{"id":85614,"date":"2025-01-21T11:37:15","date_gmt":"2025-01-21T11:37:15","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/21\/trumponomics-2-0-y-mercados-financieros-en-2025\/"},"modified":"2025-01-21T11:37:15","modified_gmt":"2025-01-21T11:37:15","slug":"trumponomics-2-0-y-mercados-financieros-en-2025","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/01\/21\/trumponomics-2-0-y-mercados-financieros-en-2025\/","title":{"rendered":"Trumponomics 2.0 y mercados financieros en 2025"},"content":{"rendered":"<p>No obstante, como ya ocurriera a partir de 2017, en el primer mandato de Trump, <strong>las promesas arancelarias podr\u00edan ser una estrategia de negociaci\u00f3n<\/strong>, si bien la elecci\u00f3n de los miembros del gabinete presidencial sugiere que deben tomarse muy en serio. Incluso en el caso de que estos aranceles se ubiquen en alg\u00fan lugar del extremo conservador de las estimaciones, lo que s\u00ed parece m\u00e1s que probable es que <strong>asistiremos a un crecimiento global algo m\u00e1s d\u00e9bil en 2025<\/strong>. Los republicanos tambi\u00e9n presionar\u00e1n para extender este a\u00f1o la <strong>Ley de Reducci\u00f3n de Impuestos y Empleos de 2017<\/strong>, aunque el impacto no se sentir\u00e1 hasta 2026.<\/p>\n<p><strong>A pesar de las previsiones bajistas para la econom\u00eda mundial<\/strong>, con una desaceleraci\u00f3n modesta de la actividad en los EEUU, cierto estancamiento en Europa y menor crecimiento en China a la luz de los planes arancelarios de Trump, tambi\u00e9n <strong>hay motivos para un optimismo cauteloso<\/strong>. Los <strong>mercados laborales<\/strong> a nivel mundial siguen en buena forma, caracterizados por bajas tasas de desempleo y un crecimiento positivo de los salarios reales. Las<strong> tasas de inflaci\u00f3n<\/strong> deber\u00edan seguir convergiendo hacia los niveles objetivo de los bancos centrales este a\u00f1o, aunque a un ritmo gradual, lo que deber\u00eda impulsar el poder adquisitivo de los hogares. Esto deber\u00eda permitir a los bancos emisores desviar el foco del control de la inflaci\u00f3n hacia el apoyo a la expansi\u00f3n econ\u00f3mica mediante tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas.<\/p>\n<p>Asimismo, en vista de que la inflaci\u00f3n en la mayor\u00eda de los pa\u00edses desarrollados tiende a la baja, aunque todav\u00eda se mantiene por encima de los niveles objetivo, los <strong>ciclos de flexibilizaci\u00f3n<\/strong> que comenzaron el a\u00f1o pasado continuar\u00e1n hasta 2025, y <strong>no ser\u00e1 una cuesti\u00f3n de \u00absi\u00bb bajar\u00e1n las tasas, sino de cu\u00e1nto<\/strong>. Sin embargo, el camino hacia una pol\u00edtica monetaria neutra no ser\u00e1 uniforme. Las pol\u00edticas de Trump tendr\u00e1n como resultado unas tasas de inflaci\u00f3n m\u00e1s altas en la econom\u00eda estadounidense y, por tanto, una<strong> Reserva Federal agresiva<\/strong>, mientras que la principal repercusi\u00f3n para la zona del euro ser\u00e1 un crecimiento m\u00e1s d\u00e9bil y <strong>un BCE m\u00e1s moderado<\/strong>. Por otra parte, la brecha entre las expectativas a un lado y al otro del Atl\u00e1ntico es tan grande que incluso una leve mejor\u00eda de la econom\u00eda europea podr\u00eda bastar para dar un impulso al euro.<\/p>\n<p>Este patr\u00f3n es a\u00fan m\u00e1s importante de cara a una reestructuraci\u00f3n pol\u00edtica en las dos mayores econom\u00edas de la UE, despu\u00e9s de la aprobaci\u00f3n de las mociones de censura contra el <strong>canciller alem\u00e1n Olaf Scholz<\/strong> y el <strong>primer ministro franc\u00e9s Michel Barnier<\/strong> en diciembre. Alemania celebrar\u00e1 elecciones anticipadas el 23 de febrero, y Francia tendr\u00e1 que esperar al menos hasta julio para una nueva convocatoria electoral (su Constituci\u00f3n establece que las elecciones no pueden celebrarse antes de un a\u00f1o despu\u00e9s de la votaci\u00f3n anterior). <strong>Los riesgos pol\u00edticos en Europa pesan sobre el euro y es uno de los motivos por los que el d\u00f3lar se encuentra tan fuerte<\/strong>. No es descartable que la resoluci\u00f3n de la incertidumbre contribuya a un mejor desempe\u00f1o de la moneda com\u00fan en la segunda mitad del a\u00f1o.