{"id":85439,"date":"2025-01-17T05:00:00","date_gmt":"2025-01-17T05:00:00","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/17\/asi-aconseja-invertir-t-rowe-price-para-triunfar-en-el-mercado-en-tiempos-de-cambio\/"},"modified":"2025-01-17T05:00:00","modified_gmt":"2025-01-17T05:00:00","slug":"asi-aconseja-invertir-t-rowe-price-para-triunfar-en-el-mercado-en-tiempos-de-cambio","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/17\/asi-aconseja-invertir-t-rowe-price-para-triunfar-en-el-mercado-en-tiempos-de-cambio\/","title":{"rendered":"As\u00ed aconseja invertir T. Rowe Price para triunfar en el mercado en "tiempos de cambio""},"content":{"rendered":"

\u00abLa transici\u00f3n a este grado puede parecer desalentadora. Sin embargo, traer\u00e1 consigo un conjunto de oportunidades<\/strong> de una amplitud y riqueza no experimentadas desde las secuelas de la crisis financiera mundial (CFG)\u00bb, a\u00f1aden desde la gestora.<\/p>\n

Es m\u00e1s, los expertos de la firma estadounidense destacan que \u00abla naturaleza de este conjunto de oportunidades evolucionar\u00e1 inevitablemente a medida que cambien los mercados<\/strong>, pero, en nuestra opini\u00f3n, la tendencia general ser\u00e1 que el crecimiento de los beneficios<\/strong> se ampl\u00ede m\u00e1s all\u00e1 de un pu\u00f1ado de valores tecnol\u00f3gicos dominantes, tanto en los sectores como en las regiones\u00bb.<\/p>\n

EL VALOR DE LAS ‘SMALL-CAPS’<\/h3>\n

Las buenas perspectivas para los mercados de renta variable internacional<\/strong> se har\u00e1n m\u00e1s evidentes en el a\u00f1o que reci\u00e9n empieza. \u00abEsperamos que haya m\u00e1s indicios de una ampliaci\u00f3n del abanico de oportunidades que favorece a los mercados de renta variable internacional y, dentro de ellos, a los t\u00edtulos value y small-caps<\/strong>, as\u00ed como a la renta variable de pa\u00edses como Jap\u00f3n<\/strong> y Corea del Sur<\/strong>\u00ab, afirma Justin Thomson, responsable de renta variable internacional de T. Rowe Price.<\/p>\n

Y, adem\u00e1s, enfatiza que \u00abestamos saliendo de un periodo muy inusual en el que un mercado (el estadounidense) y un sector (el tecnol\u00f3gico) han dominado la generaci\u00f3n de rentabilidad y, dentro de dicho sector, un reducido grupo de firmas excepcionales han impulsado la mayor parte de dicha rentabilidad. Este dominio ha sesgado el posicionamiento de los inversores y las valoraciones: las carteras de muchos inversores est\u00e1n muy expuestas a la renta variable estadounidense, mientras que pr\u00e1cticamente todos los sectores de renta variable no estadounidense son actualmente m\u00e1s baratos<\/strong> que sus equivalentes estadounidenses\u00bb.<\/p>\n

Con todo, las valoraciones<\/strong> no son una raz\u00f3n de peso para invertir en un mercado o una clase de activos concretos, pero constituyen un punto de partida \u00fatil para determinar el potencial de rentabilidad a largo plazo.<\/p>\n

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Noticia relacionada<\/h5>\n

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Prudentes en bolsas y positivos en Jap\u00f3n y ‘small caps’: la visi\u00f3n de Acacia Inversi\u00f3n para 2025 <\/a><\/div>\n

\u00abLas small-caps internacionales<\/strong> (representados normalmente por el \u00edndice MSCI All Country World ex-USA Small and Mid Cap) sol\u00edan cotizar con una prima respecto a los large-caps, pero en 2024 esta prima desapareci\u00f3 tras varios a\u00f1os de disrupci\u00f3n y problemas en las cadenas de suministro relacionados con el Covid. En nuestra opini\u00f3n, todo apunta a que dichos valores podr\u00edan registrar un mayor crecimiento de los beneficios por acci\u00f3n (BPA)<\/strong> que sus hom\u00f3logas de gran capitalizaci\u00f3n (large-caps) en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, conforme mejore el entorno econ\u00f3mico\u00bb, dice Thomson.<\/p>\n

Tambi\u00e9n ve probable que el mundo tenga que acostumbrarse a un cambio estructural en China<\/strong>, donde el crecimiento podr\u00eda verse adicionalmente lastrado si Trump cumple su promesa de subir los aranceles que gravan las importaciones del gigante asi\u00e1tico. Mientras tanto, considera que el mix de valoraciones en m\u00ednimos, innovaci\u00f3n en alza y potencial de fuertes repuntes contracorriente \u00abpropiciar\u00e1 que sigan apareciendo nuevas oportunidades para invertir en China\u00bb.<\/p>\n

En cuanto a Jap\u00f3n<\/strong>, para Thomson \u00abel argumento alcista a medio plazo nos sigue pareciendo v\u00e1lido, al estar rotando el centro de atenci\u00f3n de las empresas japonesas de la cuota de mercado a la maximizaci\u00f3n de los beneficios. A pesar de la reciente inestabilidad pol\u00edtica, Corea del Sur<\/strong> trata de emular el \u00e9xito de Jap\u00f3n en lo relativo a la revalorizaci\u00f3n de las acciones fomentando las buenas pr\u00e1cticas de gobierno corporativo\u00bb.<\/p>\n

