{"id":84913,"date":"2025-01-07T10:24:41","date_gmt":"2025-01-07T10:24:41","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/07\/barclays-mantiene-la-fe-en-fluidra-de-cara-a-un-2025-de-crecimiento-en-eeuu\/"},"modified":"2025-01-07T10:24:41","modified_gmt":"2025-01-07T10:24:41","slug":"barclays-mantiene-la-fe-en-fluidra-de-cara-a-un-2025-de-crecimiento-en-eeuu","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/07\/barclays-mantiene-la-fe-en-fluidra-de-cara-a-un-2025-de-crecimiento-en-eeuu\/","title":{"rendered":"Barclays mantiene la fe en Fluidra de cara a un 2025 de crecimiento en EEUU"},"content":{"rendered":"

Seg\u00fan estos expertos, el principal motivo para el optimismo es la \u00abconstante\u00bb recuperaci\u00f3n de la industria de los equipamientos para piscinas<\/strong>. Y es que el sector se \u00abnormaliz\u00f3\u00bb en 2024 tras una situaci\u00f3n de desabastecimiento en el a\u00f1o previo y consideran que tiene todos los visos de continuar progresando en los pr\u00f3ximos doce meses.<\/p>\n

\u00abEsperamos que la tendencia contin\u00fae en 2025 con un crecimiento org\u00e1nico extendido, especialmente en EEUU<\/strong>, como lo indican las satisfactorias actividades de compras tempranas, y Europa<\/strong> (donde reci\u00e9n comenz\u00f3 a volverse positivo) tambi\u00e9n podr\u00eda seguir, con m\u00e1s aumentos de precios respaldados por din\u00e1micas saludables de la industria, as\u00ed como un potencial de expansi\u00f3n de m\u00e1rgenes\u00bb, explica Barclays.<\/p>\n

A este respecto, la firma brit\u00e1nica considera que, si bien el entorno macroecon\u00f3mico contin\u00faa siendo algo \u00abd\u00e9bil\u00bb y la construcci\u00f3n residencial \u00ablenta\u00bb, el impacto negativo de las nuevas construcciones y remodelaciones deber\u00eda ser \u00abmucho menor\u00bb en 2025. Adem\u00e1s, estos expertos tambi\u00e9n creen que la demanda en el mercado secundario deber\u00eda seguir siendo \u00abresistente\u00bb.<\/p>\n

\u00abLos comentarios de competidores sugieren que las actividades de compra anticipada ser\u00e1n normales, apuntando a ventas satisfactorias en la temporada de piscinas en 2025. Europa podr\u00eda seguir siendo relativamente m\u00e1s lenta que EEUU, pero el crecimiento ha estado volvi\u00e9ndose positivo desde el tercer trimestre<\/strong>, y las comparaciones m\u00e1s f\u00e1ciles tambi\u00e9n ayudar\u00e1n en 2025 en t\u00e9rminos anuales\u00bb, apunta este grupo de analistas.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Bankinter sigue apostando por Fluidra y mejora su precio objetivo <\/a><\/div>\n

De igual modo, Barclays tambi\u00e9n espera m\u00e1s aumentos de precios en 2025 (entre un 1 y un 2% a nivel del grupo, puede que m\u00e1s en Norteam\u00e9rica)<\/strong> y que se lleve a cabo un tercio del programa de reducci\u00f3n de costes de 100 millones de euros<\/strong>, lo que deber\u00eda seguir impulsando una mayor expansi\u00f3n de los m\u00e1rgenes en 2025.<\/p>\n

Asimismo, estos expertos consideran que los resultados del cuarto trimestre de 2024 deber\u00edan dar muestra de que la tendencia de recuperaci\u00f3n continuar\u00e1 este a\u00f1o. \u00abActualmente pronosticamos ingresos anuales estimados para 2024 de 2.082 millones y un EBITDA ajustado de 471 millones, ambos alineados con el consenso compilado por la empresa y el punto medio de la gu\u00eda de la empresa: 2.075 millones y 465 millones, respectivamente\u00bb, sentencian.<\/p>\n

