina (Latam) sigue de cerca estos acontecimientos<\/strong>. Los imitadores de Milei ganan terreno r\u00e1pidamente en la pol\u00edtica.<\/p>\n

Resultado potencial: Am\u00e9rica Latina prospera, aunque no en todas partes al mismo ritmo<\/strong>. Se atrae m\u00e1s inversi\u00f3n directa a la regi\u00f3n. Latam es la nueva China. Los flujos migratorios se invierten. La escasez de mano de obra en Estados Unidos se agrava, aumentando la presi\u00f3n inflacionaria.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n de los mercados de capitales: la combinaci\u00f3n de la fortaleza de los mercados de renta variable y renta fija y la significativa apreciaci\u00f3n de las divisas convierte al continente en la nueva estrella entre los mercados emergentes<\/strong>, y los fondos salen de los mercados emergentes asi\u00e1ticos, como China e India.<\/p>\n

9) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si\u2026un exceso de petr\u00f3leo desploma el precio del petr\u00f3leo?<\/strong><\/p>\n

Liberados de la regulaci\u00f3n y la protecci\u00f3n medioambiental, los productores estadounidenses de petr\u00f3leo de esquisto vuelven a aumentar su producci\u00f3n<\/strong>. Rusia produce al l\u00edmite de su capacidad porque tiene que pagar por la guerra. Ir\u00e1n tambi\u00e9n est\u00e1 bombeando porque quiere fortalecer su posici\u00f3n militar frente al creciente aislamiento internacional. Y Arabia Saudi no desempe\u00f1a el papel de estabilizador de precios porque quiera ganar cuota de mercado.<\/p>\n

Consecuencias potenciales: dado que la econom\u00eda de China no se est\u00e1 acelerando realmente y el crecimiento de Estados Unidos se basa en el software y los servicios, el crecimiento de la demanda no sigue el ritmo de la expansi\u00f3n de la oferta y el precio del petr\u00f3leo se derrumba<\/strong>.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: el colapso del precio del petr\u00f3leo pone a la industria del petr\u00f3leo de esquisto de EE.UU. bajo una fuerte presi\u00f3n, aumenta el n\u00famero de quiebras y se ampl\u00edan los diferenciales en el mercado de alto rendimiento (High Yield). Sin embargo, el bajo precio del petr\u00f3leo tambi\u00e9n ejerce presi\u00f3n sobre los proveedores de energ\u00edas renovables y la transici\u00f3n energ\u00e9tica se topa con otro obst\u00e1culo<\/strong>.<\/p>\n

En algunos de los pa\u00edses de la Organizaci\u00f3n de Pa\u00edses Exportadores de Petr\u00f3leo (OPEP)<\/strong>, el bajo precio del petr\u00f3leo ejerce tal presi\u00f3n sobre los presupuestos nacionales que se realizan severos recortes y se avecina otra Primavera \u00c1rabe.<\/p>\n

10) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si\u2026Deudas: \u00bfqui\u00e9n dijo algo sobre pagarlas?<\/strong><\/p>\n

Alemania<\/strong> finalmente abandona el anticuado freno de la deuda y tiene un d\u00e9ficit mayor. En el polarizado panorama partidista de Francia<\/strong>, no se puede llegar a un acuerdo sobre la reestructuraci\u00f3n presupuestaria y el d\u00e9ficit se hace a\u00fan mayor. Las pol\u00edticas de recorte de impuestos de Trump<\/strong> tambi\u00e9n aumentan la deuda. En China<\/strong>, el ferrocarril estatal, que tiene una deuda de 1 bill\u00f3n de d\u00f3lares, se encuentra con dificultades, lo que llama la atenci\u00f3n sobre el problema general de la deuda de China.<\/p>\n

Posible consecuencia: un choque s\u00edsmico atraviesa los mercados mundiales de bonos<\/strong>. Las aseguradoras de vida y otros inversores a largo plazo se preguntan cada vez m\u00e1s si est\u00e1n siendo compensados adecuadamente por el riesgo de dar dinero a emisores estatales altamente endeudados. A nivel mundial, las tasas de inter\u00e9s suben entre 200 y 400 puntos b\u00e1sicos dentro de unos meses<\/strong>.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: la enorme p\u00e9rdida de riqueza en bonos tambi\u00e9n perjudica a otros mercados<\/strong>. A medida que se produce el desapalancamiento de todo el sistema financiero, casi ninguna clase de activos ni regi\u00f3n se libra de la revalorizaci\u00f3n. La brecha entre las rentas del capital y las rentas del trabajo, que se ha expandido durante d\u00e9cadas, se reduce ligeramente. Adem\u00e1s, parte de la fuerza laboral eliminada por el sector financiero ahora se dedica a esfuerzos m\u00e1s productivos.<\/p>\n

11) \u00bfQu\u00e9 pasar\u00eda si…?: De vuelta de la inflaci\u00f3n a la deflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n

En Europa<\/strong>, el crecimiento econ\u00f3mico se debilita a\u00fan m\u00e1s y la inflaci\u00f3n se desliza r\u00e1pidamente muy por debajo de la marca del 2%, sobre todo debido a los bajos precios de la energ\u00eda y a los nulos aumentos salariales como consecuencia de los despidos masivos.<\/p>\n

Posible consecuencia: los rendimientos de los bonos se desploman hacia cero<\/strong> y el BCE recurre a sus t\u00e1cticas anteriores de tipos de inter\u00e9s negativos y compras de bonos.<\/p>\n

Posible reacci\u00f3n del mercado de capitales: si bien los precios de los bonos est\u00e1n bien respaldados, esta vez las tasas de inter\u00e9s bajas no se trasladan positivamente a los mercados burs\u00e1tiles e inmobiliarios. Por el contrario, existe el temor de que Europa pueda estar perdiendo su conexi\u00f3n con la econom\u00eda mundial<\/strong>. Poco a poco, la poblaci\u00f3n se da cuenta de que la espiral de Europa sigue siendo descendente, ya que hay menos personas trabajando y cada vez m\u00e1s regulaciones y redistribuci\u00f3n. Los reformadores radicales del mercado y de la burocracia comienzan a entrar en los parlamentos, prometiendo cambios. Dado que ofrecen r\u00e1pidamente resultados prometedores, este es el punto de partida para un cambio econ\u00f3mico y de mercado.<\/p>\n

CONCLUSI\u00d3N<\/h3>\n

Este und\u00e9cimo escenario marca el final de nuestro ejercicio en el que nos hemos desviado de nuestro escenario central. Vale la pena hacerlo porque una cosa sobre el pr\u00f3ximo a\u00f1o siempre es segura: resultar\u00e1 diferente en algunos aspectos de lo que esperamos los inversores<\/strong>. El Covid nos tom\u00f3 por sorpresa en 2020, el crack inmobiliario en China y el aumento global de la inflaci\u00f3n en 2021, la invasi\u00f3n rusa de Ucrania y las r\u00e1pidas subidas de los tipos de inter\u00e9s por parte de los bancos centrales en 2022, el colapso de un banco regional estadounidense en 2023 y el notable avance del boom de la IA y de las acciones de los 7 magn\u00edficos en 2024.<\/p>\n

Pensar en lo que podr\u00eda suceder podr\u00eda ayudar a los inversores a estar un poco m\u00e1s preparados cuando el mundo, una vez m\u00e1s, no resulte como se esperaba<\/strong>.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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