BONOS DE ALTO RENDIMIENTO Y DE EMERGENTES<\/h3>\n

Los rendimientos de los bonos<\/strong> han estado en una monta\u00f1a rusa, debido a que los mercados han tratado de anticiparse a los cambios en las pol\u00edticas monetarias de los bancos centrales. Dados los actuales precios de mercado, esto implica un riesgo al alza de las rentabilidades. Por ello, \u00bfd\u00f3nde merece la pena centrarse?<\/p>\n

\u00abEn nuestra opini\u00f3n, los sectores sin grado de inversi\u00f3n<\/strong> -bonos de alto rendimiento y pr\u00e9stamos bancarios- son los mejor posicionados para generar rentas en 2025. Gracias a sus cupones variables, esperamos que los pr\u00e9stamos<\/strong> se comporten mejor que los bonos de alto rendimiento si el ciclo de relajaci\u00f3n de la Fed es menos profundo de lo esperado y los rendimientos aumentan\u00bb, se\u00f1ala Kenneth A. Orchard, responsable de renta fija internacional de T. Rowe Price.<\/p>\n

Los bonos de alto rendimiento<\/strong> tambi\u00e9n deber\u00edan generar rentas atractivas; en esta clase de activos, no obstante, el an\u00e1lisis y la selecci\u00f3n de cr\u00e9ditos es a\u00fan m\u00e1s crucial. \u00abEn realidad, si los tipos de inter\u00e9s a corto plazo descienden, aumentando la pendiente de las curvas de rendimientos, los bonos sin grado de inversi\u00f3n podr\u00edan generar rentas m\u00e1s elevadas que los pr\u00e9stamos a tipo variable\u00bb, matiza.<\/p>\n

Si se ampl\u00eda el espectro de inversi\u00f3n, los bonos corporativos y soberanos de los mercados emergentes<\/strong> deber\u00edan beneficiarse de un entorno de crecimiento favorable en los pa\u00edses en desarrollo, donde muchos bancos centrales est\u00e1n muy avanzados en su ciclo de recorte de tipos.<\/p>\n

Por otro lado, seg\u00fan Orchard, el crecimiento mundial podr\u00eda sorprender al alza<\/strong>. En este escenario, \u00abes probable que los mercados descuenten subidas de tipos para luchar contra la inflaci\u00f3n, lo que redundar\u00eda en una curva de rendimientos m\u00e1s pronunciada a medida que aumenten los rendimientos a medio y largo plazo. El riesgo de repunte de la inflaci\u00f3n es lo suficientemente alto como para considerar la inclusi\u00f3n de una peque\u00f1a asignaci\u00f3n a bonos indexados a la inflaci\u00f3n, como los Treasuries protegidos contra la inflaci\u00f3n<\/strong>, en una cartera diversificada\u00bb.<\/p>\n

MERCADOS PRIVADOS<\/h3>\n

Por \u00faltimo, en T. Rowe Price prev\u00e9n dos acontecimientos que deber\u00edan abrir los mercados privados a los inversores<\/strong> en 2025. En primer lugar, un entorno econ\u00f3mico dif\u00edcil probablemente alimentar\u00e1 la demanda entre los prestatarios por soluciones de cr\u00e9dito m\u00e1s complejas y a medida.<\/p>\n

En segundo lugar, el ciclo de bajada de tipos de la Reserva Federal (Fed)<\/strong> podr\u00eda crear condiciones propicias para que m\u00e1s empresas salgan a bolsa y se aceleren las operaciones de fusi\u00f3n y\/o adquisici\u00f3n (M&A).<\/p>\n

\u00abEl despliegue de capital en dicha clase de activos repunt\u00f3 con fuerza en 2024, al aumentar la actividad de M&A<\/strong>, impulsada por un favorable entorno macroecon\u00f3mico y la demanda contenida. A nuestro juicio, esto deber\u00eda continuar en 2025, ampliando el rol del cr\u00e9dito privado como fuente de financiaci\u00f3n<\/strong> en situaciones que requieran una flexibilidad que el mercado general de pr\u00e9stamos sindicados no puede ofrecer\u00bb, valoran desde la gestora.<\/p>\n

Igualmente, y a medida que las perspectivas econ\u00f3micas se aclaran y las empresas conf\u00edan m\u00e1s en sus previsiones, las sociedades no cotizadas deber\u00edan sentirse m\u00e1s c\u00f3modas con la decisi\u00f3n de salir a bolsa<\/strong>. Asimismo, con m\u00e1s certidumbre sobre el ciclo de recorte de tipos de la Fed, la volatilidad del mercado de renta variable podr\u00eda disminuir en 2025, lo que propiciar\u00eda un mayor n\u00famero de operaciones de salidas a los parqu\u00e9s.<\/p>\n

\u00abLas operaciones de M&A tambi\u00e9n suelen permitir a los inversores mejorar la liquidez de inversiones en activos de capital riesgo. El descenso de los tipos de inter\u00e9s contribuir\u00e1 a relajar el mercado de M&A, al reducir el coste del capital de las empresas compradoras. Si repuntaran las operaciones tanto de salida a bolsa como de M&A<\/strong>, los inversores actuales en sociedades no cotizadas dispondr\u00edan de dos v\u00edas para rescatar su efectivo, potencialmente con mejores valoraciones<\/strong>\u00ab, concluyen en T. Rowe Price.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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