<\/p>\n<p>En cuanto a <strong>China<\/strong>, la mayor econom\u00eda de Asia, entra en 2025 con un panorama interno y externo complicado. Adem\u00e1s del ya fr\u00e1gil mercado inmobiliario y la moderada demanda interna, el pa\u00eds enfrentar\u00e1 retos por parte de la administraci\u00f3n Trump. Para apoyar la econom\u00eda y mitigar el impacto negativo de los aranceles, <strong>se espera que las autoridades implementen importantes medidas de est\u00edmulo<\/strong>, tras algunas promesas inusualmente fuertes a fines de 2024. Estas medidas deber\u00edan compensar al menos en parte el impacto de las pol\u00edticas del nuevo mandatario de la Casa Blanca, estimulando la demanda interna y las importaciones.<\/p>\n<p>Si bien no est\u00e1 claro c\u00f3mo se lograr\u00e1 este objetivo, el cambio en el lenguaje sobre la pol\u00edtica monetaria a \u00abmoderadamente flexibilizada\u00bb y el compromiso de reducir los requisitos de reserva y volver a centrarse en la demanda interna indican que el apoyo econ\u00f3mico ser\u00e1 una prioridad importante este a\u00f1o. No obstante, habr\u00e1 que esperar hasta marzo, cuando el <strong>Congreso Nacional Popular<\/strong> se re\u00fana por primera vez despu\u00e9s de la investidura de Trump, para contar con planes m\u00e1s detallados hasta marzo.<\/p>\n<p>En t\u00e9rminos cambiarios, y dados los riesgos prevalecientes, <strong>resulta dif\u00edcil prever un fortalecimiento del yuan<\/strong>, sobre todo cuando los propios responsables pol\u00edticos del pa\u00eds sostienen que permitir\u00e1n el debilitamiento de la moneda como contramedida al aumento de los aranceles estadounidenses. Lo que s\u00ed parece claro es que <strong>una demanda china m\u00e1s d\u00e9bil afectar\u00e1 al crecimiento global<\/strong>, lo que probablemente <strong>repercutir\u00e1 en los precios de las materias primas y los socios comerciales de China<\/strong>.<\/p>\n<p>Como hemos se\u00f1ado, <strong>unas mayores restricciones comerciales deber\u00edan ser negativas para el crecimiento global<\/strong>, particularmente entre los pa\u00edses en desarrollo que dependen m\u00e1s de la demanda externa que las principales divisas. En este sentido, las monedas asi\u00e1ticas m\u00e1s expuestas a una mayor ca\u00edda ser\u00edan precisamente las m\u00e1s vinculadas a la demanda china, entre ellas el <strong>baht tailand\u00e9s, el won surcoreano y el ringgit malayo<\/strong>.<\/p>\n<p>Asimismo, <strong>cabe esperar que la mayor\u00eda de las monedas latinoamericanas contin\u00faen su trayectoria descendente este a\u00f1o<\/strong>. En respuesta a las amenazas arancelarias, las perspectivas fiscales desafiantes y la reversi\u00f3n de las <strong>operaciones de carry trade<\/strong>, las monedas latinoamericanas obtuvieron un rendimiento inferior en 2024. Es probable que las tasas de inter\u00e9s m\u00e1s bajas, el crecimiento lento y los crecientes d\u00e9ficits fiscales reduzcan a\u00fan m\u00e1s el inter\u00e9s de los inversores hacia la regi\u00f3n.<\/p>\n<p><strong>La situaci\u00f3n parece ligeramente m\u00e1s brillante en Europa central y oriental<\/strong>, que cuenta con mejores perspectivas de crecimiento (especialmente en<strong> Polonia y Rumania<\/strong>) y fundamentos macroecon\u00f3micos todav\u00eda bastante s\u00f3lidos. Una menor dependencia del crecimiento global, en particular del desempe\u00f1o de China, tambi\u00e9n parece favorable en t\u00e9rminos cambiarios. Del mismo modo, <strong>el posible fin de la guerra entre Ucrania y Rusia tambi\u00e9n servir\u00eda como un factor alcista a corto plazo<\/strong>.<\/p>\n<p>&#013;<br \/>\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>No obstante, como ya ocurriera a partir de 2017, en el primer mandato de Trump, las promesas arancelarias podr\u00edan ser&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[104],"tags":[99],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/85614"}],"collection":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=85614"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/85614\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=85614"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=85614"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=85614"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}