Por otro lado, la firma inglesa opina que la valoraci\u00f3n de Fluidra es \u00abpoco exigente\u00bb<\/strong> en comparaci\u00f3n con sus competidores, con un m\u00faltiplo valor empresarial\/EBITA (EV\/EBITA, por sus siglas en ingl\u00e9s) de 13,2 veces para 2025. En comparaci\u00f3n, sus competidores en Estados Unidos cuentan con una ratio EV\/EBITA de 15,8 veces (16,6x si se excluye Leslie’s), pero estiman que el crecimiento anual del EBITA en 2025 ser\u00e1 del 14,6% (9,5% excluyendo Leslie’s) frente al 13,3% que estiman para Fluidra.<\/p>\n

POTENCIAL IMPACTO DE LOS ARANCELES<\/h3>\n

En el lado negativo, Barclays advierte que el impacto de los planes arancelarios<\/strong> del presidente electo de EEUU, Donald Trump, podr\u00edan ser un importante obst\u00e1culo para Fluidra. Esto se debe a que la \u00abalta\u00bb dependencia de abastecimiento desde M\u00e9xico y China para desarrollar su negocio en EEUU.<\/strong><\/p>\n

En este sentido, Trump ha desmentido a ‘The Washington Post’, que este lunes publicaba que los aranceles de Trump solo afectar\u00edan a importaciones \u00abcr\u00edticas\u00bb<\/strong><\/a> para el pa\u00eds. Entre estas importaciones se encontrar\u00edan la cadena de suministro industrial de defensa<\/strong> (a trav\u00e9s de aranceles al acero, hierro, aluminio y cobre); suministros m\u00e9dicos cr\u00edticos<\/strong> (jeringas, agujas, frascos y materiales farmac\u00e9uticos); y producci\u00f3n de energ\u00eda<\/strong> (bater\u00edas, minerales raros e incluso paneles solares), seg\u00fan dijeron dos de las fuentes.<\/p>\n

\u00abLa historia en el Washington Post, citando a supuestas fuentes an\u00f3nimas, que no existen, afirma incorrectamente que mi pol\u00edtica arancelaria ser\u00e1 reducida. Eso es falso. El ‘Washington Post’ sabe que es falso.<\/strong> Es solo otro ejemplo de noticias falsas\u00bb, ha escrito Trump en la red social Truth Social. Cabe recordar que Trump ha amenazado con imponer aranceles del 25% a M\u00e9xico y Canad\u00e1<\/strong><\/a>, as\u00ed como elevar un 10% el arancel a los productos procedentes de China<\/strong>. El presidente electo tambi\u00e9n ha anunciado que elevar\u00e1 los aranceles a Europa<\/strong><\/a> si los Veintisiete no cumplen con sus exigencias y aumentan sus compras de gas y petr\u00f3leo estadounidense.<\/p>\n

Volviendo a Fluidra, Barclays estima que un aumento de los aranceles podr\u00eda representar una reducci\u00f3n aproximada del 13% en su previsi\u00f3n actual de EBIT ajustado para 2026. Para este ejercicio, la firma brit\u00e1nica calcula que el 38% de las ventas provendr\u00e1n de Estados Unidos, mientras que un 15% del coste de los bienes vendidos (COGS, por sus siglas en ingl\u00e9s) provendr\u00e1 de China y un 50% de M\u00e9xico.<\/p>\n

Con todo, estos expertos creen que la diversificaci\u00f3n global de la cadena de abastecimiento de Fluidra ayudar\u00e1<\/strong> tanto a la compa\u00f1\u00eda espa\u00f1ola. Precisamente, Barclays recuerda que esta circunstancia ha sido uno de los factores que han permitido que Fluidra implemente aumentos de precios de manera constante en los \u00faltimos a\u00f1os (aproximadamente 2-4% en EEUU), lo que \u00abpodr\u00eda ayudar a compensar\u00bb este impacto arancelario. No obstante, estos analistas estiman que ser\u00eda necesario un aumento de precios del 6% para contrarrestar \u00abcompletamente\u00bb el impacto potencial de los aranceles.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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