{"id":87161,"date":"2025-02-20T15:35:19","date_gmt":"2025-02-20T15:35:19","guid":{"rendered":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/20\/scope-el-aumento-del-gasto-en-defensa-debilitara-el-perfil-crediticio-de-la-ue\/"},"modified":"2025-02-20T15:35:19","modified_gmt":"2025-02-20T15:35:19","slug":"scope-el-aumento-del-gasto-en-defensa-debilitara-el-perfil-crediticio-de-la-ue","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/tuavaluo.com\/avaluo\/2025\/02\/20\/scope-el-aumento-del-gasto-en-defensa-debilitara-el-perfil-crediticio-de-la-ue\/","title":{"rendered":"Scope: "El aumento del gasto en defensa debilitar\u00e1 el perfil crediticio de la UE""},"content":{"rendered":"

En este sentido, los estrategas consideran que \u00abaumentar\u00eda los d\u00e9ficits presupuestarios nacionales y la deuda de la UE<\/strong>, al tiempo que debilitar\u00eda los perfiles crediticios soberanos, a menos que los Estados miembros recorten otros gastos, suban los impuestos o acuerden una financiaci\u00f3n conjunta de la defensa\u00bb.<\/p>\n

As\u00ed lo afirman Alvise Lennkh-Yunus, Eiko Sievert y Brian Marly, analistas de calificaciones soberanas y del sector p\u00fablico de la agencia de calificaci\u00f3n, quienes creen que los estados de la UE miembros de la OTAN tendr\u00edan que destinar<\/strong>, por t\u00e9rmino medio, un 0,8% adicional del PIB cada a\u00f1o<\/strong> para hacer frente a un aumento del gasto en defensa hasta el 3% del PIB desde el objetivo actual de la OTAN del 2%.<\/p>\n

Sin embargo, advierten que el impacto presupuestario en relaci\u00f3n con los ingresos var\u00eda mucho de un pa\u00eds a otro<\/strong>. En este sentido, comentan que \u00abEspa\u00f1a se enfrenta al mayor impacto<\/strong> presupuestario, en torno al 8,8% de los ingresos del gobierno central, seguida de Alemania y B\u00e9lgica,<\/strong> ambos cercanos al 7%. La posici\u00f3n de Espa\u00f1a y B\u00e9lgica refleja su relativamente peque\u00f1o presupuesto militar, que se sit\u00faa en torno al 1,3% del PIB\u00bb.<\/p>\n

Aunque \u00abuna vez agotado el fondo especial de gastos de defensa de Alemania<\/strong>, de 100.000 millones de euros, a finales de 2026, su d\u00e9ficit presupuestario ser\u00eda el mayor de los Estados miembros de la UE, con alrededor del 13,8% de los ingresos del Gobierno central. Esta cifra contrasta con el impacto presupuestario de Italia y Francia<\/strong>, que se sit\u00faa en torno al 5%<\/strong>\u00ab, a\u00f1aden desde Scope Ratings.<\/p>\n

En t\u00e9rminos absolutos, el d\u00e9ficit de gasto en defensa de Alemania tambi\u00e9n ser\u00eda el mayor, situ\u00e1ndose en torno a los 40.600 millones de d\u00f3lares en 2025 y 2026, pero casi 83.000 millones a partir de 2027, m\u00e1s del doble que el de Italia (35.000 millones)<\/strong>, Francia (29.000 millones)<\/strong> y Espa\u00f1a (28.500 millones)<\/strong>.<\/p>\n

\u00abCumplir el objetivo del 3% exigir\u00eda destinar a defensa m\u00e1s de una cuarta parte del presupuesto alem\u00e1n<\/strong>. Reducir sustancialmente el gasto en otros \u00e1mbitos o aumentar los impuestos parece muy poco probable. Por lo tanto, es posible que el Gobierno entrante tenga que recurrir a fondos especiales renovados, cuya aprobaci\u00f3n requerir\u00eda una mayor\u00eda parlamentaria de dos tercios\u00bb, reiteran.<\/p>\n

DEBILITAR\u00c1 LAS M\u00c9TRICAS FISCALES<\/h3>\n

Alemania<\/strong>, sin embargo, seg\u00fan indican desde la agencia, es uno de los pocos Estados miembros fiscalmente capaces de absorber el impacto previsto de los gastos de defensa.<\/p>\n

\u00abOtros pa\u00edses soberanos que ya cumplen el objetivo ajustado son Grecia, Polonia y los Estados b\u00e1lticos<\/strong>, mientras que algunos pa\u00edses disponen de margen fiscal, como Portugal y los Estados miembros con rating ‘AAA'\u00bb.<\/p>\n

Por el contrario, dicen que el aumento de los gastos de defensa podr\u00eda dar lugar a procedimientos de d\u00e9ficit excesivo (PDE) en varios pa\u00edses<\/strong> que ya son incapaces de reducir su d\u00e9ficit presupuestario por debajo del 3% en los pr\u00f3ximos a\u00f1os.<\/p>\n

As\u00ed, la carga presupuestaria adicional<\/strong> aumentar\u00eda significativamente el obst\u00e1culo para la consolidaci\u00f3n de varios pa\u00edses que ya est\u00e1n en PDE, como Francia, B\u00e9lgica e Italia<\/strong>. \u00abEl esfuerzo presupuestario, si se lleva a cabo, tambi\u00e9n aumentar\u00eda la probabilidad de que otros pa\u00edses entren en PDE, como Eslovenia y Espa\u00f1a\u00bb.<\/p>\n

\u00abEn la mayor\u00eda de los pa\u00edses de la UE, un mayor gasto en defensa conllevar\u00eda un aumento del endeudamiento<\/strong> y un deterioro de las trayectorias de la deuda en relaci\u00f3n con el PIB y, por tanto, un debilitamiento de los perfiles crediticios soberanos, a menos que los gobiernos reduzcan el gasto en otros \u00e1mbitos o aumenten los ingresos\u00bb, agregan en Scope.<\/p>\n

Adem\u00e1s, dado el limitado espacio fiscal entre varios Estados miembros de la UE, y el reto que supone para Alemania enfrentarse con diferencia al mayor impacto presupuestario a la hora de cumplir un objetivo revisado de gasto en defensa a partir de 2027, cometan que la financiaci\u00f3n de la seguridad, la defensa y la reconstrucci\u00f3n de Ucrania podr\u00eda trasladarse cada vez m\u00e1s al \u00e1mbito europeo.<\/strong> \u00abEsto implicar\u00eda muy probablemente a la UE y\/o a otras instituciones supranacionales con calificaci\u00f3n ‘AAA’, como el Banco Europeo de Inversiones (BEI) y el Banco Europeo de Reconstrucci\u00f3n y Desarrollo (BERD)\u00bb.<\/p>\n

\u00abA medida que EEUU reeval\u00faa su papel en la alianza militar, la presi\u00f3n al alza sobre el gasto en defensa en Europa es uno de los cuatro principales riesgos para las perspectivas crediticias<\/strong> soberanas de la regi\u00f3n, a menos que los gobiernos europeos encuentren un terreno com\u00fan y lleven a cabo reformas audaces\u00bb, concluyen en Scope.<\/p>\n


\nSource: Bolsamania.com<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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